7月16日，國產(chǎn)DRAM龍頭長鑫科技（688825）（股票代碼：688825，申購代碼：787825）正式開啟網(wǎng)上與網(wǎng)下申購。作為年內(nèi)最大IPO，其申購規(guī)則、中簽預(yù)期成為市場最受關(guān)注的話題。

一簽繳款4330元

長鑫科技（688825）本次初始發(fā)行股份66.88億股，占發(fā)行后總股本10%，聯(lián)席保薦人中金公司（601995）獲授最高15%超額配售選擇權(quán)（綠鞋機制）。

若本次發(fā)行成功，超額配售選擇權(quán)行使前，預(yù)計募集資金總額為579.19億元，扣除發(fā)行費用后預(yù)計募集資金凈額約為576.38億元。若超額配售選擇權(quán)全額行使，預(yù)計募集資金總額為666.07億元，扣除發(fā)行費用后預(yù)計募集資金凈額約為663.10億元。這一募資規(guī)模將超過2020年中芯國際（688981）創(chuàng)下的532億元紀錄，成為科創(chuàng)板歷史上最大IPO。

7月16日，投資者可以參與“打新”。根據(jù)長鑫科技（688825）此前公告，本次發(fā)行價格為8.66元/股，證券代碼/網(wǎng)下申購代碼為“688825”，網(wǎng)上申購代碼為“787825”。網(wǎng)上申購時間為9:30-11:30及13:00-15:00，網(wǎng)下申購時間為9:30-15:00，申購時無需繳付申購資金。

根據(jù)網(wǎng)上可申購額度規(guī)定，持有市值1萬元以上（含）的投資者可參與新股申購，每5000元市值可申購一個申購單位，每一個申購單位為500股，按此計算，中一簽需繳款4330元。

7月17日，將刊登網(wǎng)上發(fā)行申購情況及中簽率公告，并確定網(wǎng)下初步配售結(jié)果。7月20日，披露網(wǎng)下初步配售結(jié)果及網(wǎng)上中簽結(jié)果。中簽者需在當(dāng)日16:00前確保證券賬戶內(nèi)留足資金。7月21日，聯(lián)席主承銷商根據(jù)網(wǎng)上網(wǎng)下資金到賬情況確定最終配售結(jié)果和包銷金額。

值得注意的是，投資者參與網(wǎng)上申購需注意以下要點：一是提前開通科創(chuàng)板權(quán)限，需滿足20個交易日日均資產(chǎn)不低于50萬元、參與證券交易滿24個月等條件；二是滿足滬市市值門檻，T-2日前20個交易日日均持有滬市市值不低于1萬元，每5000元滬市日均市值對應(yīng)1個申購單位（500股）；三是頂格申購需持有滬市市值1672萬元。

中簽機會高于普通新股

由于發(fā)行體量龐大，本次網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量相應(yīng)增加。據(jù)多家機構(gòu)綜合測算，其網(wǎng)上中簽率預(yù)計將落在0.3%—0.7%的區(qū)間內(nèi)，而一般科創(chuàng)板新股中簽率多在0.02%—0.05%之間，這對廣大散戶投資者而言是一次難得的“打新”窗口。

此前，不少機構(gòu)預(yù)測，長鑫科技（688825）上市后市值或超2萬億元。按8.66元/股的發(fā)行價預(yù)估，長鑫科技（688825）上市時市值約為5800億元（綠鞋前）。按預(yù)計市值計算，打新收益較為可觀。

華西證券（002926）分析稱，作為國內(nèi)唯一DRAM規(guī)?；慨a(chǎn)企業(yè)，長鑫科技（688825）上市標志著國產(chǎn)存儲從“政策輸血”轉(zhuǎn)向“市場造血”。長鑫填補了A股DRAM制造龍頭空白，使存儲板塊形成“設(shè)計+制造+設(shè)備”完整鏈條。中性預(yù)期市值為2萬億—3萬億元，將成為硬科技估值新錨點，與AI算力、晶圓制造并列為核心主線。

愛建證券指出，長鑫科技（688825）本次大額募資將加快公司產(chǎn)能與工藝升級節(jié)奏，疊加AI算力支撐帶來的存儲行業(yè)高景氣，國產(chǎn)DRAM替代空間持續(xù)拓寬。

另外值得關(guān)注的是，本次長鑫科技（688825）IPO戰(zhàn)略配售共30名投資者，涵蓋大型險資、國家級基金及產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。其中，瀾起科技（688008）、中微公司（688012）、通富微電（002156）、滬硅產(chǎn)業(yè)（688126）等半導(dǎo)體（881121）廠商，以及小米、騰訊、阿里云、蔚來（NIO）、美團等下游巨頭均參與認購。大量戰(zhàn)配股份設(shè)有鎖定期，有助于緩解上市首日拋壓。