上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊(記者閆劉夢(mèng))中金公司（HK3908）國(guó)內(nèi)策略首席分析師李求索7月20日在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，引發(fā)近期A股調(diào)整的因素多偏短期、階段性，且已有較充分消化，A股年內(nèi)二次買點(diǎn)或已到來。

李求索認(rèn)為，近期A股市場(chǎng)在內(nèi)外部因素共同影響下明顯回調(diào)。海外方面，6月底以來，全球AI產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)面敘事增多，韓國(guó)股市在去杠桿環(huán)境下大幅下跌，風(fēng)險(xiǎn)情緒傳染至A股科技硬件板塊及美股，地緣風(fēng)險(xiǎn)反復(fù)也壓制投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好。

國(guó)內(nèi)方面，李求索表示，A股自5月中旬至6月底期間數(shù)次出現(xiàn)交易過熱(對(duì)應(yīng)自由流通市值測(cè)算的換手率在5%以上)，同時(shí)結(jié)構(gòu)層面科技板塊交易擁擠度過高，微觀結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)弱后，科技板塊調(diào)整連帶市場(chǎng)同步下跌。

“當(dāng)下來看，引發(fā)A股調(diào)整的因素多偏短期、階段性，且已有較充分消化。”李求索表示，多個(gè)維度顯示市場(chǎng)已具備反彈條件。

在李求索看來，全球AI產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)景氣，7月下旬部分海外龍頭公司進(jìn)入業(yè)績(jī)印證階段。AI泡沫仍處于相對(duì)健康良性的狀態(tài)，AI形成商業(yè)模式盈利閉環(huán)的邏輯并未破壞。7月下旬是美股財(cái)報(bào)集中披露階段，科技行情即將迎來關(guān)鍵的外部驗(yàn)證期。近期2026世界人工智能（885728）大會(huì)召開，會(huì)議期間我國(guó)宣布將支持全球人工智能（885728）發(fā)展重大舉措，多項(xiàng)成果集中發(fā)布，支持性政策有望進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

李求索認(rèn)為，A股當(dāng)下具備較多有利條件，橫向縱向?qū)Ρ染邆渫顿Y吸引力，短期積極因素也正在累積。

“A股今年有望迎來過去五年最佳業(yè)績(jī)期，景氣半年報(bào)帶來基本面支撐。8月市場(chǎng)進(jìn)入半年報(bào)業(yè)績(jī)密集披露期，較好基本面有望支撐市場(chǎng)表現(xiàn)?！崩钋笏髡f。

李求索表示，中國(guó)資產(chǎn)整體估值處于全球主要市場(chǎng)偏低水平，年初至今表現(xiàn)也相對(duì)落后，具備較好投資吸引力，資產(chǎn)重估進(jìn)行時(shí)。經(jīng)歷當(dāng)前調(diào)整后，上證指數(shù)（1A0001）年初至今下跌5.2%，已落后全球主要指數(shù)同期表現(xiàn)。

此外，短期積極因素正在累積，中國(guó)國(guó)新、中國(guó)誠(chéng)通宣布增持。近日中國(guó)國(guó)新、中國(guó)誠(chéng)通宣布增持，并表示“全力維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行”。同時(shí)，多家公司集中披露回購(gòu)計(jì)劃。