從上市公司的公告中可以看出，穩(wěn)定市值、傳遞信心是企業(yè)分紅意愿提升的重要原因

據(jù)同花順（300033）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月20日，A股共有550家上市公司籌劃今年中期分紅的相關(guān)事項(xiàng)，從方案進(jìn)度來看，有542家公司處在“股東大會(huì)預(yù)案”階段，其余8家則處在“預(yù)披露”或“董事會(huì)預(yù)案”階段。

“越來越多公司修訂章程、制定3年至5年中長期分紅規(guī)劃，將中期分紅納入年度整體分配框架，以制度化文件向市場(chǎng)傳遞明確信號(hào)。企業(yè)整體盈利能力穩(wěn)步回升、現(xiàn)金流改善奠定財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，疊加政策引導(dǎo)，越來越多的上市公司‘愿分紅、能分紅’?！鄙钲谑信排啪W(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究員張鵬遠(yuǎn)告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，分紅已成為上市公司高質(zhì)量發(fā)展的“必選項(xiàng)”。

分紅呈現(xiàn)制度化特征

記者梳理已籌劃2026年中期分紅的上市公司公告發(fā)現(xiàn)，相關(guān)公司分紅的制度化特征十分明顯。

例如，7月17日，湖南國科微（300672）電子股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“國科微（300672）”)發(fā)布公告，對(duì)2026年至2028年的股東回報(bào)規(guī)劃進(jìn)行了說明。國科微（300672）在公告中介紹，公司可以采用現(xiàn)金、股票或者現(xiàn)金與股票相結(jié)合的方式分配股利。該公司優(yōu)先采取現(xiàn)金分紅的利潤分配方式。在有條件的情況下，該公司可以進(jìn)行中期利潤分配。

“股東回報(bào)規(guī)劃的制定著眼于公司長遠(yuǎn)、可持續(xù)的發(fā)展，充分重視對(duì)投資者的合理回報(bào)，綜合考慮公司發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營計(jì)劃、發(fā)展所處階段、實(shí)際經(jīng)營情況及股東意愿等因素，建立對(duì)投資者持續(xù)、穩(wěn)定、科學(xué)的回報(bào)規(guī)劃與機(jī)制，保證利潤分配政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。”國科微（300672）在公告中表示。

此外，從相關(guān)公司公告來看，“進(jìn)一步提高分紅頻次，增強(qiáng)投資者回報(bào)水平”被多次提及。

張鵬遠(yuǎn)認(rèn)為，一年多次分紅是企業(yè)盈利質(zhì)量與現(xiàn)金流穩(wěn)定的直接體現(xiàn)，能夠向市場(chǎng)傳遞積極信號(hào)，增強(qiáng)投資者信心。上市公司積極分紅有利于形成良好氛圍，引導(dǎo)資金流向優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，減少短期波動(dòng)，吸引中長期資金入市。隨著“融資、發(fā)展、回報(bào)”的資本市場(chǎng)良性循環(huán)進(jìn)一步暢通，中小投資者獲得感也將增強(qiáng)。

在制定分紅方案時(shí)，有上市公司為增加中小投資者的參與度，公開向中小投資者征求意見。7月15日，天津綠發(fā)電力（000537）集團(tuán)股份有限公司發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步增強(qiáng)公司的分紅透明度，切實(shí)維護(hù)廣大投資者尤其是中小投資者的利益，就該公司2026年中期利潤分配相關(guān)事項(xiàng)向廣大投資者公開征求意見。

企業(yè)分紅意愿提升

需要注意的是，在不少上市公司的公告中，對(duì)于實(shí)施中期分紅設(shè)置了前置條件。例如，“公司相應(yīng)期間歸屬于上市公司股東的凈利潤為正，且累計(jì)未分配利潤亦為正數(shù)”“公司的現(xiàn)金流能夠滿足正常經(jīng)營活動(dòng)及持續(xù)發(fā)展的資金需求”。

珠海（883419）黑崎資本投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)首席戰(zhàn)略官陳興文在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析，要實(shí)現(xiàn)更優(yōu)、更可持續(xù)的分紅，上市公司應(yīng)將股東利益置于核心位置，構(gòu)建長效機(jī)制。

“首先，企業(yè)要夯實(shí)基本面，這是持續(xù)分紅的基礎(chǔ)；其次，制定制度化、可預(yù)期的分紅政策，將分紅從臨時(shí)性決策變?yōu)殚L期承諾，這能極大增強(qiáng)投資者信心；再次，平衡股東回報(bào)與公司發(fā)展，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)優(yōu)化；最后，強(qiáng)化信息披露與股東溝通。”陳興文說。

持續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅，是上市公司重要的市值管理工具。從上市公司的公告中可以看出，穩(wěn)定市值、傳遞信心是企業(yè)分紅意愿提升的重要原因。

浙江中國小商品城（600415）集團(tuán)股份有限公司7月20日發(fā)布公告稱，該公司董事會(huì)于近日收到董事長陳德占關(guān)于制定2026年中期利潤分配方案的提議。為積極回報(bào)廣大投資者，持續(xù)提升公司投資價(jià)值，增強(qiáng)投資者獲得感，結(jié)合公司經(jīng)營發(fā)展情況、盈利水平、現(xiàn)金流狀況及未來資金需求等因素，陳德占提議，2026年度中期利潤分配金額不低于公司2026年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤的25%。

“當(dāng)市場(chǎng)認(rèn)可分紅的價(jià)值，會(huì)形成正向反饋。一方面，公司通過高分紅吸引長期資金，穩(wěn)定的股東結(jié)構(gòu)有助于平滑股價(jià)波動(dòng)；另一方面，長期資金的增加又會(huì)反過來促使更多公司重視股東回報(bào)?！标惻d文說。