上證精選

國務(wù)院批復(fù)《擴(kuò)大消費(fèi)（883434）“十五五”規(guī)劃》，其中提出，到2030年，消費(fèi)（883434）市場(chǎng)總體規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，居民消費(fèi)（883434）率明顯提高，全社會(huì)商品和服務(wù)消費(fèi)（883434）較快增長(zhǎng)，社會(huì)消費(fèi)（883434）品零售總額達(dá)到60萬億元左右，消費(fèi)（883434）對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用進(jìn)一步增強(qiáng)。

國務(wù)院日前印發(fā)《國民健康“十五五”規(guī)劃》。規(guī)劃提出，到2030年，健康優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略制度體系逐步建立，健康促進(jìn)政策制度體系更加健全，中國特色基本醫(yī)療衛(wèi)生制度更加完善等。

據(jù)國鐵集團(tuán)消息，今年上半年，全國鐵路累計(jì)發(fā)送旅客23.48億人次、同比增長(zhǎng)5.0%，創(chuàng)歷史同期新高。

中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《關(guān)于完善自然資源資產(chǎn)管理制度體系的意見》。其中指出，主要目標(biāo)是：到2030年，自然資源資產(chǎn)管理制度體系更加健全，履職主體更加明確、資產(chǎn)家底更加清晰、整體保護(hù)更加有力、資產(chǎn)配置更加高效、考核監(jiān)督更加完善，各類自然資源資產(chǎn)和全部國土空間得到有效保護(hù)，自然資源資產(chǎn)管理水平明顯提升。

東方算芯在上海發(fā)布了東方算芯首顆旗艦芯片——DF1000。作為全球首顆軟件定義近存計(jì)算3D芯片，DF1000以“軟件定義＋3D堆疊近存計(jì)算”的東方范式，破解了中國高端算力芯片發(fā)展面臨的三大核心瓶頸。

截至7月13日，2026年暑期檔（6.1—8.31）檔期總票房（含預(yù)售）突破30億元?！督o阿嬤的情書》《功夫女足》《玩具總動(dòng)員5》《四渡》《小黃人與大怪獸》暫列檔期票房前5名。

上證聚焦

○四部門力推互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展 相關(guān)產(chǎn)業(yè)有望受益

7月13日，工業(yè)和信息化部等四部門發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)資源高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》。其中提出，到2030年，互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)資源高質(zhì)量發(fā)展實(shí)現(xiàn)體系化突破，取得一批標(biāo)志性技術(shù)原創(chuàng)成果，形成系列引領(lǐng)性技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)?；ヂ?lián)網(wǎng)基礎(chǔ)資源及體系架構(gòu)革新演進(jìn)，建成高效協(xié)作、智能互聯(lián)的新型互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，打造一批新型服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。到2035年，我國成為全球互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)領(lǐng)域重要?jiǎng)?chuàng)新策源地和引領(lǐng)者，全面支撐建成架構(gòu)先進(jìn)、全域互聯(lián)、高速泛在、安全可控的新型互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。

中信建投證券（HK6066）研報(bào)稱，AI服務(wù)器、智算基礎(chǔ)設(shè)施等硬件鏈條業(yè)績(jī)彈性突出，軟件及AI應(yīng)用企業(yè)也開始體現(xiàn)經(jīng)營修復(fù)和收入落地；此外，OpenAI、xAI、Meta（META）等海外模型持續(xù)強(qiáng)化Agent、Coding、多模態(tài)和辦公入口，模型競(jìng)爭(zhēng)從能力驗(yàn)證轉(zhuǎn)向高頻場(chǎng)景落地，推理側(cè)算力消耗、基礎(chǔ)設(shè)施投入和AI應(yīng)用商業(yè)化有望繼續(xù)共振。

