人民財訊7月12日電，中信建投證券（HK6066）研報認為，市場震蕩格局仍將延續(xù)，指數(shù)下跌時無需過度擔憂。本周市場在前期下跌后低位反彈，主要寬基指數(shù)均在下方關鍵均線處獲得有力支撐。考慮到當前A股企業(yè)盈利仍處于上行周期（883436），國內(nèi)流動性依然寬松，美聯(lián)儲也尚未加息，三季度市場風險偏好依然較高，判斷市場尚不具備牛熊轉(zhuǎn)換的基礎。對于當前市場來說，核心矛盾在于增量資金不足，資金面的存量博弈導致市場無法開啟全面普漲行情，市場結(jié)構(gòu)分化和板塊間“蹺蹺板”效應明顯。偏高的估值水平和邊際收緊的全球貨幣政策是增量資金流入放緩的關鍵原因。

預計市場短期仍然強勢，但長期脆弱性上升。往后看，進入8月后，市場方向有望趨于明朗，大型IPO上市落地、FOMC會議結(jié)果、關鍵公司財報業(yè)績等變數(shù)明確后，市場有望確定方向，開啟新一輪行情。

行業(yè)配置上以科技主線+超跌輪動為核心，行業(yè)重點關注：AI(半導體（881121）、光通信)、券商、人形機器人（886069）、商業(yè)航天（886078）、生物科技、紅利資產(chǎn)、港股互聯(lián)網(wǎng)等。