隨著上市公司半年報(bào)披露逐漸進(jìn)入高峰期，A股中期現(xiàn)金分紅熱潮正在醞釀。

近期多家上市公司披露相關(guān)公告，由企業(yè)董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人發(fā)函提議推出中期現(xiàn)金分紅預(yù)案。記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，不少企業(yè)擬加大現(xiàn)金分紅規(guī)模、上調(diào)分紅比例，更有部分公司將首次實(shí)施半年度分紅。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，在監(jiān)管層持續(xù)引導(dǎo)分紅、上市企業(yè)盈利與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流回暖、市場(chǎng)價(jià)值投資理念持續(xù)深化等多重因素共同作用下，上市公司回饋股東的意愿顯著提升，一輪高分紅行情有望開(kāi)啟。

上市公司分紅力度加碼

進(jìn)入7月以來(lái)，批量上市公司提議制定2026年中期現(xiàn)金分紅方案，釋放穩(wěn)定回饋股東的明確信號(hào)。

多家企業(yè)本次擬定的中期分紅力度，較2025年同期實(shí)現(xiàn)明顯提升。比如，?？低暎?02415）(002415)的公告稱，董事長(zhǎng)提議向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.5元，以當(dāng)前的總股本計(jì)算，中期現(xiàn)金分紅金額將高達(dá)50.41億元，高于2025年中期36.66億元現(xiàn)金分紅金額。

?？低暎?02415）表示，本次分紅主要是為了切實(shí)回報(bào)廣大投資者，與全體股東共享公司經(jīng)營(yíng)成果，持續(xù)提升公司投資價(jià)值，增強(qiáng)投資者獲得感，提振投資者對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心。

同樣加大了現(xiàn)金分紅金額的還有同花順（300033），公司公告稱，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金2元，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金約1.51億元，較2025年中期0.54億元的現(xiàn)金分紅明顯提高。

還有公司雖然未公布具體分紅金額，但已明確表示將提高分紅比例。上海機(jī)場(chǎng)（600009）的公告稱，為進(jìn)一步提升上市公司投資價(jià)值，與投資者共享發(fā)展成果，增強(qiáng)投資者獲得感，推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，機(jī)場(chǎng)集團(tuán)提議公司在制定2026年度中期利潤(rùn)分配方案時(shí)考慮將2026年度中期現(xiàn)金分紅比例提升至55%左右。

此外，還有多家公司上市以來(lái)或多年以來(lái)首次分紅。比如長(zhǎng)川科技（300604）的公告顯示，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元，這是公司上市以來(lái)首次發(fā)布中期現(xiàn)金分紅預(yù)案。

小商品城（600415）公告稱，公司2026年度中期利潤(rùn)分配金額不低于公司2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的25%，這是公司上市多年來(lái)首次進(jìn)行中期分紅。

多重邏輯支撐分紅熱潮

此輪多家董事長(zhǎng)主動(dòng)提議加碼中期分紅，是企業(yè)基本面、市場(chǎng)導(dǎo)向等多重邏輯共同驅(qū)動(dòng)的結(jié)果。

首先，企業(yè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流是分紅的基礎(chǔ)。據(jù)萬(wàn)聯(lián)證券統(tǒng)計(jì)，截至7月15日，披露2026年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的A股上市公司為1679家，披露率為30.37%。從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)看，有8個(gè)行業(yè)預(yù)喜率超過(guò)50%，非銀金融、有色金屬（1B0819）、石油石化預(yù)喜率居前。整體看，萬(wàn)聯(lián)證券預(yù)計(jì)2026年上半年A股上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)整體向好，高景氣行業(yè)集中度較高，上游原材料、TMT（科技、媒體和通信）等板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度較大。

