進(jìn)入7月，A股科技板塊迎來(lái)階段性調(diào)整，短期市場(chǎng)波動(dòng)加劇。但透過(guò)短期行情震蕩的表象，資金動(dòng)向、產(chǎn)業(yè)基本面、政策環(huán)境三重維度均釋放出明確的積極信號(hào)，硬科技的長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯并未發(fā)生改變。

截至7月16日，本周滬市ETF資金凈流入達(dá)1068億元，其中股票ETF凈流入額達(dá)926億元，資金主要流向滬深300（399300）、中證500（399905）、中證1000（399852）、科創(chuàng)50（1B0688）、上證50（1B0016）等寬基ETF，資金大幅流入體現(xiàn)了各類投資者對(duì)A股市場(chǎng)的堅(jiān)定信心。逆勢(shì)涌入的增量資金，彰顯了市場(chǎng)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)硬科技賽道的長(zhǎng)期認(rèn)可度，耐心資本正持續(xù)深耕科創(chuàng)核心主線。

硬科技企業(yè)彰顯硬實(shí)力

科技創(chuàng)新的核心競(jìng)爭(zhēng)力，始終在于實(shí)打?qū)嵉募夹g(shù)積淀，而科創(chuàng)板正是國(guó)內(nèi)硬科技企業(yè)核心攻關(guān)、技術(shù)突破的核心陣地，其科創(chuàng)成色持續(xù)在國(guó)家級(jí)重大平臺(tái)得到檢驗(yàn)。在7月8日召開的2025年度國(guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)大會(huì)上，一批源自科創(chuàng)板企業(yè)的重大科研成果集中亮相，覆蓋基礎(chǔ)研究、應(yīng)用基礎(chǔ)研究、關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)全鏈條。本次大會(huì)中，科創(chuàng)板16家次企業(yè)參與的項(xiàng)目成功獲獎(jiǎng)，涵蓋新一代信息技術(shù)、高端裝備（885427）、新材料、生物醫(yī)藥等國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域。截至目前，科創(chuàng)板累計(jì)已有164家次公司斬獲國(guó)家級(jí)科技獎(jiǎng)項(xiàng)，充分印證了科創(chuàng)板企業(yè)在國(guó)家重大科技攻關(guān)任務(wù)中的深度參與度和高效產(chǎn)出能力。

亮眼的科研成果，源于企業(yè)長(zhǎng)期、持續(xù)、高強(qiáng)度的研發(fā)投入，這也是科創(chuàng)企業(yè)穿越周期（883436）的核心底氣。據(jù)上交所數(shù)據(jù)，2025年科創(chuàng)板公司研發(fā)投入合計(jì)約1892億元，研發(fā)強(qiáng)度連續(xù)七年保持在13%左右，板塊累計(jì)研發(fā)投入接近9000億元，2025年新增發(fā)明專利超過(guò)2萬(wàn)項(xiàng)，累計(jì)發(fā)明專利突破15萬(wàn)項(xiàng)。

產(chǎn)業(yè)落地層面，科創(chuàng)板最前沿領(lǐng)域的市場(chǎng)化應(yīng)用場(chǎng)景也在持續(xù)拓寬。例如，7月17日至20日，2026世界人工智能（885728）大會(huì)在上海盛大舉辦，十余家科創(chuàng)板人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)組團(tuán)參展，完整呈現(xiàn)了從算力芯片、核心算法到終端應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，彰顯出科創(chuàng)板在人工智能（885728）核心賽道的產(chǎn)業(yè)集聚優(yōu)勢(shì)。

科技價(jià)值持續(xù)兌現(xiàn)

企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、產(chǎn)業(yè)落地?cái)?shù)據(jù)，是衡量科技賽道價(jià)值最“硬核”的標(biāo)準(zhǔn)。截至7月16日晚間，科創(chuàng)板已有32家公司披露2026年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中30家預(yù)喜，包括22家預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)、6家預(yù)計(jì)扭虧為盈，相關(guān)公司覆蓋半導(dǎo)體（881121）、電子材料、高端裝備（885427）、生物醫(yī)藥、鋰電等多個(gè)領(lǐng)域。

人工智能（885728）作為當(dāng)前科創(chuàng)核心主線，產(chǎn)業(yè)鏈上下游業(yè)績(jī)放量態(tài)勢(shì)最為突出，算力紅利持續(xù)沿產(chǎn)業(yè)鏈層層傳導(dǎo)。國(guó)產(chǎn)高端處理器龍頭海光信息（688041）預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)17億元至18.3億元，同比增長(zhǎng)41.50%至52.32%，公司持續(xù)優(yōu)化CPU與DCU業(yè)務(wù)布局，保持國(guó)內(nèi)領(lǐng)先市場(chǎng)地位；摩爾線程（688795）預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入16.5億元至17.5億元，為上年同期的235.12%至249.37%。