公司方面，國科微（300672）自主研發(fā)并成功推出神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器（NPU），實(shí)現(xiàn)低中高算力的全場(chǎng)景布局，打造全系邊端AI芯片標(biāo)配NPU技術(shù)。工業(yè)富聯(lián)（601138）云計(jì)算（885362）基礎(chǔ)設(shè)施收入占整體營收比過半，且占比持續(xù)逐季提升。

產(chǎn)業(yè)情報(bào)

○政策支持“康復(fù)輔具+”產(chǎn)業(yè) 腦機(jī)接口有望提速

民政部等14部門日前聯(lián)合印發(fā)《康復(fù)輔助器具產(chǎn)業(yè)擴(kuò)能提質(zhì)三年行動(dòng)方案（2026—2028年）》（下稱“方案”）。

方案明確，持續(xù)擴(kuò)大應(yīng)用規(guī)模，在養(yǎng)老助殘等重點(diǎn)領(lǐng)域，加快康復(fù)輔具產(chǎn)品和服務(wù)大規(guī)模落地，推進(jìn)智能化產(chǎn)品應(yīng)用，依托現(xiàn)有設(shè)施打造康復(fù)輔具綜合服務(wù)中心，認(rèn)定一批示范推廣應(yīng)用場(chǎng)景或基地。持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，做強(qiáng)做優(yōu)做大腦機(jī)接口（886047）、康養(yǎng)機(jī)器人、假肢矯形器、助聽器等6至8個(gè)重點(diǎn)子行業(yè)，突破50項(xiàng)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵技術(shù)（產(chǎn)品），依托現(xiàn)有平臺(tái)建成一批國家與省部級(jí)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、創(chuàng)新中心、產(chǎn)業(yè)技術(shù)工程化中心，研發(fā)不少于80項(xiàng)健康、老齡、養(yǎng)老等領(lǐng)域重點(diǎn)產(chǎn)品。

方正證券（601901）認(rèn)為，腦機(jī)接口（886047）有望成為下一代人機(jī)交互的核心技術(shù)，徹底改變?nèi)祟惻c機(jī)器的交互方式。在短期內(nèi)，腦機(jī)接口（886047）技術(shù)的應(yīng)用將主要集中在醫(yī)療康復(fù)領(lǐng)域；長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，腦機(jī)接口（886047）將轉(zhuǎn)向功能改善與增強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)腦機(jī)融合智能。

公司方面，愛朋醫(yī)療（300753）運(yùn)用非植入式電極采集腦電信號(hào)，通過數(shù)據(jù)處理應(yīng)用于麻醉深度監(jiān)測(cè)領(lǐng)域。佳禾智能（300793）擁有腦電波采集通信系統(tǒng)（KVHI）專利，腦機(jī)接口（886047）技術(shù)應(yīng)用廣泛。

○我國上半年創(chuàng)新藥對(duì)外授權(quán)規(guī)模接近去年全年

國家藥監(jiān)局藥品注冊(cè)管理司相關(guān)負(fù)責(zé)人7月12日披露，2026年上半年，中國共計(jì)獲批38個(gè)創(chuàng)新藥（886015），11個(gè)新靶點(diǎn)、新機(jī)制藥物均為國產(chǎn)。截至今年上半年，中國創(chuàng)新藥（886015）同期對(duì)外授權(quán)的交易總額接近1100億美元，對(duì)比2025年全年1356.55億美元的交易總額，今年上半年中國創(chuàng)新藥（886015）對(duì)外授權(quán)規(guī)模已接近去年全年。

天風(fēng)醫(yī)藥指出，中國創(chuàng)新藥（886015）在新機(jī)制、新靶點(diǎn)的賽道中，已經(jīng)在部分領(lǐng)域拔得頭籌；在政策支持和產(chǎn)品力提升的雙重因素下，中國創(chuàng)新藥（886015）有望在本土市場(chǎng)持續(xù)實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代。

公告快遞

○風(fēng)范股份（601700）預(yù)計(jì)2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為7500萬元—1.00億元，同比增長(zhǎng)742%—1023%。業(yè)績(jī)變動(dòng)主要系受益于新型電力系統(tǒng)建設(shè)升級(jí)，鐵塔核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，以及剝離光伏虧損資產(chǎn)形成稅務(wù)抵減效應(yīng)。