其次，市場(chǎng)資金偏好發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)寶曉輝向記者表示，隨著險(xiǎn)資、社保、公募基金等機(jī)構(gòu)投資者持股比例持續(xù)提升，這些資金追求長(zhǎng)期、穩(wěn)定的現(xiàn)金流回報(bào)，自然會(huì)選擇追捧高分紅公司，而企業(yè)為了吸引這部分核心資金，不得不重視分紅這一指標(biāo)。

排排網(wǎng)財(cái)富研究總監(jiān)劉有華也表示，險(xiǎn)資、社保等長(zhǎng)線資金持續(xù)加倉(cāng)高股息標(biāo)的，中小投資者對(duì)穩(wěn)定現(xiàn)金回報(bào)需求提升。持續(xù)高比例的中期分紅能夠降低投資者對(duì)股價(jià)短期波動(dòng)的依賴，吸引長(zhǎng)期持股資金，平抑市場(chǎng)投機(jī)氛圍。

他進(jìn)一步指出，穩(wěn)定分紅是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)，持續(xù)分紅能夠構(gòu)建“融資—經(jīng)營(yíng)—分紅”良性循環(huán)，提升公司估值與資本市場(chǎng)形象，降低未來(lái)再融資成本。

政策方面，監(jiān)管層近年不斷強(qiáng)化分紅要求，比如新“國(guó)九條”明確規(guī)定，主板上市公司現(xiàn)金分紅比例原則上不低于凈利潤(rùn)的30%，并將分紅情況與再融資、減持等行為掛鉤。寶曉輝表示，在分紅長(zhǎng)期不達(dá)標(biāo)的情況，企業(yè)是可能會(huì)失去融資資格的，這就會(huì)倒逼需要持續(xù)募資的企業(yè)去主動(dòng)分紅。央國(guó)企在被監(jiān)管層明確要求將“股東回報(bào)”納入考核后，分紅意愿也在明顯上升。

機(jī)構(gòu)看好高分紅行情

隨著中期分紅窗口全面打開(kāi)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，高分紅標(biāo)的有望受資金追捧。

寶曉輝表示，在目前低利率背景下，高分紅策略更能吸引投資者。在銀行存款利率下行后，存銀行、買理財(cái)?shù)氖找鎸?duì)投資者的吸引力大不如前，這就會(huì)迫使部分求穩(wěn)的投資者轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)尋求收益，這也是這幾年高分紅板塊受追捧的原因。

同時(shí)，能持續(xù)完成高分紅的公司，實(shí)際上也在向市場(chǎng)傳遞公司的穩(wěn)定盈利能力。寶曉輝認(rèn)為，高分紅策略也可以看作是一種“看公司有沒(méi)有持續(xù)賺錢的硬實(shí)力”的策略，這種策略篩選出來(lái)的公司，多數(shù)基本面問(wèn)題不大。

申萬(wàn)宏源（000166）的觀點(diǎn)稱，站在當(dāng)下，A股紅利配置繼續(xù)關(guān)注兩大核心方向。第一，HALO邏輯與PPI上行共振，周期（883436）紅利彈性凸顯。周期（883436）紅利以高股息構(gòu)筑安全邊際，同時(shí)受益于全球補(bǔ)庫(kù)周期（883436）啟動(dòng)與國(guó)內(nèi)政策發(fā)力，PPI筑底回升帶動(dòng)量?jī)r(jià)齊升，盈利彈性成為核心上漲動(dòng)力，驅(qū)動(dòng)力量遠(yuǎn)超單一紅利因子。第二，消費(fèi)（883434）紅利股息性價(jià)比值得關(guān)注。家電、服裝家紡（881136）、食品飲料、教育出版等消費(fèi)（883434）細(xì)分行業(yè)進(jìn)入成熟階段，資本開(kāi)支收縮、自由現(xiàn)金流充裕，分紅能力與穩(wěn)定性顯著增強(qiáng)，疊加估值處于歷史相對(duì)低位，股息率性價(jià)比突出，紅利標(biāo)的從主流消費(fèi)（883434）板塊向細(xì)分優(yōu)質(zhì)領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)散。