今年以來,資金對于“固收+”產(chǎn)品需求大增。Choice數(shù)據(jù)顯示,截至7月16日,年內(nèi)新成立的“固收+”基金已經(jīng)達(dá)到325只

隨著基金二季報(bào)陸續(xù)披露,憑借較好的業(yè)績表現(xiàn)以及回撤控制,成長派“固收+”基金成為當(dāng)季“黑馬”,多只產(chǎn)品規(guī)模爆發(fā)式增長,甚至有環(huán)比增幅超過800%的。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,居民到期存款再配置、機(jī)構(gòu)資金增厚收益需求釋放,疊加成長賽道貝塔收益凸顯,共同推動成長派“固收+”基金規(guī)模大增。

資金流入成長派“固收+”

7月16日,永贏基金二季報(bào)顯示,旗下的中波“固收+”產(chǎn)品永贏匠心增利,二季度末規(guī)模逼近百億元,較一季度末的10.19億元增逾88億元,增幅高達(dá)865.7%。

中高波策略產(chǎn)品中歐鼎利的最新季報(bào)顯示,其二季度末規(guī)模已經(jīng)接近210億元,較一季度末增逾70億元。此外,高波“固收+”融通增元、中高波產(chǎn)品淳厚添益二季度環(huán)比規(guī)模增幅分別超過700%和400%。

記者梳理發(fā)現(xiàn),這些規(guī)模快速躍升的產(chǎn)品,普遍在嚴(yán)控回撤的同時(shí),捕捉到股市上漲的紅利。Choice數(shù)據(jù)顯示,截至7月15日,上述產(chǎn)品近一年的漲幅均在10%以上,但同期回撤不超過4%。

與此同時(shí),二季度受資金關(guān)注的“固收+”產(chǎn)品,它們權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)的比例普遍接近20%,且當(dāng)季持倉更偏好成長類資產(chǎn)。

格上基金研究員蔣睿對記者表示,上半年權(quán)益市場K形分化明顯,AI、半導(dǎo)體（881121）、高端制造等成長賽道的貝塔收益明顯,部分持倉科技板塊的“固收+”產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益比占優(yōu),深受市場關(guān)注。

比如:中歐鼎利的前十大重倉股聚焦通信及電子板塊,較好地把握了AI投資機(jī)遇；淳厚添益重點(diǎn)布局AI大方向,并以資源、電動化、制造業(yè)出海作為補(bǔ)充；永贏匠心增利重倉科技,成長屬性均較為顯著。

“固收+”發(fā)力承接增量資金

成長派“固收+”脫穎而出的背后,是結(jié)構(gòu)性增量資金向“固收+”遷移的大背景。

“2026年很多居民長期存款陸續(xù)到期,低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金面臨再配置壓力?！睖弦晃换鸸救耸繉τ浾弑硎?大量個人投資者買入銀行理財(cái)產(chǎn)品,而很多理財(cái)子公司不可以直接買權(quán)益類基金,只能通過買“固收+”基金的方式投資權(quán)益。成長派“固收+”以“比純債績優(yōu),比純權(quán)益穩(wěn)定”的定位,精準(zhǔn)承接了這批資金,這是結(jié)構(gòu)性增量,不是存量博弈。

不僅如此,該人士補(bǔ)充表示,一些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的固收投資條線,在較為看好權(quán)益市場、想增厚收益的時(shí)候,也會投資一些中、高波的“固收+”產(chǎn)品。很多規(guī)模增幅較大的“固收+”產(chǎn)品,資金來源主要是機(jī)構(gòu)端。

今年以來,資金對于“固收+”產(chǎn)品需求大增,基金公司也將之視作重點(diǎn)布局方向。Choice數(shù)據(jù)顯示,截至7月16日,年內(nèi)新成立的“固收+”基金已經(jīng)達(dá)到325只。

面對產(chǎn)品的同質(zhì)化競爭,基金公司一邊對不同波動屬性產(chǎn)品進(jìn)行精細(xì)化分類,以匹配不同投資者的需求,一邊加強(qiáng)策略升級,以實(shí)現(xiàn)更好的產(chǎn)品業(yè)績、更嚴(yán)格的回撤控制。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,隨著市場風(fēng)格持續(xù)輪動,兼顧穩(wěn)健與彈性的多資產(chǎn)高夏普策略,或?qū)⒊蔀榻^對收益領(lǐng)域的主流發(fā)展方向。(朱妍)