● 本報記者 彭揚(yáng) 歐陽劍環(huán)
1996年，一株芽孢桿菌開啟了山東寶來利來生物工程股份有限公司的科創(chuàng)之路。歷經(jīng)28年發(fā)展，寶來利來一步步成長為國內(nèi)動物微生態(tài)制劑的領(lǐng)軍企業(yè)，乳酸菌和雙歧桿菌菌粉的年生產(chǎn)能力達(dá)到1000噸。
“在我們深耕微生物飼料添加劑近30年內(nèi)，始終有泰安泰山農(nóng)商行（884252）的陪伴，獲得的授信額度從最初30萬元增加到3500萬元。”寶來利來財務(wù)總監(jiān)郝木強(qiáng)介紹，尤其是在新推出的民營企業(yè)再貸款工具撬動下，今年落地的2000萬元貸款利率進(jìn)一步降低。
郝木強(qiáng)的切身講述，是當(dāng)前結(jié)構(gòu)性貨幣政策精準(zhǔn)滴灌實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)寫照。中國證券報記者近日在山東調(diào)研了解到，系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策措施落實(shí)落細(xì)，有效激勵引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大民營、科創(chuàng)等領(lǐng)域信貸投放，進(jìn)一步助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。
靈活適配 破解企業(yè)資金周轉(zhuǎn)難題
作為國內(nèi)動物微生態(tài)制劑領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一，寶來利來生產(chǎn)的微生物制劑作為食品添加劑，被廣泛應(yīng)用于畜牧、食品健康、寵物等領(lǐng)域。
“在公司業(yè)務(wù)板塊中，農(nóng)牧業(yè)食品添加劑產(chǎn)品占比較大。其中，豬微生態(tài)業(yè)務(wù)會隨著豬周期（883436）起伏波動，為對沖風(fēng)險，我們正在加大對禽類、水產(chǎn)板塊的布局，這就要求公司的資金投入能夠靈活匹配不同動物的生長周期（883436），對我們的考驗(yàn)很大。”郝木強(qiáng)說。
針對企業(yè)的資金需求，泰安泰山農(nóng)商銀行為企業(yè)匹配了多元化的金融支持方案?！疤┌蔡┥睫r(nóng)商銀行授信審批迅速，還為我們提供了人才貸、科創(chuàng)貸、抵押貸、信用貸等多種信貸產(chǎn)品，在困難時也不抽貸斷貸，有效降低公司的資金周轉(zhuǎn)壓力?！焙履緩?qiáng)說。
今年以來，民營企業(yè)再貸款的落地實(shí)施，進(jìn)一步提升了金融機(jī)構(gòu)服務(wù)民營中小企業(yè)的能力。泰安泰山農(nóng)商銀行公司業(yè)務(wù)部客戶經(jīng)理張娟告訴記者：“在民營企業(yè)再貸款的激勵引導(dǎo)下，我們核定了2000萬元授信額度，用于支持寶來利來的免疫微生態(tài)制劑車間設(shè)備升級改造，期限3年，目前已全部投放?！?/p>
政策紅利也推動企業(yè)融資成本進(jìn)一步下降。與民營企業(yè)再貸款出臺前相比，寶來利來獲得的貸款利率由4.50%降至3.85%，每年可節(jié)約利息支出近13萬元。
在東方金誠首席宏觀分析師王青看來，民營企業(yè)再貸款面向地方法人金融機(jī)構(gòu)，這些金融機(jī)構(gòu)對當(dāng)?shù)孛駹I中小企業(yè)有更深入、更直接的了解，能更為靈活高效地滿足民營中小企業(yè)的信貸需求，以低成本資金助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。
在政策指引下，當(dāng)?shù)亟鹑谫x能民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展成效顯著。人民銀行泰安市分行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，泰安市依托民營企業(yè)再貸款，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)單列支持額度、擴(kuò)大支持范圍，有效推動民營企業(yè)首貸突破，培植民營中小微企業(yè)首貸戶900余戶。
放眼山東，全省金融機(jī)構(gòu)積極將再貸款的外部獎勵轉(zhuǎn)化為內(nèi)部激勵，通過加大民營中小微貸款投放考核力度、增加基層從業(yè)人員獎勵、執(zhí)行優(yōu)惠內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價等方式，將央行資金的政策紅利及時傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)。據(jù)了解，今年上半年，山東省已累計發(fā)放民營企業(yè)再貸款722億元。
靶向發(fā)力 持續(xù)推進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新
