7月17日，市場震蕩調(diào)整，多只寬基ETF成交顯著放量。從資金流向看，當日股票型ETF凈流入超750億元，7月13日至7月17日這5個交易日凈流入超2000億元。7月以來，股票型ETF凈流入更是超過3200億元。
月內(nèi)凈流入超3200億元
7月17日，多只寬基ETF成交大幅放量。其中，創(chuàng)業(yè)板ETF易方達（159915）、滬深300（399300）ETF華泰柏瑞、科創(chuàng)50ETF華夏（588000）成交額均超140億元。
具體來看，創(chuàng)業(yè)板ETF易方達（159915）成交154億元，創(chuàng)2024年10月19日以來新高；科創(chuàng)50ETF華夏（588000）成交143億元，創(chuàng)2024年10月22日以來新高；滬深300（399300）ETF華泰柏瑞成交146億元，創(chuàng)今年1月30日以來新高。
巨量成交的背后是資金大幅涌入。
據(jù)Wind測算，7月17日，股票型ETF凈流入758.67億元。其中，滬深300（399300）ETF華泰柏瑞凈流入93.27億元，創(chuàng)業(yè)板ETF易方達（159915）、科創(chuàng)50ETF華夏（588000）凈流入均超50億元。
值得一提的是，在近期的震蕩行情中，大量資金借道ETF入市。據(jù)Wind測算，7月13日至7月17日，股票型ETF合計凈流入2036.41億元。拉長期限來看，資金流入態(tài)勢更為明顯，7月以來，截至7月17日，股票型ETF凈流入3235.31億元。
從本輪資金流向看，寬基ETF重獲資金青睞，成為“吸金”主力。7月以來，截至7月17日，中證1000（399852）ETF南方凈流入213.75億元、科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF華夏（588170）凈流入160.01億元，創(chuàng)業(yè)板ETF易方達（159915）、科創(chuàng)50ETF華夏（588000）、中證500（399905）ETF南方、滬深300（399300）ETF華泰柏瑞凈流入均超120億元。
公私募高倉位運作
除了股票型ETF吸引較多資金涌入，當前新基金密集發(fā)行，有望為市場帶來新的增量資金。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，92只基金正在發(fā)行，另有35只新基金發(fā)布基金份額發(fā)售公告，即將啟動發(fā)行。從新基金類型來看，權(quán)益類基金占據(jù)半壁江山。
與此同時，創(chuàng)新產(chǎn)品集中上報。7月17日，易方達基金、富國基金、摩根基金、永贏基金等18家公募基金公司上報了首批主動ETF。
當前公私募股票倉位均處于相對高位。從公募倉位來看，據(jù)國盛證券（002670）測算，截至7月10日，主動權(quán)益型基金的平均倉位約為91.2%，較7月3日上升0.56個百分點。
從私募倉位來看，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日，股票私募倉位指數(shù)升至83.7%，連續(xù)第三周加倉，創(chuàng)近四年以來新高。其中，倉位超過80%的股票私募占比為69.55%。百億級股票私募加倉更為明顯，倉位指數(shù)升至87.41%，單周提高3.35個百分點，創(chuàng)年內(nèi)新高。
排排網(wǎng)集團旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，7月中旬正值半年報窗口，私募加倉并非盲目做多，而是基于半年報業(yè)績的結(jié)構(gòu)性布局，利用調(diào)整期完成調(diào)倉換股。百億級私募憑投研與資金優(yōu)勢，在市場恐慌時逆勢承接籌碼。
機構(gòu)看好權(quán)益市場
談及對市場的看法，博時基金表示，短期來看，科技板塊仍處于擁擠度出清與半年報定價切換的窗口期，杠桿資金的階段性退潮加大了板塊波動。TMT板塊占A股交易額比重一度升至歷史最高水平，獲利籌碼堆積后觸發(fā)集中兌現(xiàn)。本輪調(diào)整本質(zhì)上是杠桿出清而非基本面惡化，AI算力需求擴張的長期趨勢并未改變，產(chǎn)業(yè)長期成長邏輯尚未出現(xiàn)松動。隨著科技板塊估值壓力逐步釋放，后續(xù)隨著產(chǎn)業(yè)進展推進及財報季對產(chǎn)業(yè)趨勢的驗證，科創(chuàng)成長領(lǐng)域仍有望在產(chǎn)業(yè)趨勢延續(xù)中迎來修復(fù)機遇。
在富國基金看來，盡管近期科技板塊下調(diào)明顯，整體是交易層面因素，本質(zhì)是前期科技板塊漲幅過大、交易擁擠后的估值消化，疊加外部情緒擾動的集中釋放，但產(chǎn)業(yè)核心邏輯未發(fā)生根本逆轉(zhuǎn)。同時，政策與基本面有支撐，寬基ETF近期逆勢放量，機構(gòu)資金逢低布局跡象明顯。
“市場調(diào)整或提供了長期布局機會。復(fù)盤歷史走勢，籌碼高度集中階段市場波動通常顯著放大，資金結(jié)構(gòu)存在調(diào)整消化需求。此次7月市場回調(diào)或有助于緩解資金擁擠度，既為后續(xù)行情打開上行空間，也創(chuàng)造了相對較佳的布局窗口?！焙８煌ɑ鸹鸾?jīng)理吳昊認為，中長期看，AI產(chǎn)業(yè)宏大敘事并未發(fā)生改變，整體看好AI產(chǎn)業(yè)機遇?；跇I(yè)績兌現(xiàn)度以及估值水平的考慮，當前主要關(guān)注海外算力、國產(chǎn)算力、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）等方向。
