進(jìn)入7月，A股科技板塊迎來階段性調(diào)整，短期市場波動(dòng)加劇，不少投資者產(chǎn)生情緒擾動(dòng)、對(duì)科創(chuàng)賽道長期走勢產(chǎn)生疑慮。但不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，透過短期行情震蕩的表象，資金動(dòng)向、產(chǎn)業(yè)基本面、政策環(huán)境三重維度均釋放出明確的積極信號(hào)，硬科技的長期成長邏輯并未發(fā)生改變。
數(shù)據(jù)顯示，本周滬市ETF資金流入超千億元，增量資金持續(xù)流入A股市場。截至7月16日，本周滬市ETF資金凈流入達(dá)1068億元，其中股票ETF凈流入額達(dá)926億元（寬基ETF凈流入額達(dá)668億元），資金主要流向滬深300（399300）、中證500（399905）、中證1000（399852）、科創(chuàng)50（1B0688）、上證50（1B0016）等寬基ETF，資金大幅流入體現(xiàn)了各類投資者對(duì)A股市場的堅(jiān)定信心。
有機(jī)構(gòu)人士接受記者采訪時(shí)表示，逆勢涌入的增量資金，彰顯了市場專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)硬科技賽道的長期認(rèn)可度，耐心資本正跨越短期波動(dòng)，持續(xù)深耕科創(chuàng)核心主線。
業(yè)內(nèi)人士看好科技板塊后續(xù)發(fā)展
科創(chuàng)企業(yè)的穩(wěn)步壯大、科技產(chǎn)業(yè)的持續(xù)升級(jí)，離不開頂層政策的持續(xù)賦能與宏觀環(huán)境的堅(jiān)實(shí)支撐。當(dāng)前，國內(nèi)全力培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，科技創(chuàng)新作為核心引擎，被置于國家戰(zhàn)略發(fā)展的核心位置。
從產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向來看，國家持續(xù)加大對(duì)半導(dǎo)體（881121）、人工智能（885728）、高端裝備（885427）、創(chuàng)新醫(yī)藥等硬核領(lǐng)域的扶持力度，通過稅收優(yōu)惠、產(chǎn)業(yè)基金、專項(xiàng)攻關(guān)、資本市場改革等多重舉措，持續(xù)優(yōu)化科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展生態(tài)，助力企業(yè)突破技術(shù)瓶頸、實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展，為科創(chuàng)板整體長期向好奠定堅(jiān)實(shí)的政策基礎(chǔ)。
對(duì)于本輪回調(diào)，機(jī)構(gòu)的判斷趨于一致。多家券商認(rèn)為，科技板塊前期處于高景氣、高估值、高擁擠的狀態(tài)，對(duì)利空因素的反應(yīng)容易被放大，產(chǎn)業(yè)趨勢本身并未被證偽。
有機(jī)構(gòu)進(jìn)一步認(rèn)為，科技行情正從上半年的估值驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向業(yè)績驗(yàn)證驅(qū)動(dòng)，具備訂單與業(yè)績雙重支撐的賽道表現(xiàn)相對(duì)更強(qiáng)。
不少市場人士提醒，縱觀資本市場發(fā)展規(guī)律，科技創(chuàng)新賽道從來都是一場長跑，兼具高投入、高迭代、高成長的特性，短期行情波動(dòng)是市場常態(tài)，無法改變產(chǎn)業(yè)升級(jí)的長期大勢?？苿?chuàng)企業(yè)的價(jià)值既離不開必要的制度支持，更取決于企業(yè)有沒有過硬的研發(fā)積累和產(chǎn)品落地能力。
公司自身的行動(dòng)也在傳遞信心。2026年6月以來，科創(chuàng)板新增回購20單，計(jì)劃回購金額上限合計(jì)34億元，其中百利天恒、金山辦公（688111）、瀾起科技（HK6809）3家科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)樣本公司的計(jì)劃回購上限分別為2億元、5億元和6億元。
科技賽道價(jià)值持續(xù)顯現(xiàn)
相較于短期行情波動(dòng)，企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營業(yè)績、產(chǎn)業(yè)落地?cái)?shù)據(jù)，是衡量科技賽道價(jià)值最硬核的標(biāo)準(zhǔn)，也是消解市場疑慮的核心答案。
截至7月16日晚間，科創(chuàng)板已有32家公司披露2026年半年度業(yè)績預(yù)告。其中30家預(yù)喜，包括22家預(yù)計(jì)凈利潤同比增長、6家預(yù)計(jì)扭虧為盈，相關(guān)公司覆蓋半導(dǎo)體（881121）、電子材料、高端裝備（885427）、生物醫(yī)藥、鋰電等多個(gè)領(lǐng)域。
人工智能（885728）作為當(dāng)前科創(chuàng)核心主線，產(chǎn)業(yè)鏈上下游業(yè)績放量態(tài)勢最為突出，算力紅利持續(xù)沿產(chǎn)業(yè)鏈層層傳導(dǎo)。
