中信證券（600030）認(rèn)為，新一輪的行情正在醞釀過程中，靜待各類敘事的扭轉(zhuǎn)以打開中期行情空間，目前密切關(guān)注北美云廠商月底的指引、市場情緒和量價(jià)指標(biāo)、AI通脹邏輯弱化后美聯(lián)儲的政策取向。在這個(gè)階段，市場會出現(xiàn)三個(gè)收斂，一是Al鏈上游硬件和漲價(jià)品種相對下游云服務(wù)大廠的超額收益收斂，二是非AI工業(yè)股相對海外對標(biāo)的公司的折價(jià)修復(fù)，三是科技與非科技的估值收斂。

中信建投（601066）認(rèn)為，短期企穩(wěn)信號仍待確認(rèn)，但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)整體可控。大盤在跌破年線后短期企穩(wěn)信號仍待確認(rèn)，情緒修復(fù)尚需時(shí)間，但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)整體可控。賽道基本面與產(chǎn)業(yè)趨勢并未發(fā)生實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)向。產(chǎn)業(yè)層面，AI建設(shè)節(jié)奏加速、光模塊需求持續(xù)上修，均驗(yàn)證AI產(chǎn)業(yè)趨勢依然強(qiáng)勁；流動性方面，兩市成交額仍處于2.6萬億元以上，并非流動性枯竭式熊市環(huán)境。若本輪去杠桿不引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，市場大概率在當(dāng)前區(qū)間構(gòu)筑階段性底部。

財(cái)信證券認(rèn)為，風(fēng)格再平衡接近尾聲，靜待市場企穩(wěn)。在美伊沖突升溫、海外科技指數(shù)走弱、部分AI硬件方向中報(bào)預(yù)告不及預(yù)期等共同影響下，上周A股市場繼續(xù)演繹風(fēng)格再平衡，AI科技方向領(lǐng)跌并帶動主流寬基指數(shù)下行，僅高股息及消費(fèi)（883434）方向相對抗跌。短期而言，風(fēng)格再平衡進(jìn)程接近尾聲，但仍需合理控制倉位，靜待指數(shù)企穩(wěn)后再行操作，預(yù)計(jì)指數(shù)短期V型反轉(zhuǎn)概率不大，日線構(gòu)筑“W型”底部的概率更大。中期而言，在8月底中報(bào)披露完畢、美國11月初中期選舉臨近等因素共同驅(qū)動下，預(yù)計(jì)8月下旬至10月底，A股市場指數(shù)可能迎來再次做多的有利窗口期，屆時(shí)可提高風(fēng)險(xiǎn)偏好及倉位。整體來看，當(dāng)前市場風(fēng)格再平衡接近尾聲，但指數(shù)仍面臨一定壓制因素，預(yù)計(jì)將以震蕩磨底為主。