7月15日，信達證券（601059）研報指出，昇興股份（002752）(002752.SZ)業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，兩片罐盈利中樞有望向上。

預計26H1歸母凈利潤實現(xiàn)2.30~2.70億元(同比+56.1%~+83.3%)，單Q2歸母凈利潤為0.78~1.18億元(同比+44.1%~+117.6%)。公司持續(xù)鞏固與重點戰(zhàn)略客戶合作關系，穩(wěn)步提升國內(nèi)市場份額、推進海外市場開發(fā)，預計收入同步實現(xiàn)穩(wěn)健增長。

盈利能力方面，公司多措并舉提高產(chǎn)能利用率、落地生產(chǎn)降本，毛利率同比改善；且兩片罐格局優(yōu)化、預計價格中樞上行，貢獻利潤增量。兩片盈利中樞改善、三片邊際略承壓。

兩片盈利環(huán)比有望溫和改善、且Q3價格有望維持高位、盈利有望持續(xù)擴張。三片旺季26Q1體現(xiàn)，Q2淡季我們預計產(chǎn)能利用率邊際下滑，整體價格穩(wěn)定、盈利能力環(huán)比略承壓、靜待Q3改善。此外，公司柬埔寨產(chǎn)能釋放，深度布局東南亞生產(chǎn)基地/銷售市場，且后續(xù)越南基地有望貢獻新增量。