國產(chǎn)高端處理器龍頭海光信息（688041）預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤為17億元至18.3億元，同比增長41.50%至52.32%，公司持續(xù)優(yōu)化CPU與DCU業(yè)務(wù)布局，保持國內(nèi)領(lǐng)先市場地位；摩爾線程（688795）預(yù)計(jì)，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.5億元至17.5億元，同比增長135.12%至149.37%。
算力需求正沿著存儲(chǔ)、印制電路板（884092）、覆銅板等環(huán)節(jié)向上游傳導(dǎo)。報(bào)告期內(nèi)，佰維存儲(chǔ)（688525）預(yù)計(jì)營業(yè)收入150億元至160億元，同比增長283.40%至308.96%，歸母凈利潤70億元至75億元，上年同期為虧損2.26億元；生益電子（688183）預(yù)計(jì)凈利潤10.82億元至11.37億元，同比增長104%至114%；南亞新材（688519）預(yù)計(jì)凈利潤4.2億元至5.0億元，同比增長381.71%至473.46%。
半導(dǎo)體（881121）、高端裝備（885427）與生物醫(yī)藥同樣交出扎實(shí)答卷。復(fù)旦微電（688385）扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為3.5億元至4.5億元，同比增長91.98%至146.83%；新銳股份（688257）、隆達(dá)股份（688231）預(yù)計(jì)凈利潤分別同比增長424.75%至523.76%、90%至125%；艾力斯（688578）憑借差異化臨床優(yōu)勢，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤15.4億元，同比增長46.49%。
比業(yè)績預(yù)告更靠前的信號(hào)，是訂單、授權(quán)交易的井噴。近期多家公司披露相關(guān)公告，芯原股份（688521）2026年1月1日至7月16日新簽訂單合計(jì)146.53億元，其中4月30日以來新簽的64.13億元訂單中，人工智能（885728）算力相關(guān)訂單及數(shù)據(jù)處理領(lǐng)域訂單占比均超過90%，算力需求正由下游應(yīng)用向芯片設(shè)計(jì)前端持續(xù)傳導(dǎo)。迪哲醫(yī)藥（688192）將自主研發(fā)的舒沃哲全球獨(dú)家開發(fā)與商業(yè)化權(quán)利授予阿斯利康（AZN），首付款達(dá)6億美元；先惠技術(shù)（688155）及控股子公司自3月以來累計(jì)收到寧德時(shí)代（300750）及其控股子公司合同及定點(diǎn)通知單約9.20億元。
硬科技比拼硬實(shí)力
科技創(chuàng)新的核心競爭力，始終在于實(shí)打?qū)嵉募夹g(shù)積淀，而科創(chuàng)板正是國內(nèi)硬科技企業(yè)核心攻關(guān)、技術(shù)突破的核心陣地，其科創(chuàng)成色持續(xù)在國家級(jí)重大平臺(tái)得到檢驗(yàn)。
在7月8日召開的2025年度國家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)大會(huì)上，一批源自科創(chuàng)板企業(yè)的重大科研成果集中亮相，覆蓋基礎(chǔ)研究、應(yīng)用基礎(chǔ)研究、關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)全鏈條。
本次大會(huì)中，科創(chuàng)板16家次企業(yè)參與的項(xiàng)目成功獲獎(jiǎng)，涵蓋新一代信息技術(shù)、高端裝備（885427）、新材料、生物醫(yī)藥等國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域。截至目前，科創(chuàng)板累計(jì)已有164家次公司斬獲國家級(jí)科技獎(jiǎng)項(xiàng)，充分印證了科創(chuàng)板企業(yè)在國家重大科技攻關(guān)任務(wù)中的深度參與度和高效產(chǎn)出能力。
亮眼的科研成果，源于企業(yè)長期、持續(xù)、高強(qiáng)度的研發(fā)投入，這也是科創(chuàng)企業(yè)穿越周期（883436）的核心底氣。
據(jù)上交所數(shù)據(jù)，2025年科創(chuàng)板公司研發(fā)投入合計(jì)約1892億元，研發(fā)強(qiáng)度連續(xù)七年保持在13%左右，板塊累計(jì)研發(fā)投入接近9000億元，2025年新增發(fā)明專利超過2萬項(xiàng)，累計(jì)發(fā)明專利突破15萬項(xiàng)。
產(chǎn)業(yè)落地層面，科創(chuàng)板最前沿領(lǐng)域的市場化應(yīng)用場景也在持續(xù)拓寬。7月17日至20日，2026世界人工智能（885728）大會(huì)在上海舉辦，十余家科創(chuàng)板人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)組團(tuán)參展，完整呈現(xiàn)了從算力芯片、核心算法到終端應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，彰顯出科創(chuàng)板在人工智能（885728）核心賽道的產(chǎn)業(yè)集聚優(yōu)勢，也標(biāo)志著國內(nèi)科創(chuàng)AI產(chǎn)業(yè)已從技術(shù)探索穩(wěn)步走向規(guī)模化落地。
