◆導(dǎo)報記者孫羅南濟南報道

在IPO對賭期限已經(jīng)觸發(fā)半年后,威海高新國資選擇為投資協(xié)議“續(xù)期”。

7月15日晚,掛牌新三板的威海西立電子股份有限公司(874606.NQ,下稱“西立股份”)披露《關(guān)于承諾事項履行進展的公告》,公司實際控制人連立民、李淑俠與國資股東威海高新國有資本運營有限公司(下稱“高新國營”)簽署新的補充協(xié)議,對此前約定的IPO對賭條款進行調(diào)整,將上市期限由2025年底延長至2028年底,同時降低股份回購計息標準,并對已觸發(fā)的回購義務(wù)作出支付安排。

對于這家仍在推進資本市場進程的企業(yè)而言,此次協(xié)議調(diào)整意味著其上市時間窗口進一步延長,實控人的資金壓力也在一定程度上有所減輕。

經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到,2021年,威?；鹁娓呒夹g(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)財政金融局實控的高新國營與威海市財政局實控的威海區(qū)域創(chuàng)新投資有限公司(下稱“區(qū)域創(chuàng)投（885413）”)曾共同參與西立股份增資,并簽署了包含上市、股份回購等特殊投資條款的相關(guān)協(xié)議。

根據(jù)西立股份2025年年報,高新國營、區(qū)域創(chuàng)投（885413）分別持有公司3.45%的股份。不過,此次披露的補充協(xié)議簽約主體僅包括高新國營,區(qū)域創(chuàng)投（885413）并未出現(xiàn)在最新協(xié)議中,公司公告亦未披露其相關(guān)特殊投資條款是否同步調(diào)整。

IPO“大限”延后三年

對賭條款重新調(diào)整

公告顯示,2022年8月,西立股份、連立民、李淑俠與高新國營簽署《增資合同書之補充協(xié)議(二)》,約定了相關(guān)特殊投資條款。

根據(jù)最新簽署的《補充協(xié)議(三)》,雙方首先調(diào)整了上市目標期限。

原協(xié)議約定,若截至2025年12月31日,公司未能實現(xiàn)境內(nèi)公開發(fā)行股票并上市,或未能通過投資方認可的并購方式實現(xiàn)退出,則觸發(fā)股份回購條款。

此次修改后,該期限調(diào)整為:“截至2028年12月31日,公司未能實現(xiàn)在中國境內(nèi)公開發(fā)行股票并在滬深證券交易所、北京證券交易所或投資方認可的其他證券交易所上市,或未能通過投資方認可的并購方式使投資方實現(xiàn)退出。”

與此同時,投資收益計算方式也進行了調(diào)整。

根據(jù)公告,原協(xié)議約定投資款按8%/年單利計算回購收益；修改后變更為6%/年單利,且計息時間調(diào)整為自2026年1月1日起計算。

此外,針對此前已經(jīng)觸發(fā)的回購義務(wù),雙方還簽署了《投資收益支付協(xié)議》,約定按照原8%單利計算,截至2025年12月31日形成的投資收益,由實際控制人在2027年12月31日前完成支付。

公司稱不會影響

控制權(quán)和持續(xù)經(jīng)營

西立股份在公告中強調(diào),此次調(diào)整涉及的仍屬于實際控制人與投資方之間的特殊投資安排,“上述對賭協(xié)議未將公司作為回購條款的當(dāng)事人和義務(wù)主體”。

公告進一步稱,即便回購條款被觸發(fā),也只是投資方要求控股股東、實際控制人回購其持有的股份,“不會導(dǎo)致公司的控制權(quán)發(fā)生變更”；同時,回購價格按照協(xié)議約定固定利率計算,未與公司市值掛鉤,相關(guān)回購條款“不涉及公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動,亦不存在嚴重影響公司持續(xù)經(jīng)營能力或其他嚴重影響投資者權(quán)益的不利情形”。

值得注意的是,西立股份此前披露的2025年年報顯示,截至2025年12月31日,實控人與高新國營、區(qū)域創(chuàng)投（885413）簽署的特殊投資條款中,回購義務(wù)實際上已經(jīng)達到觸發(fā)條件,各方一直在協(xié)商后續(xù)處置方案。