○泰和新材（002254）預(yù)計(jì)2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為4200萬元—6300萬元，同比增長(zhǎng)78.87%—168.30%。業(yè)績(jī)變動(dòng)主要系氨綸（884045）板塊大幅減虧，芳綸板塊銷量增長(zhǎng)，整體盈利能力修復(fù)。

○一汽解放（000800）（000800）預(yù)計(jì)2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.70億元—3.20億元，同比增長(zhǎng)1274%—1528%。依托產(chǎn)品、海外、服務(wù)、成本等多維度協(xié)同發(fā)力，公司經(jīng)營韌性與經(jīng)營質(zhì)量同步提升，凈利潤同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

○德賽電池（000049）預(yù)計(jì)2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.97億元—2.20億元，同比增長(zhǎng)101.96%—125.54%。公司2026年半年度業(yè)績(jī)較上年同期大幅增長(zhǎng)，主要系報(bào)告期內(nèi)公司儲(chǔ)能（885921）電芯、SIP（系統(tǒng)級(jí)封裝）兩大戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)經(jīng)營向好。

○中鎢高新（000657）預(yù)計(jì)2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為19.70億元—21.70億元，同比增長(zhǎng)261%—298%。業(yè)績(jī)變動(dòng)主要系鎢精礦均價(jià)同比上漲，公司鎢精礦及粉末產(chǎn)品盈利增長(zhǎng)，下游合金產(chǎn)品效益穩(wěn)步提升，PCB微鉆、高端刀具等產(chǎn)品訂單顯著增長(zhǎng)，帶動(dòng)盈利能力提升。

○中國鋁業(yè)（AA）預(yù)計(jì)2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為112億元—122億元，同比增長(zhǎng)58%—73%。業(yè)績(jī)變動(dòng)主要系公司全面貫徹極致經(jīng)營體系，生產(chǎn)管理穩(wěn)健有序，產(chǎn)品產(chǎn)能穩(wěn)產(chǎn)優(yōu)產(chǎn)，持續(xù)強(qiáng)化成本管控和供應(yīng)鏈全流程管理，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績(jī)大幅提升。

○北京君正（300223）預(yù)計(jì)2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.79億元—12.82億元，同比增長(zhǎng)431%—531%。報(bào)告期內(nèi)，受益于存儲(chǔ)大周期（883436）的推動(dòng)，公司存儲(chǔ)芯片（886042）需求旺盛。

○天原股份（002386）預(yù)計(jì)2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.80億元—2.30億元，同比增長(zhǎng)981.39%—1282.34%。業(yè)績(jī)變動(dòng)主要系新能源（850101）行業(yè)景氣度上行，公司新能源（850101）板塊產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷量大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)品毛利率提升。

○亨通光電（600487）預(yù)計(jì)2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為30.16億元—35.68億元，同比增長(zhǎng)86.94%—121.20%。報(bào)告期內(nèi)，受益于人工智能（885728）的快速發(fā)展及數(shù)據(jù)中心資本開支的持續(xù)加大等因素，光通信市場(chǎng)需求增長(zhǎng)、價(jià)格上漲，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

○深南電路（002916）預(yù)計(jì)2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為21.00億元—23.00億元，同比增長(zhǎng)54.41%—69.12%。業(yè)績(jī)變動(dòng)主要系人工智能（885728）快速發(fā)展，公司把握存儲(chǔ)市場(chǎng)及算力升級(jí)機(jī)遇，疊加廣州工廠產(chǎn)能釋放，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升運(yùn)營效率，實(shí)現(xiàn)營收與利潤同比增長(zhǎng)。

