今日提示

歐佩克將于7月13日公布月度原油市場報告。

臺積電（TSM）將于7月13日發(fā)布6月營收報告。

日科化學(xué)（300214）7月13日復(fù)牌，擬收購亙元新材70.75%股份。

陜鼓動力（601369）7月13日復(fù)牌，擬購買秦風(fēng)氣體36.06%股權(quán)。

拓荊科技（688072）7月13日復(fù)牌，擬收購無錫尚積。

動力源（600405）7月13日復(fù)牌，公司實際控制人擬變更。

ST德豪（002005）7月13日停牌一天，7月14日復(fù)牌并撤銷其他風(fēng)險警示，股票簡稱變更為“德豪潤達”。

上證精選

國家能源（850101）局7月10日發(fā)布的《能源（850101）領(lǐng)域節(jié)能降碳行動計劃（2026—2028年）》提出，到2028年，非化石能源（850101）消費（883434）比重年均提升約1個百分點。

商務(wù)部、海關(guān)總署決定7月10日起對氦氣（海關(guān)商品編號：2804290010）實施臨時禁止出口管理。

國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《國家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于嚴重失信主體名單管理的規(guī)定（試行）》，自2026年10月1日起施行。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等七部門10日在京聯(lián)合召開會議，部署啟動進一步規(guī)范農(nóng)藥（884028）獸藥生產(chǎn)經(jīng)營使用綜合整治行動。

水利（885572）部印發(fā)《建立健全泉水調(diào)查監(jiān)測評價制度工作方案（2026—2028年）》，到2028年，基本摸清全國泉水現(xiàn)狀，建立全國泉水信息數(shù)據(jù)庫，形成重要泉水名錄。

中國石化（600028）宣布完成對中國航油的重組工作，中國航油正式成為中國石化（600028）二級全資子公司。

大咖觀市

○多家研究機構(gòu)：市場震蕩格局仍將延續(xù)

上周A股市場波動顯著加劇，主要指數(shù)一度逼近6月調(diào)整的低點。多家研究機構(gòu)認為，無需過度擔憂指數(shù)大跌，震蕩格局仍將延續(xù)。

中信建投證券（HK6066）認為，市場震蕩格局仍將延續(xù)，指數(shù)下跌時無需過度擔憂。當前A股企業(yè)盈利仍處于上行周期（883436），國內(nèi)流動性依然充裕，美聯(lián)儲也尚未加息，三季度市場風(fēng)險偏好較高，市場尚不具備系統(tǒng)性轉(zhuǎn)換的基礎(chǔ)。對于當前市場來說，核心矛盾在于資金面的存量博弈導(dǎo)致市場無法開啟全面普漲行情，市場結(jié)構(gòu)分化和板塊間“蹺蹺板”效應(yīng)明顯。

中國銀河（HK6881）證券表示，A股市場近期呈寬幅震蕩走勢，存量博弈特征顯著，市場熱點呈現(xiàn)事件驅(qū)動主導(dǎo)、輪動速度加快的特點。市場處于擁擠度消化、預(yù)期驗證下的風(fēng)格再平衡階段。短期來看，市場大概率將延續(xù)震蕩格局，結(jié)構(gòu)特征仍是主旋律。7月15日是A股上市公司半年報預(yù)告的強制披露截止日，市場核心博弈焦點將向基本面驗證傾斜，優(yōu)先布局有真實訂單和盈利預(yù)期的細分龍頭。

興業(yè)證券（601377）認為，投資者對后續(xù)市場無需過度擔憂，新一輪上漲的動能正在波動中積蓄、醞釀。7月下旬，北美四大云廠的資本開支指引將為全球算力景氣度、AI硬件廠商業(yè)績持續(xù)性提供更清晰的線索。A股方面，受益于國內(nèi)算力需求擴張，國產(chǎn)AIDC基建鏈（服務(wù)器、ICT基礎(chǔ)設(shè)施、算力租賃（886050）等）已經(jīng)開始兌現(xiàn)業(yè)績，成為半年報季邊際變化和預(yù)期差最大的方向。

