截至7月15日，滬市主板業(yè)績(jī)預(yù)告收官，756家主板公司發(fā)布2026年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中306家交出增長(zhǎng)或扭虧的“報(bào)喜”成績(jī)單?；A(chǔ)化工（850102）、有色金屬（1B0819）、煤炭（850105）等多個(gè)基礎(chǔ)行業(yè)上揚(yáng)，走出內(nèi)生增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，而電子、電力設(shè)備等行業(yè)依靠新興需求，紛紛迎來了業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
景氣度推升基礎(chǔ)行業(yè)高增長(zhǎng)
306份業(yè)績(jī)預(yù)告中，223家預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，83家扭虧。分行業(yè)看，基礎(chǔ)化工（850102）、有色金屬（1B0819）、電子三大板塊預(yù)增公司數(shù)量領(lǐng)跑全主板，合計(jì)占所有預(yù)增企業(yè)比重超三成，成為“報(bào)喜”的核心力量。其中，基礎(chǔ)化工（850102）以35家報(bào)喜企業(yè)位居首位，有色金屬（1B0819）、電子分別為33家、25家，三大行業(yè)合計(jì)報(bào)喜數(shù)量93家，占整體報(bào)喜數(shù)量的30%。按照凈利潤(rùn)增幅上限計(jì)算，上述三大賽道凈利潤(rùn)平均增幅全部突破200%。
翻看各家公司發(fā)布的業(yè)績(jī)變動(dòng)說明，能找到共同增長(zhǎng)路徑：化工（850102）、有色、煤炭（850105）等基礎(chǔ)行業(yè)在預(yù)告變動(dòng)原因中，均頻繁提到了主業(yè)景氣度的上升。
“核心產(chǎn)品價(jià)格上升”是有色金屬（1B0819）行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)的主要原因。比如，中金黃金（600489）、馳宏鋅鍺（600497）等公司業(yè)績(jī)同比最大增幅為70.7%、87.7%，達(dá)到76億元、17.5億元；上半年，供需變化推動(dòng)煤炭（850105）售價(jià)同比上升，陜西煤業(yè)（601225）、山煤國(guó)際（600546）雙雙預(yù)增，預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)最高可達(dá)40.49億元、10.3億元；同期，受地緣沖突影響，全球化工（850102）原料價(jià)格大幅上漲，推動(dòng)化工（850102）品價(jià)格上漲，萬華化學(xué)（600309）、寶豐能源（600989）等龍頭預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)上限70%、78%，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)上限104億元、102億元。
“向新”引擎逐步化為新動(dòng)能
本輪業(yè)績(jī)預(yù)告中，新興市場(chǎng)需求是諸多行業(yè)走出業(yè)績(jī)“上揚(yáng)曲線”的重要原因。無論是電力設(shè)備，還是電子板塊，穩(wěn)定的新需求打底成為業(yè)績(jī)保證，同時(shí)，在紡織服裝等傳統(tǒng)領(lǐng)域，通過轉(zhuǎn)型升級(jí)“向新”重塑盈利能力的趨勢(shì)也日趨明顯。
25家電子行業(yè)公司平均預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)龇?77%。工業(yè)富聯(lián)（601138）、兆易創(chuàng)新（HK3986）、長(zhǎng)電科技（600584）等基本盤頗具規(guī)模的公司依然實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的顯著增長(zhǎng)。例如，在供不應(yīng)求的覆銅板領(lǐng)域，生益科技（600183）預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)龇舷?31%，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)上限近33億元。德業(yè)股份（605117）預(yù)告上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)79%，凈利潤(rùn)上限12億元，主要得益于海外儲(chǔ)能（885921）市場(chǎng)需求旺盛。
在一些傳統(tǒng)領(lǐng)域，轉(zhuǎn)型成為增厚利潤(rùn)的關(guān)鍵抓手，10余家滬市公司在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因中提到了收購(gòu)或者資產(chǎn)剝離因素，其中，“向新”特色突出。一方面，企業(yè)通過并購(gòu)加快構(gòu)筑“第二增長(zhǎng)曲線”，轉(zhuǎn)向裝備制造、綠色能源（850101）、新材料等領(lǐng)域，成為業(yè)績(jī)上漲“動(dòng)力源（600405）”。另一種則是“吐故納新”同步進(jìn)行，徹底告別歷史拖累。
