7月20日，A股市場寬幅震蕩，主要股指走勢分化?！胺茿I”行業(yè)整體表現(xiàn)強勢，油氣、電力、煤炭（850105）等板塊領(lǐng)漲，帶動滬指企穩(wěn)反彈；AI相關(guān)行業(yè)則延續(xù)調(diào)整，存儲芯片（886042）、CPO等概念跌幅靠前。

截至收盤，上證指數(shù)（1A0001）報3796.28點，漲0.85%；深證成指（399001）報13610.23點，跌0.71%；創(chuàng)業(yè)板指（399006）報3443.10點，漲0.42%；科創(chuàng)綜指（1B0680）報1894.63點，跌2.28%。滬深兩市合計成交27022億元。盤面上，超1700股飄紅，約3700股下跌。

就在市場因連續(xù)下跌而陷入迷茫之際，東方財富（300059）證券研究所副所長、首席策略官陳果盤后表示，從今天起，市場不應(yīng)對中國真科技龍頭太悲觀。

陳果認為，近期A股市場對硅基上游形成了高度一致的悲觀預(yù)期，并由此引發(fā)持續(xù)殺跌。即便今日指數(shù)初現(xiàn)企穩(wěn)跡象，科技板塊依然承壓，從一個極端走向另一個極端并無必要。他認為，AI產(chǎn)業(yè)的中期邏輯根基并未破壞，隨著后續(xù)國產(chǎn)AI技術(shù)的加速追趕，以及產(chǎn)業(yè)鏈擴產(chǎn)帶來的景氣上行周期（883436），相關(guān)邏輯非但不會削弱，反而有望在政策與產(chǎn)業(yè)共振下進一步強化。

針對當前極端的市場風格拉扯，陳果分析稱，現(xiàn)階段評估外圍去杠桿節(jié)奏，韓系存儲芯片（886042）基本面的反彈窗口或已臨近。在此位置繼續(xù)拋售硅基上游資產(chǎn)、追高紅利資產(chǎn)的戰(zhàn)術(shù)意義有限。他建議，交易型選手在波動中可留意逆向布局窗口，而對于配置型資金，仍應(yīng)保留國產(chǎn)AI真科技龍頭，例如涵蓋晶圓廠、核心芯片設(shè)計、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）及港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭等作為組合中的一部分配置。

陳果在最新研報中表示，對中國股市下半年走勢持樂觀態(tài)度。他認為，國內(nèi)經(jīng)濟基本面正處于穩(wěn)步筑底、漸進復(fù)蘇的階段，下半年專項債發(fā)行有望提速，政策有望加碼，內(nèi)需復(fù)蘇態(tài)勢有望增強。盡管A股短期仍面臨一定壓力，但市場微觀流動性與投資者情緒均具備隨時修復(fù)的條件。在他看來，A股正迎來年內(nèi)重要的黃金配置窗口，反攻行情蓄勢待發(fā)，隨時可能展開。

值得一提的是，陳果一個多月前因看空科技、唱多消費（883434）引發(fā)不少討論。彼時他表示“AI并非牛市全部”，并堅信中國消費（883434）正迎來過去五年的景氣底部，甚至可能是未來五年最好的布局時點。同時，他將消費（883434）投資主線定義為“泡騰”資產(chǎn)，并警示美國三大AI巨頭映射出的泡沫風險。