吳清最新發(fā)聲。
7月20日，A股主要指數(shù)沖高后回落。
其中，“老登”板塊表現(xiàn)亮眼，紅利指數(shù)（1B0015）領(lǐng)漲，上證指數(shù)（1A0001）收漲0.85%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲0.42%，滬深300（399300）漲1.53%。電力、煤炭（850105）板塊掀漲停潮，白酒（881273）、油氣、銀行、保險、券商漲幅靠前。
與此同時，“科技?！崩^續(xù)回調(diào)。科創(chuàng)200（1B0699）則跌超6%，算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈大幅調(diào)整，PCB、光刻機(jī)（886054）、CPO方向領(lǐng)跌，光伏、機(jī)器人、商業(yè)航天（886078）、鋰電池（884309）跌幅靠前。市場關(guān)注的“易中天”均飄紅，新易盛（300502）上漲5.62%，每股報510元，中際旭創(chuàng)（300308）、天孚通信（300394）微漲。
這種冰火兩重天的景象，正是近期A股市場震蕩的一個縮影。自5月高點(diǎn)以來，上證指數(shù)（1A0001）、全A指數(shù)表現(xiàn)距前期高點(diǎn)已分別回調(diào)約10%和20%。
7月20日上午，證監(jiān)會黨委書記、主席吳清在北京到證券營業(yè)部調(diào)研并主持召開投資者座談會，與包括大中小散各類投資者的8名代表面對面交流，就促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展聽取意見建議。
A股市場出現(xiàn)較大波動，吳清：全力維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行
7月20日，算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈大幅調(diào)整，電子元器件、半導(dǎo)體（881121）等指數(shù)領(lǐng)跌，但板塊內(nèi)部分化極大，安聯(lián)銳視（301042）、逸豪新材（301176）、ST逸飛（688646）、銅冠銅箔（301217）、方邦股份（688020）等多股20CM跌停。同一板塊內(nèi)，聯(lián)創(chuàng)電子（002036）、傳藝科技（002866）等個股漲停。
當(dāng)天座談會上，投資者代表結(jié)合投資和參與股市的經(jīng)歷和體會作了發(fā)言。大家表示，新“國九條”實施以來，我國資本市場總體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢。近期，受境外輸入性風(fēng)險等因素疊加影響，A股市場出現(xiàn)較大波動，但“9·26”以來資本市場政策邏輯、創(chuàng)新邏輯、安全邏輯沒有改變，短期波動不改變長期向好趨勢。建議加強(qiáng)一二級市場逆周期（883436）調(diào)節(jié)，多措并舉引導(dǎo)中長期資金入市，規(guī)范發(fā)展量化交易和AI應(yīng)用，進(jìn)一步推動上市公司加大分紅力度，提高證券違法犯罪成本，全力推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。
吳清表示，廣大投資者是市場之本，是資本市場最重要的參與群體。證監(jiān)會將堅持一體推進(jìn)資本市場防風(fēng)險、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展，全力維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行，著力提高上市公司透明度和真實性、更好回報投資者，督促行業(yè)機(jī)構(gòu)規(guī)范經(jīng)營并提升投資者服務(wù)水平，不斷健全投資者保護(hù)長效機(jī)制，堅決維護(hù)公開、公平、公正的市場秩序，讓投資者更好分享經(jīng)濟(jì)和資本市場高質(zhì)量發(fā)展成果。
對于近期市場的深度回調(diào)，多家機(jī)構(gòu)將其歸因于前期大漲帶來的獲利了結(jié)壓力，以及海外市場波動的共振傳導(dǎo)。
從內(nèi)部看，本輪科技行情自三月底四月初啟動，至六月底已累計可觀漲幅，AI產(chǎn)業(yè)鏈尤其是上游硬件板塊表現(xiàn)突出。隨著行情持續(xù)演繹，科技賽道交易擁擠度的討論愈演愈烈。在此背景下，資金獲利了結(jié)需求持續(xù)升溫。
