今天，A股市場(chǎng)早盤(pán)高開(kāi)回落后再度走高，截至上午收盤(pán)，上證指數(shù)（1A0001）漲1.18%，深證成指（399001）漲0.21%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲1.13%，科創(chuàng)綜指（1B0680）跌0.92%。全市場(chǎng)半日成交額16799億元，超2900家個(gè)股上漲。

從板塊來(lái)看，科技股沖高回落，防御性板塊回暖。電力板塊爆發(fā)，華銀電力（600744）、樂(lè)山電力（600644）2連板。煤炭（850105）板塊走強(qiáng)，昊華能源（601101）、大有能源（600403）、鄭州煤電（600121）漲停。白酒概念（885525）震蕩拉升，古井貢酒（000596）漲停。醫(yī)藥板塊震蕩回暖，隴神戎發(fā)（300534）盤(pán)中觸及漲停。油氣股表現(xiàn)活躍，中曼石油（603619）漲停。

大消費(fèi)（883434）方向，白酒（881273）逆勢(shì)活躍，古井貢酒（000596）漲停。貴州茅臺(tái)（600519）開(kāi)盤(pán)后震蕩拉升，截至中午收盤(pán)漲5.58%，股價(jià)報(bào)1322.97元/股，最新市值為1.65萬(wàn)億元，居熱門(mén)股票榜第二名。

7月17日晚，貴州茅臺(tái)（600519）公告稱(chēng)，根據(jù)《2026年貴州茅臺(tái)（600519）酒市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)方案》，按照“隨行就市、相對(duì)平穩(wěn)、供需適配、量?jī)r(jià)平衡”的原則，為有效維護(hù)市場(chǎng)秩序，經(jīng)研究決定，公司自7月18日零時(shí)起，將飛天53%vol 500ml貴州茅臺(tái)（600519）酒（2026）i茅臺(tái)平臺(tái)零售價(jià)由1539元/瓶調(diào)整為1639元/瓶、銷(xiāo)售合同價(jià)由1269元/瓶調(diào)整為1369元/瓶。

這是貴州茅臺(tái)（600519）今年以來(lái)對(duì)該產(chǎn)品的第二次提價(jià)。3月31日，貴州茅臺(tái)（600519）將53%vol 500ml貴州茅臺(tái)（600519）酒（2026）出廠價(jià)（銷(xiāo)售合同價(jià)）由1169元/瓶調(diào)整為1269元/瓶，自營(yíng)體系零售價(jià)由1499元/瓶調(diào)整為1539元/瓶。

南京證券（601990）認(rèn)為，白酒（881273）行業(yè)目前仍處于調(diào)整期，酒企更加理性務(wù)實(shí)，行業(yè)分化加劇，呈現(xiàn)頭部化、C端化、低度化趨勢(shì)；預(yù)計(jì)2026年上半年需求端冰點(diǎn)已過(guò)，庫(kù)存、報(bào)表端仍待出清，2026年下半年低基數(shù)下有望迎來(lái)邊際改善。

下跌方面，PCB概念走弱，CCL方向領(lǐng)跌，寶鼎科技（002552）、賢豐控股（002141）、金安國(guó)紀(jì)（002636）、銅冠銅箔（301217）跌停。

存儲(chǔ)芯片（886042）人氣龍頭股德明利（001309），近期股價(jià)持續(xù)調(diào)整。前期持續(xù)大漲創(chuàng)出階段高點(diǎn)后，7月13日該股大跌封死跌停，隨后的7月15日至17日連續(xù)3日走出一字跌停。7月20日開(kāi)盤(pán)一字跌停后僅短暫開(kāi)板隨后再度跌停，走出四連跌停，7月以來(lái)累計(jì)跌幅接近50%。截至上午收盤(pán)，德明利（001309）股價(jià)報(bào)482.89元/股，跌停板上封單超3.8萬(wàn)手，成交額為84.42億元，總市值為1095.4億元。

7月14日晚間，德明利（001309）披露半年報(bào)預(yù)告，預(yù)計(jì)2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為57億元—65億元，同比扭虧為盈。

從海外映射看，截至發(fā)稿，韓國(guó)kospi（KS11）指數(shù)今天跌超4%，兩大存儲(chǔ)芯片（886042）巨頭三星電子、SK海力士（SKHY）均跌超5%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從全球市場(chǎng)看，基本面無(wú)法解釋當(dāng)前存儲(chǔ)芯片（886042）等科技股大跌。核心因素是前期科技股交易過(guò)于擁擠，以及韓國(guó)股市此前存在杠桿過(guò)高的問(wèn)題，部分資金存在獲利了結(jié)的現(xiàn)象。

浙商證券（601878）表示，若計(jì)算全市場(chǎng)成交額排名前1%的熱門(mén)股的總成交額占全市場(chǎng)成交額的比例，來(lái)代表資金抱團(tuán)程度，最新結(jié)果顯示，雖然本輪市場(chǎng)調(diào)整自7月初就已開(kāi)啟，但熱門(mén)股成交占比反而在7月14日創(chuàng)下2020年以來(lái)的新高，達(dá)到28%，突破2021年2月的高點(diǎn)27.6%。因此，過(guò)去一段時(shí)間的下跌可能并未帶來(lái)交易擁擠度的充分釋放。不過(guò)，7月15日起，該指標(biāo)出現(xiàn)了明顯下降，截至7月17日為25.6%，熱門(mén)股成交占比的逐步回落，可能表明當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入下跌的末期。

展望下半年，浙商證券（601878）表示，行情結(jié)構(gòu)預(yù)計(jì)更均衡，科技業(yè)績(jī)?yōu)橥?。科技下一輪爆發(fā)式行情的催化要看2027年資本開(kāi)支預(yù)期的變化。當(dāng)期科技行情預(yù)期已經(jīng)出現(xiàn)松動(dòng)，資金再平衡會(huì)體現(xiàn)在兩個(gè)維度。一是被迫追逐科技的價(jià)值型資金會(huì)回流價(jià)值板塊，紅利等風(fēng)格將迎來(lái)階段性修復(fù)。二是科技內(nèi)部會(huì)出現(xiàn)分化，當(dāng)下科技行情已經(jīng)進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)階段，而值得關(guān)注的是，中報(bào)預(yù)告中已經(jīng)出現(xiàn)部分科技公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期，其連續(xù)下跌大幅打壓了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，故科技內(nèi)部資金亦將在個(gè)股層面進(jìn)行再分配，有業(yè)績(jī)的龍頭公司有望持續(xù)走強(qiáng)。

從中長(zhǎng)期看，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，AI算力催生存儲(chǔ)超級(jí)上行周期（883436），HBM芯片價(jià)格預(yù)計(jì)2027年實(shí)現(xiàn)翻倍，SK海力士（SKHY）預(yù)判明年為行業(yè)缺貨最嚴(yán)重年份。今年三季度DRAM、NAND閃存將再度大幅漲價(jià)，原廠產(chǎn)能優(yōu)先供給AI服務(wù)器客戶(hù)，長(zhǎng)協(xié)訂單鎖定大部分貨源。行業(yè)景氣周期（883436）拉長(zhǎng)，企業(yè)級(jí)高速存儲(chǔ)硬件需求持續(xù)爆發(fā)，SCM、高端SSD產(chǎn)業(yè)鏈將充分受益量?jī)r(jià)齊升的紅利。