此次補充協(xié)議的簽署,也意味著高新國營對原有IPO對賭安排進行了重新調(diào)整。

威海國資曾參與增資

公開資料顯示,高新國營實際控制人為威?；鹁娓呒夹g(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)財政金融局,區(qū)域創(chuàng)投（885413）實際控制人為威海市財政局。

2021年底,高新國營與區(qū)域創(chuàng)投（885413）共同參與西立股份增資,連立民、李淑俠及西立有限共同簽署《增資合同》及補充協(xié)議,引入國資資金支持企業(yè)發(fā)展,并同步約定上市、股份回購等特殊投資條款。

值得關(guān)注的是,此次最新披露的《補充協(xié)議(三)》簽約主體僅包括高新國營,西立股份公告未披露區(qū)域創(chuàng)投（885413）是否同步調(diào)整相關(guān)對賭安排。

按照原協(xié)議,如果公司未能按期上市,實際控制人需按照約定價格回購?fù)顿Y方持有股份,同時還涉及共同出售權(quán)、清算補償、股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制等一系列投資者保護安排。

根據(jù)西立股份2025年年報,截至報告期末,公司實際控制人連立民、李淑俠夫婦合計持有93.1%的股份。年報同時提示,公司存在尚未履行完畢的特殊投資條款,涉及回購股份206.9萬股,占總股本約6.9%。

值得一提的是,年報還披露,連立民、李淑俠已完成對深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司、威海創(chuàng)新投資有限公司所持部分股份的回購?；刭?fù)瓿珊?深創(chuàng)投（885413）及威海創(chuàng)投（885413）不再持有公司股份,連立民持股比例由71.72%升至74.48%,李淑俠持股比例則由17.93%升至18.62%,兩人合計持股比例提高至93.1%。

蘋果前工程師加盟

威高系財務(wù)負責(zé)人履新

西立股份成立于2004年,坐落于威?；鹁娓呒夹g(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū),2024年10月掛牌新三板基礎(chǔ)層。年報信息顯示,該公司主要從事特種車輛自發(fā)電系統(tǒng)及關(guān)鍵零部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品配套一汽、東風(fēng)、中國重汽（000951）、北奔重汽等系列底盤改裝的各型特種車輛。

西立股份稱,其主要為汽車生產(chǎn)商、八大軍工（885700）集團下屬的科研院所、軍工（885700）總裝單位等客戶,提供自研的特種車輛行車/駐車自發(fā)電系統(tǒng)、電驅(qū)動系統(tǒng)和相關(guān)關(guān)鍵零部件。

業(yè)績方面,2025年,該公司實現(xiàn)營業(yè)收入5085.82萬元,同比增長約28%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤401.91萬元,同比增長17.03%。其中,車輛自發(fā)電系統(tǒng)部件銷售收入同比增長271.19%,成為帶動主營業(yè)務(wù)增長的主要動力。

與此同時,該公司近期還完成了一項重要人事調(diào)整。今年5月,原財務(wù)負責(zé)人榮曉娜因個人原因辭職,西立股份隨后聘任宋智慧擔(dān)任財務(wù)負責(zé)人。

履歷顯示,宋智慧曾擔(dān)任威高藥業(yè)集團財務(wù)部經(jīng)理、山東威高集團醫(yī)用高分子制品股份有限公司財務(wù)部經(jīng)理,并于2020年至2025年底擔(dān)任威高集團有限公司財務(wù)管理部經(jīng)理,2026年加入西立股份擔(dān)任主管會計,此次正式升任財務(wù)負責(zé)人。

此外,經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到,西立股份近年來持續(xù)加強研發(fā)團隊建設(shè)。根據(jù)年報,該公司董事、副總經(jīng)理周侃擁有美國密歇根大學(xué)電氣工程與自動化專業(yè)博士學(xué)位,曾任美國蘋果（AAPL）公司硬件開發(fā)工程師、北京嘀嘀無限科技發(fā)展有限公司研發(fā)總監(jiān),2024年加入西立股份負責(zé)研發(fā)工作。