AI眼鏡（886085）正從概念驗(yàn)證邁入規(guī)模化爆發(fā)前夜，成為信息消費(fèi)（883434）新熱點(diǎn)。2026年一季度全球智能眼鏡市場(chǎng)延續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，行業(yè)景氣度持續(xù)上行。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2026年一季度全球出貨量達(dá)356.6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)130.1%：其中音頻及音頻拍攝眼鏡出貨224.8萬(wàn)臺(tái)，同比增速達(dá)167.4%；AR/VR眼鏡同步保持高增長(zhǎng)，出貨量131.8萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)85.9%。
截至7月20日，A股AI眼鏡（886085）產(chǎn)業(yè)鏈已有60余家公司披露2026年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，呈現(xiàn)存儲(chǔ)芯片（886042）暴增、終端放量的發(fā)展格局。與此同時(shí)，二季度以來(lái)雷鳥創(chuàng)新、科大訊飛（002230）等廠商密集發(fā)布新品，一級(jí)市場(chǎng)融資與IPO動(dòng)態(tài)同步升溫，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)與資本布局形成呼應(yīng)。
存儲(chǔ)芯片景氣兌現(xiàn)
AI算力爆發(fā)帶動(dòng)存儲(chǔ)芯片（886042）行業(yè)進(jìn)入高景氣周期（883436），是本輪產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)最突出的驅(qū)動(dòng)力。
佰維存儲(chǔ)（688525）預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)70億元至75億元，同比增長(zhǎng)3200.15%至3421.59%，實(shí)現(xiàn)扭虧；香農(nóng)芯創(chuàng)（300475）預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)35億元至40億元，同比增長(zhǎng)2117.54%至2434.34%，受益于企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)需求增長(zhǎng)及自主品牌“海普存儲(chǔ)”放量。
兆易創(chuàng)新（HK3986）預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約69億元，同比增長(zhǎng)1099%，因存儲(chǔ)芯片（886042）供給緊張、量?jī)r(jià)齊升。聯(lián)蕓科技（688449）預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)5.17億元，同比增長(zhǎng)821%；北京君正（300223）預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)10.79億元至12.82億元，同比增長(zhǎng)431.03%至531.34%。復(fù)旦微電（688385）、瀾起科技（688008）、瑞芯微（603893）、全志科技（300458）、安凱微（688620）等SoC與存儲(chǔ)控制芯片企業(yè)也普遍預(yù)告大幅預(yù)增或扭虧。
值得關(guān)注的是，在AI眼鏡（886085）主控芯片這一細(xì)分環(huán)節(jié)，恒玄科技（688608）依托BES2800芯片在智能眼鏡領(lǐng)域取得良好成績(jī)，今年將推出兼顧高性能計(jì)算與超低功耗的混合異構(gòu)系統(tǒng)芯片，預(yù)計(jì)下半年送樣；芯原股份（688521）在機(jī)構(gòu)調(diào)研中透露，AR/VR眼鏡領(lǐng)域公司已為某知名國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供AR眼鏡的芯片一站式定制服務(wù)，此外還有數(shù)家全球領(lǐng)先的AR/VR客戶正在與芯原進(jìn)行合作。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，在一副帶顯示功能的AI眼鏡（886085）中，主控芯片成本占比達(dá)兩成至三成，是產(chǎn)品盈利空間最集中的環(huán)節(jié)之一。
終端放量與供應(yīng)鏈卡位加速
在AI眼鏡（886085）等新型終端加速普及帶動(dòng)下，中游整機(jī)制造與ODM環(huán)節(jié)業(yè)績(jī)同樣表現(xiàn)亮眼。工業(yè)富聯(lián)（601138）預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)234億元至244億元，同比增長(zhǎng)93%至101%；華勤技術(shù)（603296）預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)29億元至30.5億元，同比增長(zhǎng)53.5%至61.5%。億道信息（001314）預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)1.76億元至2.16億元，同比大增1442.02%至1792.48%，明確受益于AI技術(shù)在AI PC、AIoT場(chǎng)景滲透率提升。
德賽電池（000049）、盈趣科技（002925）、鴻富瀚（301086）等電池、模組及精密制造企業(yè)，今年上半年也錄得兩位數(shù)至三位數(shù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)。
產(chǎn)業(yè)鏈追光逐芯態(tài)勢(shì)明顯，業(yè)內(nèi)人士指出，光學(xué)顯示部件在帶顯示功能的AI眼鏡（886085）中成本占比達(dá)四成至五成，適配戶外強(qiáng)光場(chǎng)景的Micro LED（884095）顯示技術(shù)成為重點(diǎn)布局方向。
水晶光電（002273）已全面布局光波導(dǎo)基礎(chǔ)材料加工、光學(xué)設(shè)計(jì)與工藝制造全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)；藍(lán)思科技（HK6613）透露光波導(dǎo)鏡片量產(chǎn)已實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，下半年將批量交付；華燦光電（300323）AR眼鏡單色顯示模組將于上半年實(shí)現(xiàn)小批量交貨。光峰科技（688007）在AR眼鏡光機(jī)領(lǐng)域推出蜻蜓G1、蜻蜓C1等產(chǎn)品，反映供應(yīng)鏈多環(huán)節(jié)正加速卡位。
一級(jí)市場(chǎng)的熱度為二級(jí)市場(chǎng)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)提供了前瞻信號(hào)。深圳智能眼鏡公司逸文科技（Even Realities）于7月6日宣布完成1.5億美元Pre-B輪融資，由美團(tuán)龍珠及美團(tuán)戰(zhàn)投領(lǐng)投，騰訊等老股東超額跟投，投后估值突破10億美元，正式躋身獨(dú)角獸行列；XREAL已于4月1日向港交所遞交招股說(shuō)明書，沖刺“全球智能眼鏡第一股”；Rokid母公司靈伴科技也已完成股份制改造并引入藍(lán)思科技（HK6613）、商湯等產(chǎn)業(yè)資本，為后續(xù)IPO鋪路。
華源證券認(rèn)為，過(guò)去AI眼鏡（886085）行業(yè)主要圍繞重量、續(xù)航、拍攝、顯示等硬件功能迭代，未來(lái)行業(yè)發(fā)展重心有望向操作系統(tǒng)、AI能力和開發(fā)者生態(tài)傾斜。AI眼鏡（886085）行業(yè)過(guò)去的發(fā)展瓶頸之一或在于應(yīng)用供給不足，用戶難以形成高頻使用習(xí)慣；AI編程通過(guò)自然語(yǔ)言方式縮短“想法到應(yīng)用”的開發(fā)鏈路，有望帶動(dòng)更多開發(fā)者和行業(yè)用戶參與生態(tài)建設(shè)，優(yōu)質(zhì)應(yīng)用供給有望涌現(xiàn)。作為這些應(yīng)用的生態(tài)載體，AI眼鏡（886085）有望迎來(lái)加速普及。
