7月20日，東吳證券（601555）研報(bào)指出 ，天孚通信（300394）（300394.SZ）業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期，產(chǎn)能彈性隨物料緩解持續(xù)釋放。公司上半年歸母凈利潤(rùn)區(qū)間11.24-13.04億元，中值12.14億元，對(duì)應(yīng)同比增速35%，其中二季度歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)中值為7.22億元，環(huán)比增長(zhǎng)46.7%，單季盈利環(huán)比大幅改善，業(yè)績(jī)彈性充分顯現(xiàn)。前沿新品持續(xù)落地，1.6T、CPO、NPO打開(kāi)增量空間。

海內(nèi)外多基地同步擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)能彈性將隨物料緩解持續(xù)釋放。赴港上市具備戰(zhàn)略價(jià)值，全方位支撐公司全球化業(yè)務(wù)擴(kuò)張。考慮公司新產(chǎn)品業(yè)務(wù)的持續(xù)突破和物料供應(yīng)緊張的緩解，上修公司2026-2028年的歸母凈利預(yù)測(cè)為36.4/48.6/65.6億元（前值為32.4/42.1/57.4億元），當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)2026-2028年P(guān)E為63/47/35倍。公司在1.6T和CPO/NPO等布局領(lǐng)先卡位優(yōu)秀，有望核心受益行業(yè)需求釋放，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。