開源證券認為，本輪調(diào)整并不是科技趨勢的結(jié)束，而是高景氣、高估值、高擁擠狀態(tài)下，短期風(fēng)險的集中釋放，市場嘗試消化估值和擁擠度。市場的階段性再平衡結(jié)束后，資金會重新尋找下一批能夠承接風(fēng)險偏好、同時具備基本面邊際改善的方向——即科技再篩選。新一輪線索有望從商業(yè)航天（886078）、國產(chǎn)算力等板塊中浮現(xiàn)。

上證聚焦

○國常會要求加快算力網(wǎng)建設(shè) 高景氣有望持續(xù)

7月10日召開的國務(wù)院常務(wù)會議聽取數(shù)字中國建設(shè)情況匯報。會議指出，要系統(tǒng)推進數(shù)字中國建設(shè)，適度超前布局數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，加快推進新一代通信網(wǎng)、算力網(wǎng)建設(shè)，提升數(shù)智化水平，全面賦能經(jīng)濟社會發(fā)展。要加強前沿科技攻關(guān)，增強對新型安全風(fēng)險的評估和防控能力，嚴守安全底線。

截至今年3月底，我國已建成智能算力規(guī)模188.2萬P，為去年同期的2.5倍。東莞證券認為，算力網(wǎng)建設(shè)持續(xù)推進，算力基建主線有望保持高景氣。智能算力規(guī)?？焖僭鲩L，不僅反映出AI大模型訓(xùn)練、推理及行業(yè)應(yīng)用對算力資源需求的持續(xù)擴張，也推動算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)由單體數(shù)據(jù)中心擴容，向跨區(qū)域協(xié)同調(diào)度、網(wǎng)絡(luò)化互聯(lián)加速演進，全國一體化算力網(wǎng)有望成為支撐AI產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展的重要底座。隨著全國一體化算力網(wǎng)建設(shè)持續(xù)推進，算力基礎(chǔ)設(shè)施自主可控的重要性進一步提升。

相關(guān)公司方面，中科曙光（603019）在全國智算新基建中占據(jù)核心地位，已在全國30多個城市參與建設(shè)及運營超算、智算中心，累計建設(shè)及運營的智算算力規(guī)模超30EFLOPS。海光信息（688041）通過“CPU+DCU”雙芯戰(zhàn)略構(gòu)筑差異化優(yōu)勢，通過開放HSL總線協(xié)議和自研軟件棧，打造全棧式國產(chǎn)算力解決方案。

產(chǎn)業(yè)情報

○全國用電負荷創(chuàng)歷史新高 火電兜底價值凸顯

7月10日，全國用電負荷今年以來首次創(chuàng)歷史新高，最高達到15.18億千瓦，較歷史極值增加1000萬千瓦。用電需求屢創(chuàng)歷史新高主要由三方面因素共同拉動：一是工業(yè)用電量穩(wěn)步增長。高技術(shù)制造業(yè)、高端裝備（885427）制造業(yè)蓬勃發(fā)展，新能源汽車（885431）、儲能（885921）、算力裝備等新興產(chǎn)業(yè)用電持續(xù)擴容。二是服務(wù)業(yè)用電量較快增長。今年以來充換電服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)用電量增速均超過40%。三是高溫天氣抬高用電負荷。隨著居民生活品質(zhì)持續(xù)提升，全國空調(diào)（884113）降溫負荷占比接近30%，部分省份超過40%。

國盛證券（002670）研報認為，充換電服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)等新型負荷正成為需求側(cè)重要增量。供給端，厄爾尼諾氣候成為支撐今年夏季電力供需好轉(zhuǎn)的重要催化，二季度部分地區(qū)代理電價環(huán)比修復(fù)，廣東和江蘇兩個用電大省5月電價均顯著反彈。整體來看，預(yù)計2026年全社會用電量增速為5.3%，電力消費（883434）彈性系數(shù)為1.06。行業(yè)供需整體偏緊背景下，火電（884146）兜底價值凸顯，疊加今年燃料成本短期易漲難跌，建議關(guān)注煤電一體化企業(yè)、長協(xié)煤簽訂比例高的火電（884146）龍頭。

相關(guān)公司方面，陜西能源（001286）與新集能源（601918）擁有高比例自供煤能力，保證電廠用煤成本顯著低于普通火電（884146）公司，在煤價上漲期間更能維持盈利韌性。

