7月15日，長(zhǎng)江證券（000783）研報(bào)指出，工業(yè)富聯(lián)（601138）(601138.SH)預(yù)計(jì)第二季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)128億元到138億元，同比增長(zhǎng)86%到101%；半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)234億元到244億元，同比增長(zhǎng)93%到101%。預(yù)計(jì)第二季度實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)124億元到134億元，同比增長(zhǎng)84%到99%；半年度實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)227億元到237億元，同比增長(zhǎng)94%到103%。

公司連續(xù)三個(gè)季度凈利潤(rùn)超百億，業(yè)績(jī)表現(xiàn)超預(yù)期，AI算力龍頭業(yè)績(jī)加速釋放的趨勢(shì)進(jìn)一步確立。公司與全球頭部客戶建立了深度的技術(shù)共研關(guān)系，云計(jì)算業(yè)務(wù)中英偉達(dá)（NVDA）(NVDA.US)、亞馬遜（AMZN）(AMZN.US)云科技、微軟（MSFT）(MSFT.US)、谷歌、甲骨文（ORCL）(ORCL.US)、字節(jié)跳動(dòng)、阿里巴巴（BABA）(BABA.US)、騰訊等客戶均為行業(yè)全球領(lǐng)先的頭部企業(yè)。這種深度綁定的客戶結(jié)構(gòu)與聯(lián)合研發(fā)模式，構(gòu)成了公司難以復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。預(yù)計(jì)公司2026-2028年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)601、792、995億元，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。