新快報(bào)訊 記者涂波報(bào)道 7月16日，國(guó)產(chǎn)DRAM存儲(chǔ)芯片（886042）龍頭長(zhǎng)鑫科技（688825）開啟新股申購(gòu)，發(fā)行價(jià)格為8.66元/股，中一簽（500股）需繳款4330元。16日晚間長(zhǎng)鑫科技（688825）發(fā)布公告，根據(jù)上交所數(shù)據(jù)，本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購(gòu)戶數(shù)為9428778戶，有效申購(gòu)股數(shù)為8169.20億股，網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率為0.40995452%。據(jù)估算，20萬(wàn)市值賬戶中簽概率約18%，機(jī)構(gòu)測(cè)算上市后市值2萬(wàn)億-3萬(wàn)億元，單簽盈利預(yù)期約2萬(wàn)元。

長(zhǎng)鑫科技（688825）發(fā)行總數(shù)為66.88億股，按照此次發(fā)行價(jià)8.66元/股計(jì)算，超額配售選擇權(quán)行使前，公司募集資金總額高達(dá)579.19億元，較此前295億元的預(yù)計(jì)募資規(guī)模超募逾280億元，超募幅度接近翻倍。該募資規(guī)模成功超越2020年中芯國(guó)際（688981）的募資紀(jì)錄，成為科創(chuàng)板歷史上規(guī)模最大的IPO，也是A股近十九年最大IPO。

本次戰(zhàn)略配售總額超144億元，成功引入了社?；?、養(yǎng)老金，以及阿里云、騰訊、美團(tuán)、小米等30家產(chǎn)業(yè)終端巨頭。當(dāng)天，長(zhǎng)鑫科技（688825）新增“國(guó)家大基金持股（885893）”概念，根據(jù)招股意向書，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司持有公司8.73%股權(quán)。據(jù)估算，按照長(zhǎng)鑫科技（688825）2026年歸母凈利潤(rùn)1500億元至2000億元、20倍市盈率測(cè)算，其市值至少達(dá)3萬(wàn)億元。

從產(chǎn)業(yè)鏈條受益的上市公司來(lái)看，上游設(shè)備材料方面，本次募資220億元用于產(chǎn)線設(shè)備采購(gòu)，北方華創(chuàng)（002371）、中微公司（688012）、拓荊科技（688072）等設(shè)備廠商，雅克科技（002409）、鼎龍股份（300054）、滬硅產(chǎn)業(yè)（688126）等材料企業(yè)將收獲批量訂單，國(guó)產(chǎn)化驗(yàn)證加速落地。中游封測(cè)配套方面，有通富微電（002156）、深科技（000021）承接長(zhǎng)鑫常規(guī)DRAM與高端DDR5封裝需求，瀾起科技（688008）配套內(nèi)存接口芯片，深度綁定龍頭產(chǎn)能釋放紅利。下游終端參股企業(yè)有美的集團(tuán)（000333）、小米集團(tuán)、美團(tuán)、騰訊、阿里云等終端巨頭參與戰(zhàn)略配售。此外，合肥城建（002208）、中山公用（000685）等地方國(guó)資平臺(tái)，華安證券（600909）、招商證券（600999）等券商直投企業(yè)，因持有長(zhǎng)鑫股權(quán)獲得估值重估彈性。

華泰證券（601688）研報(bào)指出，短期來(lái)看，長(zhǎng)鑫科技（688825）上市會(huì)階段性分流存量資金，帶來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)。在存儲(chǔ)行業(yè)回暖、AI算力需求爆發(fā)的大背景下，更應(yīng)關(guān)注其上市帶來(lái)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略價(jià)值，后續(xù)可重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、材料等有望直接受益的環(huán)節(jié)。