受日韓股市劇烈波動(dòng)影響，本周A股也出現(xiàn)調(diào)整。周五（7月17日），上證指數(shù)（1A0001）下跌3.05%，深證成指（399001）下跌5.4%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）下跌7.15%，科創(chuàng)綜指（1B0680）下跌8.13%。市場(chǎng)全周成交額萎縮至13萬(wàn)億元。
杠桿資金大幅減倉(cāng)，全周合計(jì)融資凈賣(mài)出逾851億元，7月以來(lái)累計(jì)凈賣(mài)出逾1593億元。大部分申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)都遭凈賣(mài)出，其中電子行業(yè)凈賣(mài)出逾421億元，電力設(shè)備凈賣(mài)出逾82億元，通信凈賣(mài)出逾79億元，機(jī)械設(shè)備凈賣(mài)出逾64億元。僅醫(yī)藥生物、美容護(hù)理（881182）、石油石化三行業(yè)分別獲得約18億元、1870萬(wàn)元、865萬(wàn)元凈買(mǎi)入。
主力資金再度出現(xiàn)與兩融資金相反的操作，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，大部分申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)本周都獲得主力資金凈流入。醫(yī)藥生物獲得逾212億元凈流入，近20個(gè)交易日獲得逾793億元凈流入，近60個(gè)交易日獲得逾1067億元凈流入；銀行本周也獲得逾119億元凈流入，公用事業(yè)獲得逾85億元凈流入。只有七個(gè)行業(yè)遭主力凈流出，并且流出較為集中，電子行業(yè)凈流出逾744億元，國(guó)防軍工凈流出逾204億元，機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)均凈流出超百億元。
概念板塊方面，大金融、順周期（883436）、央企概念、大消費(fèi)（883434）等板塊本周均獲得超100億元主力資金凈流入，匯金持股概念、跨境支付、鋰電池（884309）等獲得超70億元凈流入。半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)則大幅凈流出逾714億元，芯片概念（885756）凈流出逾651億元，消費(fèi)電子（881124）、信創(chuàng)（886013）、5G（885556）應(yīng)用等均凈流出超500億元。
個(gè)股方面，星網(wǎng)銳捷（002396）、寧德時(shí)代（300750）、貴州茅臺(tái)（600519）、九安醫(yī)療（002432）、哈藥股份（600664）5股本周均獲得超30億元主力資金凈流入，京東方A（000725）、滬電股份（002463）、新易盛（300502）、生益科技（600183）等多股也都獲得超20億元凈流入，招商銀行（600036）、九豐能源（605090）等亦獲得超10億元凈流入。
電力行業(yè)本周逆市上漲。周五，桂冠電力（600236）、深南電A（000037）、湖南發(fā)展（000722）、樂(lè)山電力（600644）等多股強(qiáng)勢(shì)漲?；驖q超10%。
迎峰度夏高峰，用電量連創(chuàng)歷史新高。國(guó)家能源（850101）局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，繼今年7月10日全國(guó)用電負(fù)荷達(dá)15.18億千瓦，首創(chuàng)新高后，7月14日，全國(guó)用電負(fù)荷再創(chuàng)新高，達(dá)到15.51億千瓦。
石油股本周也逆市上揚(yáng)，連續(xù)第3周收陽(yáng)。7月以來(lái)（截至7月17日），中國(guó)石油（601857）僅2個(gè)交易日微跌，累計(jì)漲幅為18.55%；同期中國(guó)石化（600028）漲12.78%，中國(guó)海油（600938）漲6.7%，ST洲際（600759）、科力股份、通源石油（300164）則大漲超30%。
芯片股本周大幅回調(diào)，板塊指數(shù)全周重挫逾17%，周五一度超260只個(gè)股跌?；虻?0%，聯(lián)訊儀器（688808）每股股價(jià)跌破2000元，中際旭創(chuàng)（300308）跌破1000元，寒武紀(jì)（688256）股價(jià)也跌至貴州茅臺(tái)（600519）之下。截至周五收盤(pán)，源杰科技（688498）股價(jià)已經(jīng)高于聯(lián)訊儀器（688808），成為A股新“股王”。
芯片股的大跌主要是受日韓相關(guān)股票暴跌影響。韓國(guó)股市SK海力士（SKHY）、三星電子均連續(xù)4周下跌，較最高價(jià)累計(jì)跌超38%與31%。日股芯片公司鎧俠近4周更是暴跌超53%。
韓國(guó)金融監(jiān)督院數(shù)據(jù)顯示，截至7月13日，韓國(guó)全市場(chǎng)累計(jì)超過(guò)120萬(wàn)個(gè)杠桿賬戶觸及保證金追繳線，其中約32萬(wàn)—36萬(wàn)個(gè)賬戶被券商全額強(qiáng)制平倉(cāng)。
展望后市，渤海證券認(rèn)為，資本市場(chǎng)正進(jìn)入震蕩筑底階段，一方面以兩融資金為代表的交易型資金正在持續(xù)退潮，這帶來(lái)了主題投資的降溫；另一方面，伴隨業(yè)績(jī)期的臨近，圍繞上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)的投資布局正待展開(kāi)?？申P(guān)注算力板塊在籌碼整固后的再配置機(jī)會(huì)，以及基本面存在BD交易景氣、資本市場(chǎng)持續(xù)活躍等支撐下，醫(yī)藥生物、非銀金融行業(yè)的修復(fù)性機(jī)會(huì)。
華寶證券指出，科技板塊波動(dòng)加劇，不過(guò)當(dāng)前談風(fēng)格切換為時(shí)尚早，低位板塊反彈仍待觀察，更多可能是超跌后的修復(fù)。短期分歧大、輪動(dòng)快，建議多看少動(dòng)，已有倉(cāng)位者可以繼續(xù)持有，穩(wěn)健投資者保持觀望。
