開源證券認為，1)全球和國內(nèi)投融資環(huán)境延續(xù)回暖，創(chuàng)新藥（886015）及其產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)高景氣。2025年以來全球創(chuàng)新藥（886015）一級市場投融資額已明顯回暖，2025年四季度起回暖顯著、2026年一季度延續(xù)、2026年二季度持續(xù)高增；2026年上半年全球創(chuàng)新藥（886015）一級市場投融資總金額達267.5億美元，比去年上半年的168.8億美元增長58.5%。融資交易的活躍，為創(chuàng)新藥（886015）企業(yè)帶來充足的資金，加大開發(fā)臨床管線，加速商業(yè)化推進，隨之也為創(chuàng)新藥（886015）產(chǎn)業(yè)鏈帶來充裕的早研及后期商業(yè)化生產(chǎn)訂單。2)隨著全球生物醫(yī)藥投融資持續(xù)回暖，疊加多肽/GLP-1、ADC、小核酸等新分子賽道維持高景氣，創(chuàng)新藥（886015）產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績不斷兌現(xiàn)。3)創(chuàng)新藥（886015）企受益于自研產(chǎn)品持續(xù)放量以及海外授權(quán)收入逐步落地，收入持續(xù)高增，利潤加速釋放。

中信證券（600030）認為，2026年下半年中國創(chuàng)新藥（886015）產(chǎn)業(yè)基本面穩(wěn)步向好，核心來自研發(fā)質(zhì)量提升、全球價值驗證和盈利能力改善。中國創(chuàng)新藥（886015）逐漸進入“全球注冊+商業(yè)化兌現(xiàn)”階段。醫(yī)藥創(chuàng)新企業(yè)和全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有望在未來3—5年，持續(xù)迎來業(yè)績的穩(wěn)健增長。同時疊加今年三季度開始，國產(chǎn)創(chuàng)新藥（886015）核心管線即將迎來重磅數(shù)據(jù)讀出催化、具有全球潛力的資產(chǎn)國際化價值有望加速兌現(xiàn)。同時政策大變革也開始逐步重新回歸到臨床價值和需求導向的市場價格定價體系，帶來穩(wěn)定且持續(xù)的國內(nèi)醫(yī)藥市場環(huán)境和長坡厚雪的發(fā)展主基調(diào)，帶來行業(yè)成長確定性較高的阿爾法和貝塔。