電力股、石油股逆市拉升！
7月17日盤中，A股主要指數(shù)大幅調整，醫(yī)藥、CPO、PCB、半導體（881121）、存儲芯片（886042）等板塊跌幅居前。不過，電力、石油兩大板塊集體異動，逆市上漲。
其中，電力股表現(xiàn)最活躍，華銀電力（600744）、樂山電力（600644）、桂冠電力（600236）等多只個股盤中直線拉升至漲停板。尾盤時分，湖南發(fā)展（000722）直線漲停，廣西能源（600310）、西昌電力（600505）、浙江新能（600032）、東方新能（002310）等均有拉升動作。
那么，電力股集體走強的邏輯是什么？反彈能否延續(xù)？
電力股逆市大漲
周五，A股電力股大幅走高，板塊指數(shù)漲幅一度超2.8%。截至今日收盤，電力指數(shù)上漲1.58%，跑贏大盤指數(shù)。個股方面，桂冠電力（600236）、深南電A（000037）、湖南發(fā)展（000722）、樂山電力（600644）、立新能源（850101）、贛能股份（000899）、華銀電力（600744）漲停，廣西能源（600310）漲9.76%，九洲集團（300040）漲超8%，韶能股份（000601）、上海電力（600021）、東方新能（002310）、浙江新能（600032）等漲超5%。
市場分析人士指出，在全球科技板塊大跌的背景下，市場資金尋求防御性配置，電力板塊作為低估值、高確定性的公用事業(yè)板塊成為避風港。另外，AI算力爆發(fā)帶來電力需求增量預期，算電協(xié)同備受市場關注。
據(jù)國家能源（850101）局消息，繼今年7月10日全國用電負荷15.18億千瓦首創(chuàng)新高后，7月14日全國用電負荷再創(chuàng)新高，達到15.51億千瓦，當日華中地區(qū)以及冀南、四川、湖北、湖南等多個省級電網(wǎng)用電負荷創(chuàng)歷史新高。
此外，國家能源（850101）局近日發(fā)布的6月份全社會用電量等數(shù)據(jù)顯示，6月份全社會用電量8981億千瓦時，同比增長3.7%。從分產業(yè)用電看，第一產業(yè)用電量136億千瓦時，同比增長2.0%。第二產業(yè)用電量5734億千瓦時，同比增長4.7%；其中，工業(yè)用電量5683億千瓦時，同比增長4.9%，高技術及裝備制造業(yè)用電量1121億千瓦時，同比增長10.3%。第三產業(yè)用電量1860億千瓦時，同比增長5.6%；其中，充換電服務業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務用電量分別為148億、91億千瓦時，增速分別達到57.1%、41.4%。城鄉(xiāng)居民生活用電量1251億千瓦時，同比下降3.1%。
國元國際指出，6月份，第二產業(yè)和工業(yè)用電保持穩(wěn)健增長，說明實體生產需求并未明顯轉弱；另一方面，高技術及裝備制造業(yè)、充換電服務業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務業(yè)繼續(xù)維持高增，表明新質生產力相關領域正在持續(xù)抬升電力需求中樞。短期看，迎峰度夏仍將對全社會用電量形成支撐；中期看，制造升級、電動化和算力擴容將繼續(xù)構成電力需求增長的核心抓手。
上述券商表示，往后看，7—8月仍是傳統(tǒng)迎峰度夏關鍵階段，若后續(xù)高溫天氣持續(xù)，居民制冷負荷和商業(yè)負荷仍有望回升；同時，工業(yè)生產、充換電、數(shù)據(jù)中心等負荷的高景氣仍將提供底部支撐。因此，全年電力需求韌性并未被破壞，電力板塊景氣判斷仍應立足于“總量平穩(wěn)、結構升級”的主線。
東方證券（600958）近日發(fā)布研報稱，看好公用事業(yè)板塊。該券商認為：1）國際秩序重構及AI用能需求高增背景下，公用事業(yè)作為重要實物資產有望價值重估；2）為服務高比例新能源（850101）電量消納，我國需進一步推動電力市場化價格改革，未來電力市場將逐步給予電力商品各項屬性（電能量價值、調節(jié)價值、容量價值、環(huán)境價值等）充分定價；3）全球秩序重構及地緣沖突背景下全球能源（850101）價格中樞上移，預計我國電價及天然氣（885430）價有望逐步進入新一輪上行周期（883436）。
石油股集體異動
7月17日，石油板塊也逆市上漲，截至收盤，中國石油（601857）漲3%，通源石油（300164）漲超6%，泰山石油（000554）漲超2%，中國石化漲0.80%。
石油股的走高，跟近期中東局勢緊張導致油價上漲有關。7月17日盤中，油價再度沖高，截至發(fā)稿，WTI原油期貨上漲0.95%報79.03美元/桶，布倫特原油期貨漲0.80%報84.90美元/桶。
美國東部時間16日，美軍對伊朗“連續(xù)第6晚”發(fā)動新一輪打擊。據(jù)伊朗方面消息，在當?shù)貢r間7月16日晚至17日凌晨的美軍新一輪襲擊中，伊朗的多座橋梁遭襲。伊朗武裝部隊16日曾表示，如果伊朗基礎設施繼續(xù)遭到美軍襲擊，伊朗將對地區(qū)內所有的基礎設施實施打擊。此外，伊朗方面16日稱，霍爾木茲海峽不會因美國施壓恢復開放。
而受美國對伊朗發(fā)動新一輪打擊影響，霍爾木茲海峽航運量驟降。彭博匯編的船舶跟蹤數(shù)據(jù)顯示，目前霍爾木茲海峽可觀測到的商業(yè)航運寥寥無幾，過境船只主要限于使用德黑蘭批準的北部航線的伊朗相關船只。盡管如此，繼續(xù)有跡象表明，部分油輪在關閉定位信號的情況下穿越。
申萬宏源（000166）近日發(fā)布的研報指出，油價中樞向上，2026年整體預期維持高油價背景，油公司業(yè)績將單邊受益。光大證券（601788）也表示，展望2026年全年，中東局勢升級風險仍存，油價中樞有望高位震蕩，同時能源（850101）安全保障任務驅動“三桶油”加強增儲上產工作，“三桶油”戰(zhàn)略價值凸顯。