○中醫(yī)藥“十五五”規(guī)劃獲批復(fù) 堅持守正創(chuàng)新

國務(wù)院關(guān)于《中醫(yī)藥振興發(fā)展“十五五”規(guī)劃》（下稱“規(guī)劃”）的批復(fù)7月10日對外發(fā)布。規(guī)劃堅持中西醫(yī)并重，堅持守正創(chuàng)新，遵循中醫(yī)藥規(guī)律和特點，完善中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展機制，加快推進中醫(yī)藥現(xiàn)代化，推動中醫(yī)藥走向世界，為推動“十五五”時期健康中國建設(shè)取得決定性進展提供有力支撐。

據(jù)上海證券研報，2020年至2025年國家藥監(jiān)局批準上市的中藥1類新藥數(shù)量已累計達26個，多家中藥企業(yè)創(chuàng)新管線有序推進。上海證券認為，中藥屬于A股各板塊中股息率較高的板塊類別，有一定的避險屬性。中藥審評審批體系的持續(xù)優(yōu)化，臨床價值導(dǎo)向凸顯，1類新藥獲批上市進程逐步加快，具備品牌力、創(chuàng)新研發(fā)能力的藥企有望突圍。

相關(guān)公司方面，天士力（600535）通過推進“現(xiàn)代中藥創(chuàng)制全國重點實驗室”建設(shè)，加快創(chuàng)新中藥研發(fā)進程，18項創(chuàng)新中藥處于臨床II、III期及NDA階段。康緣藥業(yè)（600557）擁有中藥新藥60個（其中獨家品種49個），科技創(chuàng)新能力穩(wěn)居中藥行業(yè)前列。

公司新聞

○東陽光（600673）子公司東陽光（600673）云智算與某企業(yè)C公司簽署《算力服務(wù)采購合同》，合同預(yù)計總金額區(qū)間為130億元至150億元（含稅）。合同約定東陽光（600673）云智算負責(zé)采購并部署高性能算力服務(wù)器，以租賃方式向C公司交付算力資源，C公司按月支付服務(wù)費，合同期限為訂單驗收通過后60個月。公司前期已簽署的算力服務(wù)合同，均已嚴格按照合同約定及時交付中，并已獲得客戶驗收認可。

○烽火通信（600498）擬以現(xiàn)金5億元收購藤倉烽火合計60%股權(quán)，交易完成后，公司將持有藤倉烽火100%股權(quán)。藤倉烽火主營光纖用預(yù)制棒等光電子產(chǎn)品。烽火通信（600498）同時公告稱，擬定向增發(fā)募集資金總額不超過29.13億元，用于烽火通信（600498）多模和特種光纖產(chǎn)業(yè)智能制造工廠項目、烽火銳拓超大規(guī)格光纖預(yù)制棒產(chǎn)業(yè)化項目、藤倉烽火并購項目、泰國光纖產(chǎn)業(yè)基地項目、超大容量空芯光纖關(guān)鍵性能提升技術(shù)研發(fā)項目，以及補充流動資金。

○杉杉股份（600884）預(yù)計2026年半年度凈利潤為7.5億元至9億元，同比增長262%至334%。業(yè)績增長主要系公司核心主業(yè)經(jīng)營業(yè)績同比顯著提升，兩大主業(yè)負極材料和偏光片業(yè)務(wù)合計實現(xiàn)凈利潤預(yù)計8.8億元到9.5億元，同比實現(xiàn)大幅增長。

○粵海飼料（001313）（001313）預(yù)計2026年半年度凈利潤為3800萬元至5000萬元，同比增長965.92%至1302.52%。業(yè)績變動主要系公司產(chǎn)品質(zhì)量提升、營銷措施成效顯著促進銷量增長，精準研判原料價格走勢降低成本，以及精細化管理提升效率。

○風(fēng)華高科（000636）預(yù)計2026年半年度凈利潤為2.7億元至3億元，同比增長61.84%至79.82%。報告期，得益于電子元器件行業(yè)景氣度持續(xù)上行，公司MLCC、片式電阻器、電感器等主營產(chǎn)品市場需求持續(xù)增長，公司集中資源聚焦高端轉(zhuǎn)型和新興市場開拓，主營產(chǎn)品銷量及單價同比上升。

