人民財訊7月20日電，中信建投證券（HK6066）研報指出，科技行情是否結(jié)束了？這是當(dāng)下市場最關(guān)注的話題。復(fù)盤歷史經(jīng)驗，科技是否迎來“泡沫崩潰”，取決于三點(diǎn)，第一，科技的產(chǎn)業(yè)趨勢是否真的終結(jié)；第二，流動性是否到了非緊不可的地步；第三，傳統(tǒng)增長是否迎來反轉(zhuǎn)。如果不是，尚不能認(rèn)為科技終結(jié)。當(dāng)下對科技行情的討論和5月份對美伊沖突的關(guān)注一樣。中信建投（601066）的觀點(diǎn)沒有變化，全球當(dāng)下正在經(jīng)歷一輪供給側(cè)，科技尚未終結(jié)，地緣也是。

配置上建議聚焦半年報業(yè)績確定性較強(qiáng)的方向，重點(diǎn)關(guān)注三條景氣線索：一是AI硬件上游半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、材料等核心環(huán)節(jié)，業(yè)績兌現(xiàn)確定性高；二是工業(yè)金屬（881168）、化工（850102）材料等周期（883436）品，兼具AI需求拉動與產(chǎn)能約束，盈利彈性有望釋放；三是出海優(yōu)勢突出的高端制造，出口韌性支撐業(yè)績增長。