○滬電股份（002463）預(yù)計(jì)2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為28.30億元—30.00億元，同比增長(zhǎng)68.17%—78.28%。業(yè)績(jī)變動(dòng)主要系受益于高速交換機(jī)、AI服務(wù)器、高性能計(jì)算及智能汽車等應(yīng)用領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性需求，疊加產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，同時(shí)泰國子公司從產(chǎn)能爬坡期邁入規(guī)?；\(yùn)營期，于第二季度實(shí)現(xiàn)單季扭虧為盈。

○金安國紀(jì)（002636）預(yù)計(jì)2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.30億元—8.20億元，同比增長(zhǎng)935.75%—1063.45%。2026年上半年，覆銅板市場(chǎng)行情持續(xù)向好，公司主要產(chǎn)品覆銅板及半固化片供不應(yīng)求，銷售數(shù)量同比上升，銷售價(jià)格持續(xù)上漲，帶動(dòng)毛利率提升及公司利潤的增長(zhǎng)。

○匯成股份（688403）（688403）公告稱，公司合并報(bào)表范圍內(nèi)子公司鄭隆芯創(chuàng)擬在上海市嘉定區(qū)南翔鎮(zhèn)投資建設(shè)“HITS先進(jìn)封裝（886009）研發(fā)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”，投資總額預(yù)計(jì)不低于75億元。該項(xiàng)目旨在把握AI及HPC領(lǐng)域市場(chǎng)機(jī)遇，拓展先進(jìn)封裝（886009）技術(shù)平臺(tái)。

○富春染織（605189）預(yù)計(jì)2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.70億元—1.90億元，同比增長(zhǎng)1165%—1314%。業(yè)績(jī)變動(dòng)主要系公司全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)釋放。

資金觀潮

○關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)公募加大調(diào)研 通信電子板塊成“香餑餑”

在市場(chǎng)熱烈討論風(fēng)格選擇的當(dāng)下，公募基金仍將調(diào)研重心放在科技賽道。公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上周（2026年7月6日—7月12日）共有110家公募機(jī)構(gòu)參與到82家A股上市公司的調(diào)研活動(dòng)中，合計(jì)調(diào)研達(dá)507次。其中，公募機(jī)構(gòu)對(duì)通信行業(yè)展開集中突擊，雖僅覆蓋3家上市公司，但合計(jì)調(diào)研次數(shù)高達(dá)105次，位居各行業(yè)之首；對(duì)電子行業(yè)則采取“廣度覆蓋與深度聚焦”相結(jié)合的策略，合計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)104次，覆蓋17只個(gè)股，成為上周公募機(jī)構(gòu)調(diào)研個(gè)股數(shù)量最多的行業(yè)。

個(gè)股層面來看，通信行業(yè)個(gè)股中際旭創(chuàng)（300308）最受公募機(jī)構(gòu)調(diào)研關(guān)注，被公募機(jī)構(gòu)調(diào)研達(dá)83次；另外2只通信行業(yè)個(gè)股天孚通信（300394）和萬馬科技（300698）均被公募機(jī)構(gòu)調(diào)研11次位居前十。此外，電子行業(yè)亦有3只個(gè)股入圍關(guān)注度前十，分別是勝宏科技（HK2476）、滬電股份（002463）和易德龍（603380）。