從外部環(huán)境來看，6月底以來，全球AI產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)面敘事逐步增多，韓國股市在去杠桿環(huán)境下大幅下跌，其風(fēng)險情緒迅速向A股科技硬件板塊及美股傳導(dǎo)。與此同時，地緣風(fēng)險反復(fù)擾動，也進(jìn)一步壓制了投資者的風(fēng)險偏好。
7月17日，上證指數(shù)（1A0001）收于3764.15點(diǎn)，失守3800點(diǎn)，距離5月份高點(diǎn)4258.86點(diǎn)下跌11.6%；全A等權(quán)指數(shù)當(dāng)天最低下探20624.29點(diǎn)，收于20743.3點(diǎn)，距離5月份高點(diǎn)25978.17點(diǎn)下跌20.2%。
對此，多家機(jī)構(gòu)密集發(fā)聲，華福證券指出，當(dāng)前A股已經(jīng)進(jìn)入了“擊球區(qū)”。深度回調(diào)之后，A股的配置價值凸顯?，F(xiàn)在到了對A股更要有信心的時候了。中金公司（HK3908）也呼吁，年內(nèi)二次買點(diǎn)或已到來。
“國家隊”+上市公司回購熱，中長期資金入市不會是“一日游”
極致分化之下，當(dāng)前市場尤其是“科技?！钡闹芜壿嫼卧?？
昨日晚間，兩大“國家隊”成員以“真金白銀”出手增持，堅定看好中國資本市場發(fā)展前景。中國誠通及所屬誠通資本、誠旸投資近期大額增持中國股票資產(chǎn)，累計買入近百億元；中國國新旗下國新投資相關(guān)主體已經(jīng)使用股票回購增持專項再貸款及配套資金超500億元，用于維護(hù)市場穩(wěn)定。
在此背景下，增量資金持續(xù)流入A股。上周滬市ETF資金流入超千億元，主要流向滬深300（399300）、中證500（399905）、科創(chuàng)50（1B0688）等寬基ETF，體現(xiàn)了各類投資者對A股市場的堅定信心。
與此同時，專業(yè)投資者正在用“真金白銀”表態(tài)。一方面，年內(nèi)已有12家私募管理人發(fā)布過自購公告，合計自購旗下產(chǎn)品金額達(dá)5.22億元；另一方面，私募機(jī)構(gòu)尤其是百億私募逆市加倉，近期更實現(xiàn)連續(xù)三周加倉，股票私募倉位指數(shù)不僅再次刷新年內(nèi)高點(diǎn)，更創(chuàng)下近四年以來的新高。
融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜指出，從歷史經(jīng)驗看，專業(yè)機(jī)構(gòu)持續(xù)逆勢加倉往往領(lǐng)先市場指數(shù)見底，增量資金買入提供實質(zhì)支撐，有助扭轉(zhuǎn)存量資金觀望心態(tài)。若后續(xù)觀望資金跟隨入場，修復(fù)性行情邏輯將進(jìn)一步強(qiáng)化。
上市公司增持回購熱情同樣高漲。7月以來，滬市披露回購增持公告合計212家次，其中，新增回購增持計劃58家次，計劃回購增持上限81億元。
此外，中報業(yè)績提供了基本面支撐。目前已有超1700家A股公司披露上半年“成績單”，預(yù)喜率超過四成。已預(yù)告上市公司增量高度集中，少數(shù)龍頭貢獻(xiàn)過半增利。
中信建投（601066）策略分析師夏凡捷指出，近幾日中證1000（399852）、中證500（399905）等寬基ETF資金大規(guī)模流入，兩大央企國新和誠通同步宣布增持中國股票資產(chǎn)，證監(jiān)會今日宣布多措并舉引導(dǎo)中長期資金入市：種種跡象表明，以國家隊為代表的中長期資金正在大規(guī)模入市。這不會是“一日游”，而是久久為功，買出一個“W型”底部，買到投資者不再恐慌，買到市場上行趨勢確立。
在他看來，市場風(fēng)格取決于增量資金。當(dāng)前杠桿資金撤退，中長期資金流入，增量資金變化和定價權(quán)轉(zhuǎn)移必然導(dǎo)致市場風(fēng)格變化。短期繼續(xù)看好紅利和超跌板塊的反彈行情，重點(diǎn)關(guān)注煤炭（850105）、石油石化、港股互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥生物、非銀金融、銀行、公用事業(yè)、食品飲料等。對于科技股，韓國去杠桿尚未結(jié)束時，科技配置宜由高彈性上游轉(zhuǎn)向受其影響較小的算力中下游和AI應(yīng)用。
新京報貝殼（BEKE）財經(jīng)記者 胡萌
