7月16日，國產(chǎn)DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）企業(yè)長鑫科技（688825）集團股份有限公司（以下簡稱“長鑫科技（688825）”）正式開啟網(wǎng)上和網(wǎng)下申購。超額配售選擇權(quán)行使前，預(yù)計募集資金總額約579.19億元；若全額行使，預(yù)計募集資金總額約666.07億元。
若發(fā)行成功，這一募資規(guī)模將使其成為2026年以來A股市場最大的IPO，將創(chuàng)下科創(chuàng)板有史以來最大規(guī)模IPO紀錄。
7月14日晚間，長鑫科技（688825）披露首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行公告，備受市場關(guān)注的戰(zhàn)略配售名單正式出爐。根據(jù)公告，30名投資者涵蓋了具有長期投資意愿的大型保險公司、國家級大型投資基金，以及具有戰(zhàn)略合作關(guān)系的產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司，充分體現(xiàn)了資本市場對我國存儲芯片（886042）產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新發(fā)展的堅定信心。
30家機構(gòu)獲配16.67億股
根據(jù)發(fā)行公告，長鑫科技（688825）本次發(fā)行價格確定為每股8.66元，初始發(fā)行股份數(shù)量約66.88億股，占發(fā)行后公司總股本的10%。
長鑫科技（688825）本次發(fā)行采用向參與戰(zhàn)略配售的投資者定向配售、網(wǎng)下向符合條件的投資者詢價配售與網(wǎng)上向持有上海市場非限售A股股份和非限售存托憑證市值的社會公眾投資者定價發(fā)行相結(jié)合的方式進行。本次發(fā)行初始戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為33.44億股，占擬發(fā)行數(shù)量的50%，約占超額配售選擇權(quán)全額行使后發(fā)行總股數(shù)的43.48%。
公告顯示，參與戰(zhàn)略配售的投資者承諾的認購資金已于規(guī)定時間內(nèi)匯至中金公司（HK3908）指定的銀行賬戶。本次發(fā)行最終戰(zhàn)略配售數(shù)量為16.67億股，占初始發(fā)行數(shù)量的24.93%（超額配售選擇權(quán)行使前）。
最終戰(zhàn)略配售數(shù)量與初始戰(zhàn)略配售數(shù)量的差額為16.77億股，其中絕大部分差額將回撥至網(wǎng)上發(fā)行。
本次發(fā)行最終戰(zhàn)略配售結(jié)果顯示，共有30家機構(gòu)參與了長鑫科技（688825）戰(zhàn)略配售，合計獲配金額144.37億元，鎖定期為12個月至36個月不等。
長期資金、產(chǎn)業(yè)龍頭亮相
從戰(zhàn)略配售名單來看，長鑫科技（688825）本次戰(zhàn)略配售投資者結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多層次、多元化特征，長期資金、金融機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)各司其職、協(xié)同發(fā)力，共同為企業(yè)長遠發(fā)展提供堅實支撐。
國家級長期投資基金方面，包括全國社?；?、基本養(yǎng)老保險等36個產(chǎn)品組合。同時，中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金二期股份有限公司、中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司、中國人壽（601628）保險股份有限公司、中郵人壽保險股份有限公司、泰康人壽保險有限責(zé)任公司均獲配約1154.74萬股，各自出資近1億元。其中，中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金二期股份有限公司限售期為30個月，保險機構(gòu)限售期限均為18個月。
本次戰(zhàn)略配售的另一個突出特點是半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的廣泛參與。
上游領(lǐng)域，中微公司（688012）、瀾起科技（688008）、安集科技（688019）、通富微電（002156）、拓荊科技（688072）、屹唐股份（688729）、滬硅產(chǎn)業(yè)（688126）、西安奕斯偉材料等半導(dǎo)體（881121）細分領(lǐng)域骨干企業(yè)悉數(shù)入圍，各獲配約1824萬股，金額約1.58億元，限售期限18個月。
下游應(yīng)用領(lǐng)域，包括重慶傳音科技有限公司、TCL科技（000100）集團股份有限公司、蔚來（NIO）動力科技（合肥）有限公司、杭州阿里云飛天信息技術(shù)有限公司、中興通訊（HK0763）股份有限公司、奇瑞智能汽車科技（合肥）有限公司等，以及武漢壹捌壹零企業(yè)管理有限公司、深圳三快網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、上海灝裕信息科技有限公司等。
此外，按照科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)定，聯(lián)席保薦機構(gòu)相關(guān)子公司中金財富、中信建投（601066）投資有限公司參與跟投，各獲配1.15億股，限售期限24個月。長鑫科技（688825）高級管理人員與核心員工通過四只專項資產(chǎn)管理計劃參與戰(zhàn)略配售，覆蓋核心研發(fā)、生產(chǎn)、管理骨干人員，限售期限為36個月，進一步健全了核心團隊長效激勵約束機制。
從戰(zhàn)略配售結(jié)構(gòu)來看，產(chǎn)業(yè)資本占比突出，上下游企業(yè)協(xié)同參與特征明顯，有別于傳統(tǒng)以財務(wù)投資者為主的戰(zhàn)配模式。設(shè)備材料企業(yè)戰(zhàn)略入股，有助于強化供應(yīng)鏈協(xié)同保障；下游應(yīng)用領(lǐng)域龍頭企業(yè)參與，則有利于拓展產(chǎn)品應(yīng)用場景、加速技術(shù)迭代升級。這種以資本為紐帶、以產(chǎn)業(yè)協(xié)同為核心的戰(zhàn)略配售模式，對于推動我國集成電路產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)具有示范意義。
公告顯示，對于戰(zhàn)略配售對象的選取，長鑫科技（688825）有三項標準。第一，引入戰(zhàn)略配售的投資者能夠增強發(fā)行人產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同能力，保障關(guān)鍵資源供給。例如可圍繞DRAM等存儲芯片（886042）研發(fā)、制造、量產(chǎn)及產(chǎn)品迭代需求，在上游核心材料、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、關(guān)鍵工藝、封裝測試等環(huán)節(jié)形成穩(wěn)定協(xié)同。
第二，引入戰(zhàn)略配售的投資者能夠帶來下游應(yīng)用場景、客戶資源和訂單增長機會?？梢劳衅湓?span>消費電子（881124）、服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心、車載電子、AI算力等場景中的市場地位和客戶需求，協(xié)助發(fā)行人推進存儲產(chǎn)品驗證導(dǎo)入、規(guī)格共創(chuàng)、聯(lián)合測試和批量應(yīng)用。
第三，引入戰(zhàn)略配售的投資者能夠優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)并支持發(fā)行人長期發(fā)展。引入具有長期投資意愿的大型保險公司、國家級大型投資基金等長期資金投資者，有助于增強資本市場對公司長期價值、行業(yè)地位和成長空間的認可，優(yōu)化發(fā)行人投資者結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定長期資本基礎(chǔ)。