算力需求正沿著存儲(chǔ)、印制電路板（884092）、覆銅板等環(huán)節(jié)向上游傳導(dǎo)，佰維存儲(chǔ)（688525）預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入150億元至160億元，同比增長(zhǎng)283.40%至308.96%，歸母凈利潤(rùn)70億元至75億元；生益電子（688183）預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)10.82億元至11.37億元，同比增長(zhǎng)104%至114%；南亞新材（688519）預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)4.2億元至5.0億元，同比增長(zhǎng)381.71%至473.46%。

比業(yè)績(jī)預(yù)告更靠前的信號(hào)，是訂單、授權(quán)交易的井噴。芯原股份（688521）2026年1月1日至7月16日新簽訂單合計(jì)146.53億元，其中4月30日以來(lái)新簽的64.13億元訂單中，人工智能（885728）算力相關(guān)訂單及數(shù)據(jù)處理領(lǐng)域訂單占比均超過(guò)90%。迪哲醫(yī)藥（688192）將自主研發(fā)的舒沃哲全球獨(dú)家開發(fā)與商業(yè)化權(quán)利授予阿斯利康（AZN），首付款達(dá)6億美元。先惠技術(shù)（688155）及控股子公司自3月以來(lái)累計(jì)收到寧德時(shí)代（300750）及其控股子公司合同及定點(diǎn)通知單約9.2億元。訂單在前，收入在后，這些數(shù)字勾勒的是未來(lái)數(shù)個(gè)季度的業(yè)績(jī)輪廓。

科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)

科創(chuàng)企業(yè)的穩(wěn)步壯大、科技產(chǎn)業(yè)的持續(xù)升級(jí)，離不開頂層政策的持續(xù)賦能與宏觀環(huán)境的堅(jiān)實(shí)支撐。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)全力培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，科技創(chuàng)新作為核心引擎，被置于國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展的核心位置。從產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向來(lái)看，國(guó)家持續(xù)加大對(duì)半導(dǎo)體（881121）、人工智能（885728）、高端裝備（885427）、創(chuàng)新醫(yī)藥等領(lǐng)域的扶持力度，通過(guò)稅收優(yōu)惠、產(chǎn)業(yè)基金、專項(xiàng)攻關(guān)、資本市場(chǎng)改革等多重舉措，持續(xù)優(yōu)化科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展生態(tài)，助力企業(yè)突破技術(shù)瓶頸、實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展，為科創(chuàng)板整體長(zhǎng)期向好奠定堅(jiān)實(shí)的政策基礎(chǔ)。

公司自身的行動(dòng)也在傳遞信心。2026年6月以來(lái)，科創(chuàng)板新增回購(gòu)20單，計(jì)劃回購(gòu)金額上限合計(jì)34億元，其中百利天恒（688506）、金山辦公（688111）、瀾起科技（688008）3家科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)樣本公司的計(jì)劃回購(gòu)上限分別為2億元、5億元和6億元；百利天恒（688506）6月2日披露回購(gòu)計(jì)劃，7月8日即完成全部回購(gòu)。

對(duì)于A股科技板塊本輪回調(diào)，機(jī)構(gòu)的判斷趨于一致。多家券商認(rèn)為，科技板塊前期處于高景氣、高估值、高擁擠的狀態(tài)，對(duì)利空因素的反應(yīng)容易被放大，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)本身并未被證偽。有機(jī)構(gòu)進(jìn)一步指出，科技行情正從上半年的估值驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)驗(yàn)證驅(qū)動(dòng)，具備訂單與業(yè)績(jī)雙重支撐的賽道表現(xiàn)相對(duì)更強(qiáng)。這也意味著，市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)正在回到企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量上。

“越是在波動(dòng)中，越要看清科技創(chuàng)新的本質(zhì)?！庇惺袌?chǎng)人士對(duì)記者表示，縱觀資本市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律，科技創(chuàng)新賽道從來(lái)都是一場(chǎng)長(zhǎng)跑，兼具高投入、高迭代、高成長(zhǎng)的特性，短期行情波動(dòng)是市場(chǎng)常態(tài)，無(wú)法改變產(chǎn)業(yè)升級(jí)的長(zhǎng)期大勢(shì)。科創(chuàng)企業(yè)的價(jià)值既離不開必要的制度支持，更取決于企業(yè)有沒(méi)有過(guò)硬的研發(fā)積累和產(chǎn)品落地能力。