○信德新材（301349）預(yù)計2026年半年度凈利潤為6500萬元至7500萬元，同比增長562.34%至664.24%。業(yè)績變動主要系新能源（850101）行業(yè)景氣度上行，負極包覆材料市場需求旺盛，公司出貨量同比增長，同時高端產(chǎn)品占比提升及副產(chǎn)品量價齊升，帶動營收和毛利率改善。

○力量鉆石（301071）預(yù)計2026年半年度凈利潤為8000萬元至9300萬元，同比增長208.71%至258.88%。業(yè)績變動主要系公司在超大顆粒金剛石單晶合成、晶體高效生長等關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)取得突破，培育鉆石（885937）原石出口市場持續(xù)向好，帶動產(chǎn)品銷售額大幅增長。

○億道信息（001314）預(yù)計2026年半年度凈利潤為1.76億元至2.16億元，同比增長1442%至1792%。公司持續(xù)推進“AI+”戰(zhàn)略，圍繞客戶需求提供更具附加值的產(chǎn)品與服務(wù)，重點發(fā)力AIPC、AIOT、加固智能終端等產(chǎn)品線，有效把握市場結(jié)構(gòu)性機遇，積極推進市場拓展，帶動整體銷售規(guī)模顯著擴大，營業(yè)收入實現(xiàn)較快增長。

○齊翔騰達（002408）預(yù)計2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.10億元至1.21億元，同比增長374.64%至423.88%。主要原因為，化工（850102）行業(yè)周期（883436）觸底后緩慢修復(fù)。公司主要產(chǎn)品價格顯著上漲，盈利能力明顯提升。

資金觀潮

○半導(dǎo)體主題ETF狂飆 15個交易日“吸金”逾千億元

半導(dǎo)體（881121）板塊延續(xù)熱度。從半導(dǎo)體（881121）主題ETF最新情況看，過去15個交易日凈流入超千億元，多只半導(dǎo)體（881121）主題ETF的最新日成交額和基金份額均創(chuàng)歷史新高。7月10日，半導(dǎo)體設(shè)備ETF國泰（159516）成交123.39億元，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF華夏（588170）成交107.53億元，均創(chuàng)歷史新高。從資金流入情況看，6月22日至7月10日，半導(dǎo)體（881121）主題ETF凈流入1024.69億元。

圓信永豐基金權(quán)益投資部總監(jiān)胡春霞表示，AI算力需求快速增加帶來存儲和邏輯芯片景氣度增加，國內(nèi)外幾大存儲企業(yè)盈利能力大幅提升，三星、SK海力士、美光三大海外原廠集體大幅上調(diào)資本開支，國內(nèi)兩大存儲廠商擴產(chǎn)提速，對設(shè)備的需求增加比較明確。中期維度來看，半導(dǎo)體（881121）行業(yè)的收入增長空間仍然很大，看好擴產(chǎn)周期（883436）中最先受益的半導(dǎo)體設(shè)備（884229）公司，尤其是其中有技術(shù)優(yōu)勢的公司，以及全球供給緊張的設(shè)備公司，看好半導(dǎo)體材料（884091）國產(chǎn)自主可控，以及晶圓投片放量催生的持續(xù)需求。

○最新基金季報顯示 績優(yōu)基金加碼科技股

根據(jù)最新披露的基金2026年二季報，多只近一年凈值翻倍的績優(yōu)基金大幅調(diào)倉，加大了對科技板塊的布局力度。截至7月10日，金信精選成長混合（018776）基金近一年收益為202.65%，該基金今年二季度新進重倉股中，包括匯成真空（301392）、新萊應(yīng)材（300260）、裕太微（688515）；紅土創(chuàng)新新興產(chǎn)業(yè)混合（001753）基金近一年收益超過290%，今年二季度新進重倉股包括寒武紀（688256）、劍橋科技（603083）、匯成真空（301392）、中巨芯（688549）、仕佳光子（688313）、富滿微（300671）。

