“過山車”行情下，低估值以及業(yè)績是持股最大的信心。
近期，市場波動幅度明顯加大，7月以來，上證指數(shù)（1A0001）累計下跌超3%。
從個股來看，年內大漲的半導體（881121）、工業(yè)氣體、PCB等概念股明顯回落。據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至7月14日收盤，年內區(qū)間最大漲幅超300%的94只個股里，最新價較6月以來高點平均回撤超30%。
年內第一大牛股中船特氣（688146），區(qū)間最大漲幅超9倍，最新收盤價較6月高點回撤超40%；利通電子（603629）、宏和科技（603256）、民爆光電（301362）、唯特偶（301319）、光智科技（300489）、華電遼能（600396）收獲7倍以上最大漲幅的大牛股，回撤幅度均在30%左右，甚至逼近50%，即面臨股價“腰斬”。
市場出現(xiàn)如此大的調整，主要源于兩大方面原因：
首先是美國加息預期重啟。本周二，美國將公布6月核心通脹數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒周一表示，如果基礎通脹繼續(xù)表明價格壓力廣泛存在，決策層就可能需要在近期上調利率。
其次，AI泡沫擔憂引發(fā)市場拋售。此前，Meta（META）宣布出租閑置AI算力，市場由此擔憂中低端算力過剩、資本開支增速下滑。SK海力士（SKHY）二季度業(yè)績被券商評定為“不及預期”，更是將拋售推向高潮，本周一該股大跌超15%，最新價相比6月高點回撤近36%。
周二市場出現(xiàn)反彈
在連續(xù)回調之后，今日（周二）韓國市場出現(xiàn)深“V”，KOSPI指數(shù)盤中一度大跌超5%，收盤上漲0.73%。日經(jīng)225（N225）指數(shù)同樣走高，收盤上漲0.74%。
消息面上，媒體報道稱，韓國“F4”高層協(xié)調機制將于本周四召開會議，就單股杠桿ETF對股市的沖擊研究應對方案。這是該議題首次正式進入由韓國財政經(jīng)濟部、金融委員會、韓國銀行及金融監(jiān)督院四方共同參與的高級別經(jīng)濟協(xié)調平臺。
日韓股市反彈，傳導到國內市場，A股早盤還一度大跌，午后開盤快速拉升并翻紅。截至收盤，上證指數(shù)（1A0001）上漲1.36%，深證成指（399001）上漲2.77%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（399006）大漲3.43%。
多日下跌的科技股領漲市場，其中PCB板塊掀起漲停潮，包括東山精密（002384）、華正新材（603186）、金安國紀（002636）等十余股漲停。MLCC板塊也跟隨反彈，風華高科（000636）漲停，光模塊、光纖等板塊均出現(xiàn)反彈。
“過山車”般的行情下，各大投資機構給出各自的觀點。
華龍證券表示，市場短期調整或接近尾聲。當前市場調整仍屬于正常波動范圍之內，一是盡管美伊地緣局勢有所升溫，美伊形成的談判框架或仍具備可持續(xù)性。二是科技板塊短期受到業(yè)績公布及行業(yè)消息面帶來一定程度的不確定性，但中長期行業(yè)景氣格局沒有出現(xiàn)根本變化，調整后將迎來較好的布局機會。三是市場總體估值仍具備合理性，市場短期調整空間有限。
中金公司（HK3908）則表示，當前市場位置或已反映過于悲觀預期，將重迎年內較好布局時機，短期等待外圍敘事和流動性好轉，反彈或隨時到來。其認為市場在未來1—2周或形成年內又一相對低點，并逐步企穩(wěn)回升；中期視角堅定看好A股市場延續(xù)震蕩上行趨勢。
國信證券（002736）認為，A股牛市格局仍延續(xù)，7月將是重要的一個觀察窗口。國內方面，政治局會議有望加碼穩(wěn)增長；海外來看，市場對于美聯(lián)儲加息預期或回擺。國內基本面有望延續(xù)結構性修復，同時居民資金入市加速，A股牛市仍將向縱深演繹。結構上，短期A股將出現(xiàn)階段性再平衡。
整體來看，雖然A股跟隨海外市場下跌，但各大券商整體仍看好后市。
低估值以及業(yè)績是持股最大的信心
目前正處于半年度業(yè)績預告密集披露期。部分公司業(yè)績出現(xiàn)反轉或高增長，但股價仍處于低位；在“過山車”行情下，低估值以及業(yè)績是持股最大的信心。
證券時報·數(shù)據(jù)寶根據(jù)以下條件，統(tǒng)計業(yè)績大幅增長但股價卻處于低位個股。
一、業(yè)績條件：今年半年報預增或扭虧，預增幅度超50%且預告凈利潤超5000萬元（以預告下限統(tǒng)計）。
二、行情條件：年內股價漲幅低于20%且2025年股價漲幅也低于20%（剔除沖高回落個股）。
統(tǒng)計顯示，符合上述兩個條件的個股有60多只，其中有3只個股半年報預增超10倍。
一汽解放（000800）預計上半年實現(xiàn)凈利潤為2.70億元—3.20億元，凈利潤同比增長1273.64%—1528.02%。對于預增，公司表示，通過持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結構、深耕海外市場布局、深度挖掘全鏈路服務價值，有力拉動銷量增長。公司股價整體處于低位，2025年下跌近17%，今年內下跌超7%。
誠志股份（000990）預計上半年歸母凈利潤為2.6億元至3.2億元，同比增長1259.43%至1573.15%；業(yè)績大增主要由于大宗化工（850102）原料價格反彈，公司清潔能源（850101）業(yè)務核心產(chǎn)品自2026年3月起售價顯著上行。該股2025年下跌16.72%，年內累計下跌7.07%。
華昌化工（002274）上半年預增1025.93%，主要原因是產(chǎn)品銷售價格總體上較上年同期上漲；多元醇項目投產(chǎn)，銷售量增加。該股2025年僅上漲2%左右，今年累計漲幅也只有15.66%。
如果以上半年業(yè)績折算動態(tài)市盈率，上述60多只個股中，已有多只個股低于10倍，包括ST西王（000639）、渤海租賃（000415）、富春環(huán)保（002479）、新朋股份（002328）、中信證券（HK6030）等。
ST西王（000639）預計上半年盈利2億元—2.5億元，去年同期為虧損。以該業(yè)績計算，其動態(tài)市盈率僅為4.26倍。該股近期也迎來大幅反彈，7月以來累計漲幅超40%。
渤海租賃（000415）預計上半年利潤下限超30億元，動態(tài)市盈率僅為4.44倍。不過，其利潤有16億元屬于債務重組收益，扣非凈利潤下限為15億元，但即使以扣非利潤計算動態(tài)市盈率，也不過8倍多，整體估值較低。