○機(jī)構(gòu)席位凈買入萬邦醫(yī)藥

7月13日交易公開信息顯示，機(jī)構(gòu)席位凈買入萬邦醫(yī)藥（301520）4954.93萬元，占總成交的5.46%。

萬邦醫(yī)藥（301520）正在用3.02億元現(xiàn)金收購賽德盛75.52%的股權(quán)。萬邦醫(yī)藥（301520）在接受投資者調(diào)研時(shí)表示，本次收購旨在補(bǔ)全公司創(chuàng)新藥（886015）研發(fā)服務(wù)鏈條。一是業(yè)務(wù)互補(bǔ)：公司側(cè)重藥學(xué)研究、生物等效性評(píng)價(jià)、創(chuàng)新藥（886015）早期臨床、生物樣本分析、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與注冊(cè)申報(bào)，賽德盛具備臨床試驗(yàn)全鏈條能力，整合后將進(jìn)一步完善綜合服務(wù)鏈條，更好地服務(wù)于全球醫(yī)藥客戶的研發(fā)需求；二是客戶互補(bǔ)：雙方優(yōu)質(zhì)藥企及biotech客戶可交叉導(dǎo)入，擴(kuò)大客戶覆蓋、優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)；三是管理賦能：公司以上市公司規(guī)范化治理體系賦能賽德盛，整合臨床平臺(tái)與專業(yè)人才發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。

○機(jī)構(gòu)席位凈買入拓荊科技

7月13日交易公開信息顯示，機(jī)構(gòu)席位凈買入拓荊科技（688072）23.23億元，占總成交的11.96%。

招商證券（HK6099）認(rèn)為，拓荊科技（688072）是國內(nèi)薄膜沉積設(shè)備龍頭。公司設(shè)備已在國內(nèi)邏輯芯片、存儲(chǔ)芯片（886042）等主流集成電路制造（884227）產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘜?dǎo)入與廣泛應(yīng)用，訂單及收入快速增長(zhǎng)。公司擬收購無錫尚積，補(bǔ)齊PVD與刻蝕特色工藝設(shè)備能力，有望進(jìn)一步完善薄膜沉積設(shè)備矩陣，并強(qiáng)化三維集成領(lǐng)域成套設(shè)備交付能力。

○7月13日交易公開信息顯示，機(jī)構(gòu)席位凈買入隴神戎發(fā)（300534）、亞聯(lián)機(jī)械（001395）、鑫宏業(yè)（301310）、沃頓科技（000920）、上海凱寶（300039）等股票。

機(jī)構(gòu)調(diào)研

○廣合科技（001389）正積極推進(jìn)泰國生產(chǎn)基地二期建設(shè)，預(yù)計(jì)將在2026年第四季度產(chǎn)生新增產(chǎn)能，進(jìn)一步提高泰國工廠的整體產(chǎn)值和盈利能力。公司已大量參與了AI服務(wù)器中的SWITCH、UBB、加速卡、背板、數(shù)據(jù)中心交換機(jī)板等產(chǎn)品的送樣及工藝能力認(rèn)證，各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)展比較順利，預(yù)計(jì)今年相關(guān)產(chǎn)品的收入占比會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。公司云擎智造基地項(xiàng)目進(jìn)度良好，預(yù)計(jì)2026年11月底可投產(chǎn)，為公司2027年承接GPU相關(guān)高端產(chǎn)品奠定基礎(chǔ)。

○捷邦科技（301326）正圍繞智能終端VC均熱板部件及算力服務(wù)器液冷散熱兩條主線推進(jìn)新一輪戰(zhàn)略升級(jí)。在液冷散熱業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司擬建立從冷板、Manifold、快接頭到CDU的全棧研發(fā)制造能力。目前公司計(jì)劃在東莞建立研發(fā)中心并進(jìn)行初期產(chǎn)能儲(chǔ)備，后續(xù)將根據(jù)客戶合作推進(jìn)進(jìn)度，確定是否在越南規(guī)劃配套產(chǎn)能，以更好服務(wù)海外大客戶。

○歐林生物（688319）表示，重組金葡菌疫苗Ⅲ期臨床試驗(yàn)主要終點(diǎn)保護(hù)效力達(dá)到73.25%（基于全分析集，采用Cox比例風(fēng)險(xiǎn)模型分析），大幅超出預(yù)設(shè)的60%目標(biāo)。將在重組金葡菌疫苗揭盲后繼續(xù)積極推進(jìn)后續(xù)工作，預(yù)計(jì)在獲取最終臨床總結(jié)報(bào)告后，盡快啟動(dòng)與CDE的Pre-NDA溝通交流，爭(zhēng)取于2026年底前正式申報(bào)生產(chǎn)。