金信基金基金經(jīng)理孔學(xué)兵認為，二季度以來，國產(chǎn)半導(dǎo)體（881121）幾乎所有細分方向均明顯上漲，在估值高企的情況下，接下來進入業(yè)績驗證階段，波動率可能會明顯加大。當前市場對AI產(chǎn)業(yè)鏈的交易重心，正在從資本開支、算力堆積走向可持續(xù)現(xiàn)金流與利潤的驗證邏輯。要適當?shù)唐诟呔皻庖蜃?，更加重視中長期產(chǎn)業(yè)邏輯，聚焦卡位核心環(huán)節(jié)、技術(shù)壁壘深厚、深度綁定頭部大廠且尚未被市場充分定價的硬科技公司。

○機構(gòu)席位凈買入金風(fēng)科技

7月10日交易公開信息顯示，金風(fēng)科技（HK2208）（002202）獲機構(gòu)席位凈買入3.50億元，占總成交額比例6.02%。

華泰證券（601688）研報表示，金風(fēng)科技（HK2208）是全球風(fēng)電（885641）領(lǐng)軍企業(yè)，2025年公司按吊裝口徑測算，國內(nèi)、海外市占率分別為19.8%、8.9%。公司海外風(fēng)電（885641）業(yè)務(wù)打造“研發(fā)+生產(chǎn)+運營本地化”能力，在中東、非洲、拉丁美洲、亞洲等國際市場已實現(xiàn)可觀的市場份額?？春霉撅L(fēng)機盈利修復(fù)，疊加參股藍箭航天有望受益于商業(yè)航天（886078）催化。

○機構(gòu)席位凈買入神火股份

7月10日交易公開信息顯示，神火股份（000933）獲機構(gòu)席位凈買入9582.27萬元，占總成交額比例3.95%。

渤海證券研報表示，中東電解鋁供給擾動持續(xù)，國內(nèi)供給受政策限制難有增量，疊加光伏、新能源汽車（885431）等產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展帶動鋁下游需求，多因素推動下預(yù)計鋁價維持強勢。神火股份（000933）電解鋁產(chǎn)能共有約170萬噸/年，分布在新疆和云南。公司新疆電解鋁項目位于全國最大的整裝煤田——準東煤田腹地，享受能源（850101）優(yōu)勢帶來的發(fā)電成本優(yōu)勢；公司云南神火電（884146）解鋁項目受益于水電帶來的高綠電比例，具有明顯的低碳優(yōu)勢。

○7月10日交易公開信息顯示，機構(gòu)席位凈買入紫光股份（000938）、中船特氣（688146）、晶合集成（688249）、融捷股份（002192）、天娛數(shù)科（002354）等股票。

機構(gòu)調(diào)研

○華工科技（000988）表示，公司TGV玻璃通孔激光加工智能裝備已完成整機定型，核心部件（激光器、振鏡、控制系統(tǒng)）實現(xiàn)100%國產(chǎn)化，并已成功完成初步中試驗證。此外，公司前瞻布局低軌衛(wèi)星通信及6G基站光模塊技術(shù)攻關(guān)與產(chǎn)品研發(fā)，完成多款重點產(chǎn)品的客戶送樣及聯(lián)調(diào)測試，并于2026年4月發(fā)布100G星載光模塊，為下一代移動通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)儲備核心能力。

○鼎龍股份（300054）預(yù)計2026年下半年相關(guān)業(yè)務(wù)將迎來新的增長，核心驅(qū)動因素主要體現(xiàn)在兩大方面：一是公司相關(guān)材料產(chǎn)品市場占有率持續(xù)提升，市場競爭力穩(wěn)步增強；二是在半導(dǎo)體（881121）顯示材料領(lǐng)域，國內(nèi)首條8.6代線已正式投產(chǎn)，公司核心顯示材料產(chǎn)品PSPI與INK順利在該產(chǎn)線實現(xiàn)首發(fā)批量配套供應(yīng)，隨著8.6代線產(chǎn)能逐步釋放，相關(guān)顯示材料業(yè)務(wù)將逐步放量，為下半年業(yè)務(wù)改善提供有力支撐。此外，公司始終高度重視玻璃基板（886111）配套材料這一新興賽道，已提前啟動相關(guān)技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)能規(guī)劃工作。近期，公司取得重要市場突破，拋光墊產(chǎn)品成功獲得板級封裝領(lǐng)域核心客戶的批量訂單，將正式進入以玻璃基板（886111）為核心載體的板級封裝生產(chǎn)線投入使用。