昨晚，廣東香山衡器集團(tuán)股份有限公司(002870.SZ)發(fā)布2026年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。上半年公司預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1,850至-1,300萬(wàn)元，總體業(yè)績(jī)略有虧損。

2026年上半年國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)整體進(jìn)入需求調(diào)整周期（883436），中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示1-6月國(guó)內(nèi)乘用車(chē)（884099）產(chǎn)銷(xiāo)同比分別下滑5.9%、6.0%，終端價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)內(nèi)卷，整車(chē)廠持續(xù)向上游零部件傳導(dǎo)降價(jià)壓力，行業(yè)普遍呈現(xiàn)“增收不增利”特征。豪華車(chē)賽道下行壓力更為突出，寶馬、奔馳在華交付量同比大跌20%、28%，海外頭部新能源（850101）高端車(chē)型停產(chǎn)，作為豪華車(chē)業(yè)務(wù)占比較大的公司，香山股份（002870）業(yè)績(jī)受到直接影響，營(yíng)收規(guī)模同步收縮，利潤(rùn)端承壓。

但是，拆分半年度單季度數(shù)據(jù)，能夠清晰看到公司盈利修復(fù)的明確拐點(diǎn)。第二季度，公司預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-803至-253萬(wàn)元，環(huán)比上升23.34%至75.86%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)-1,252至-502萬(wàn)元，環(huán)比上升0.53%至60.13%。預(yù)告數(shù)據(jù)顯示，第二季度公司虧損收窄，走出一季度業(yè)績(jī)低谷。

公司全域降本增效，全球供應(yīng)鏈協(xié)同控成本。上半年，公司全面落地精益降本戰(zhàn)略，打通海內(nèi)外生產(chǎn)基地、供應(yīng)鏈、人才梯隊(duì)協(xié)同體系，通過(guò)產(chǎn)能優(yōu)化、原材料集中采購(gòu)、組織架構(gòu)精簡(jiǎn)持續(xù)壓縮運(yùn)營(yíng)成本，有效對(duì)沖下游降價(jià)、材料波動(dòng)等影響，運(yùn)營(yíng)質(zhì)量持續(xù)改善，為二季度盈利修復(fù)筑牢基礎(chǔ)。

同時(shí)，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，新業(yè)務(wù)訂單持續(xù)獲得。在傳統(tǒng)汽車(chē)內(nèi)飾業(yè)務(wù)承壓背景下，公司加速高附加值新品量產(chǎn)落地，執(zhí)行器、車(chē)載智能清洗系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)批量供貨；核心空氣管理系統(tǒng)持續(xù)出海，斬獲多家海外主流車(chē)企定點(diǎn)訂單，高毛利新產(chǎn)品逐步對(duì)沖傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入下滑，優(yōu)化整體盈利結(jié)構(gòu)。

2026年上半年是全球汽車(chē)行業(yè)需求調(diào)整的階段性底部，國(guó)內(nèi)零部件企業(yè)普遍面臨下游需求疲軟、價(jià)格戰(zhàn)、匯率擾動(dòng)三重?cái)D壓，行業(yè)分化加劇，缺乏技術(shù)儲(chǔ)備、全球化布局能力弱的企業(yè)盈利持續(xù)惡化。對(duì)比行業(yè)同行，香山股份（002870）充分展現(xiàn)出穿越周期（883436）的經(jīng)營(yíng)韌勁。

短期來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)汽車(chē)刺激政策持續(xù)發(fā)力、海外豪華車(chē)市場(chǎng)需求逐步消化，疊加公司降本增效成果持續(xù)釋放、高毛利新品放量，下半年盈利修復(fù)節(jié)奏有望進(jìn)一步加快。