“預(yù)計未來一兩年保偏光纖需求是10倍級、20倍級的增長?！痹谌涨芭e行的2026世界人工智能（885728）大會上，長飛光纖（601869）執(zhí)行董事兼總裁莊丹對行業(yè)前景做出預(yù)判。
隨著AI算力的快速增長，AI大模型訓(xùn)練、多模態(tài)應(yīng)用、大規(guī)模GPU集群協(xié)同運行成為產(chǎn)業(yè)常態(tài)，通信網(wǎng)絡(luò)也逐步向“大容量、低時延、高可靠性”迭代升級，驅(qū)動光纖光纜這一基礎(chǔ)設(shè)施進入快速增長周期（883436）。
7月20日晚，杭電股份（603618）披露再融資預(yù)案，擬募資不超過28.8億元，其中13.81億元投向“光纖預(yù)制棒、石英母材與新型光纖研發(fā)與制造超級工廠建設(shè)項目”。在光纖價格大幅上漲、投資回報率顯著提升的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈公司紛紛啟動光棒及特種光纖的擴產(chǎn)，并吸引部分公司跨界入局。
保偏光纖需求預(yù)計將增長10倍以上
近日，多家光纖光纜行業(yè)頭部公司接連發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)增公告。長飛光纖（601869）預(yù)計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤24億元至30億元，同比增長711%至914%；亨通光電（600487）預(yù)計上半年歸母凈利潤為30.16億元至35.68億元，同比增長86.94%至121.20%；中天科技（600522）預(yù)計上半年歸母凈利潤為23.52億元至25.08億元，同比增長50%至60%。
業(yè)績大幅增長的背后，是當(dāng)前光纖應(yīng)用需求正逐步從傳統(tǒng)電信基建向AI智算中心高速內(nèi)部互聯(lián)場景的切換。在2026世界人工智能（885728）大會期間，莊丹表示，數(shù)據(jù)通信(Datacom)領(lǐng)域的需求過去占全球光纖光纜需求可能不到10%，預(yù)計2030年占比或超過50%。
英國商品研究所(CRU)預(yù)測，未來5年全球光纜需求的年均復(fù)合增長率約為6.6%，其中AI及數(shù)據(jù)中心相關(guān)光纜需求的年均復(fù)合增長率約為32.6%，是增長最快的應(yīng)用領(lǐng)域。
伴隨AI算力網(wǎng)絡(luò)持續(xù)升級，CPO(共封裝光學(xué))被視為下一代高速互聯(lián)的重要方向。業(yè)內(nèi)預(yù)計，2027年，CPO將首先在云廠商實現(xiàn)大規(guī)模商用。天風(fēng)證券（601162）研報認為，受AIDC發(fā)展和CPO/NPO(近封裝光學(xué))帶動，保偏光纖需求或迎來高速增長。
“保偏光纖以其卓越的穩(wěn)定性，正成為CPO硅光時代的最佳連接介質(zhì)?！鼻f丹介紹，現(xiàn)在保偏光纖市場非常火爆，預(yù)計未來一兩年保偏光纖需求是10倍級、20倍級的增長。他透露，公司正與產(chǎn)業(yè)鏈的合作伙伴一起做保偏光纖擴產(chǎn)。
烽火通信（600498）也已啟動擴產(chǎn)。公司日前發(fā)布的定增預(yù)案顯示，擬投資9.4億元建設(shè)多模和特種光纖產(chǎn)業(yè)智能制造工廠項目，建成后將形成新增年產(chǎn)多模光纖200萬芯公里、特種光纖17.3萬芯公里的供給能力，產(chǎn)品覆蓋多系列多模光纖以及保偏光纖、激光光纖等。
多家企業(yè)從源頭布局投資光棒
除了特種光纖外，光纖光纜行業(yè)的擴產(chǎn)潮也在向上游的光棒延伸。
