01
1)今年上半年中國GDP總量達(dá)到69.57萬億元，同比增長4.7%，其中，一季度增長5%，二季度增長4.3%。社會(huì)消費(fèi)（883434）商品和服務(wù)零售總額同比增長2.7%，服務(wù)業(yè)增加值增長5.2%，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長5.4%。上半年中國固定資產(chǎn)投資同比下降5.7%，其中房地產(chǎn)開發(fā)投資下降18%，建商品房銷售面積下降11.6%。
2)中國6月70城房價(jià)出爐，新房價(jià)格環(huán)比上漲城市有20個(gè)，比上月增加4個(gè)。一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲0.1%，二手房價(jià)格環(huán)比上漲0.3%，均連續(xù)4個(gè)月上漲。
上個(gè)交易日，A股弱勢(shì)整理。四大指數(shù)中，上證50（1B0016）收漲0.39%，滬深300（399300）收跌0.20%，中證500（399905）收跌1.55%，中證1000（399852）收跌1.35%。板塊方面，生物科技(+3.83%)、酒類(+3.71%)領(lǐng)漲，半導(dǎo)體（881121）(-4.91%)、電腦硬件(-4.87%)落后，個(gè)股上漲僅3300余家，漲停74家，個(gè)股賺錢效應(yīng)偏好。
近期股指再度轉(zhuǎn)跌，日度、周度級(jí)別技術(shù)面轉(zhuǎn)弱，短期向上突破壓力大。中期來看，除上證50（1B0016）外，滬深300（399300）、中證500（399905）、中證1000（399852）月線多頭趨勢(shì)仍在。
昨日A股成交金額延續(xù)回落，來到2.59萬億元左右，市場(chǎng)觀望情緒上升。
02
1)科創(chuàng)板延續(xù)高波動(dòng)。一方面，近期海外市場(chǎng)波動(dòng)加大，疊加A股7-8月中報(bào)業(yè)績驗(yàn)證窗口，資金畏高情緒有所強(qiáng)化。
近期情況看，周內(nèi)市場(chǎng)成交量出現(xiàn)明顯下降，資金有向低位板塊切換的防御動(dòng)作，預(yù)計(jì)短期股指突破新高的概率不高。另一方面，科創(chuàng)板仍有抄底余溫，預(yù)計(jì)7月市場(chǎng)將繼續(xù)呈現(xiàn)防御+進(jìn)攻并存局面，對(duì)應(yīng)期指趨勢(shì)高位震蕩為主。
2)結(jié)構(gòu)再平衡是中期方向，但演繹節(jié)奏會(huì)偏緩慢。行情可對(duì)標(biāo)2014年上半年TMT走勢(shì)，后續(xù)市場(chǎng)將進(jìn)入較長的板塊輪動(dòng)階段，資金會(huì)在科技賽道內(nèi)部持續(xù)向訂單、業(yè)績確定性更強(qiáng)的大盤成長集中。對(duì)應(yīng)IF-IM價(jià)差組合震蕩均衡為主，當(dāng)前價(jià)位可繼續(xù)持有，等待價(jià)差收斂回歸。
03
期貨操作上，日內(nèi)逢低做多雖具備一定勝率，但賠率下降，建議觀望為主。IF-IM可繼續(xù)持有。
期權(quán)操作上，昨日隱含波動(dòng)率變化不大，其中滬深300（399300）當(dāng)月平值IV來到19-20%一帶，屬于歷史中高位水平，投資者呈現(xiàn)理性防御態(tài)度。
考慮到當(dāng)前指數(shù)實(shí)際波動(dòng)率偏高，預(yù)計(jì)期權(quán)IV仍有高位反復(fù)的動(dòng)作，虛值賣權(quán)持有到期者需注意存續(xù)期間有追保風(fēng)險(xiǎn)，買權(quán)以方向博弈為主，建議短線滾動(dòng)為宜。