在各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具中，科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款是助力企業(yè)突破技術(shù)瓶頸、實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新升級的重要抓手。
瑞陽制藥股份有限公司是一家集藥品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的現(xiàn)代化民營制藥企業(yè)。公司具有排名全國前六的粉針分裝能力、全國規(guī)模最大的凍干產(chǎn)品能力、全國排名第二的每年1000噸頭孢類無菌原料生產(chǎn)能力。
堅(jiān)持科技創(chuàng)新是瑞陽制藥持續(xù)發(fā)展的核心競爭力。“截至目前，淄博市沂源縣金融機(jī)構(gòu)為我們公司授信24億元，貸款余額11億元，充足的信貸支持為企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新提供了有力支撐?！比痍栔扑庁攧?wù)負(fù)責(zé)人史秀剛說。
其中，該公司的高端抗菌藥物增效劑綠色智能化技術(shù)升級項(xiàng)目，被納入科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款項(xiàng)目清單，工商銀行（601398）沂源支行為其發(fā)放項(xiàng)目貸款1億元。
今年以來，金融對科技創(chuàng)新的支持力度持續(xù)強(qiáng)化。人民銀行等三部門日前聯(lián)合通知，擴(kuò)大支持科技創(chuàng)新和設(shè)備更新的范圍，將研發(fā)投入水平較高的民營中小企業(yè)納入再貸款政策支持領(lǐng)域。
政策落地成效持續(xù)顯現(xiàn)。據(jù)了解，科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款在金融側(cè)和產(chǎn)業(yè)側(cè)均有較好反映，今年科技型中小企業(yè)貸款保持了20%左右的較高增長速度。
精準(zhǔn)賦能 助力上市公司穩(wěn)市值激活力
隨著民營企業(yè)的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)登陸資本市場，利用資本市場工具做優(yōu)做強(qiáng)。為維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行，提振市場信心，2024年10月，人民銀行首次創(chuàng)設(shè)兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持資本市場。
在政策出臺后，商業(yè)銀行積極落地股票回購增持再貸款，助力上市公司以低成本信貸資金實(shí)施股票回購和增持。
山東金晶科技（600586）股份有限公司就是股票回購增持再貸款的受益企業(yè)。從2005年生產(chǎn)出中國第一片超白浮法玻璃填補(bǔ)國內(nèi)空白，到2022年下線第一片導(dǎo)電膜玻璃，解決鈣鈦礦太陽能電池發(fā)展“卡脖子”問題，金晶科技（600586）一次次填補(bǔ)了國內(nèi)空白。但受外部環(huán)境波動影響，企業(yè)曾面臨股價低迷、市值承壓的發(fā)展困境。
“2025年，外部環(huán)境發(fā)生劇烈變化，資本市場反應(yīng)強(qiáng)烈，公司股價也陷入低迷?！?span>金晶科技（600586）董秘于浩坤說，為維護(hù)公司內(nèi)在價值、提振資本市場信心、搭建員工持股與股權(quán)激勵體系，公司審議通過股份回購方案，計劃出資1億元至2億元回購公司流通股份，但大規(guī)模股份回購占用自有流動資金較多，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)形成一定壓力。
于浩坤回憶道，彼時恰逢回購增持再貸款政策出臺，工商銀行（601398）淄博分行在獲悉公司需求后迅速反應(yīng)，用5個工作日即完成了貸款意向簽約、審批、對接上交所系統(tǒng)等流程，落地了3年期、8000萬元回購貸款，享受再貸款政策優(yōu)惠利率，極大降低了企業(yè)資金成本。
2025年11月，金晶科技（600586）宣布已完成此前披露的股份回購方案，累計回購股份2079.79萬股，支付資金總額1億元，回購股份將用于股權(quán)激勵或員工持股計劃。
目前，股票回購增持再貸款已成為上市公司實(shí)施回購增持的重要資金支撐。人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，金融機(jī)構(gòu)簽訂股票回購增持貸款合同金額約3700億元，已發(fā)放超1800億元。
展望未來，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具仍然是市場期待的政策發(fā)力重點(diǎn)。業(yè)內(nèi)預(yù)期，未來結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將發(fā)揮更大作用，既能精準(zhǔn)滴灌“十五五”規(guī)劃部署的重點(diǎn)領(lǐng)域，也能覆蓋在新舊動能轉(zhuǎn)換中可能面臨挑戰(zhàn)的中小微企業(yè)。