作為光纖光纜制造的核心原材料，光棒的技術(shù)水平直接決定終端產(chǎn)品的性能品質(zhì)、產(chǎn)能規(guī)模與生產(chǎn)成本。據(jù)CRU預(yù)測，2026年中國光棒有效產(chǎn)能利用率達84.3%，有效產(chǎn)能已接近滿負荷。
有業(yè)內(nèi)人士對上海證券報記者表示，光棒產(chǎn)能目前處于緊缺狀態(tài)，而擴產(chǎn)周期（883436）需要12個月至18個月。受供需影響，光纖的緊缺狀態(tài)預(yù)計將持續(xù)到2027年上半年。
為應(yīng)對光棒緊缺，今年以來，已有亨通光電（600487）、烽火通信（600498）、遠東股份（600869）、通鼎互聯(lián)（002491）、合盛硅業(yè)（603260）、大族激光（002008）等公司啟動光棒擴產(chǎn)計劃。
亨通光電（600487）5月在接受機構(gòu)調(diào)研時稱，基于光通信行業(yè)景氣度的現(xiàn)狀以及公司與多家頭部AI數(shù)據(jù)中心客戶簽署的長協(xié)訂單需求，公司計劃對內(nèi)蒙古基地光棒產(chǎn)能在一期的基礎(chǔ)上提升1.5倍。記者近日以投資者身份致電亨通光電（600487），公司相關(guān)人士表示，內(nèi)蒙古基地光棒擴產(chǎn)將于今年底或明年一季度實現(xiàn)投產(chǎn)。
烽火通信（600498）此次定增預(yù)案中，也有超過10億元資金投向烽火銳拓超大規(guī)格光纖預(yù)制棒產(chǎn)業(yè)化項目、藤倉烽火并購項目等兩個光棒產(chǎn)能布局項目。前者的項目建設(shè)周期（883436）為2年，建成后將形成年產(chǎn)光棒600噸、芯棒45噸的規(guī)?；a(chǎn)能力。
杭電股份（603618）此次投資，擬建設(shè)一座年產(chǎn)1200噸光纖預(yù)制棒和高純石英母材以及3000萬芯公里新一代光纖產(chǎn)品的超級工廠。
行業(yè)的高景氣度，還吸引了一些公司跨界布局。大族激光（002008）6月26日披露，擬投資25.2億元分兩期建設(shè)光纖及光棒項目，預(yù)計建設(shè)周期（883436）共計不超過36個月，光棒總產(chǎn)能合計2000噸。合盛硅業(yè)（603260）近日在互動平臺透露，公司旗下中部合盛硅業(yè)（603260）年產(chǎn)3200噸光纖預(yù)制棒項目備案審批已獲通過。
長期需求具有穩(wěn)定增長支撐
產(chǎn)業(yè)鏈頭部公司的擴產(chǎn)以及部分廠商的跨界布局，引發(fā)市場對光纖行業(yè)“周期（883436）魔咒”重演的關(guān)注。
中信建投（601066）研報認為，AI的發(fā)展對光纖的需求拉動明顯，目前行業(yè)依然供不應(yīng)求。雖然多家公司計劃擴產(chǎn)，但多數(shù)公司過往光棒制造經(jīng)驗較少，是否可以如期擴產(chǎn)仍需觀察。即使如期擴產(chǎn)，大部分產(chǎn)能釋放要在明年下半年或者更晚，對今年甚至明年的行業(yè)供需格局影響不大，而且AI需求可能更為強勁，短期內(nèi)無需過度擔(dān)憂。
烽火通信（600498）認為，從長期走勢看，全球光纖光纜需求具有穩(wěn)定增長支撐，傳統(tǒng)通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)升級的基礎(chǔ)需求長期存在，AI算力建設(shè)相關(guān)的光連接等新增需求持續(xù)釋放，行業(yè)整體需求規(guī)模將穩(wěn)步擴大。
“行業(yè)周期（883436）永遠都是短缺與過剩交織出現(xiàn)。”莊丹在日前舉行的長飛光纖（601869）2025年度股東會上表示，預(yù)計未來3年至5年，AI相關(guān)的算力基礎(chǔ)設(shè)施仍將保持高投入。本輪光纖短缺的具體持續(xù)時間，要看供需雙方平衡的結(jié)果。
