● 本報(bào)記者 李蘊(yùn)奇

7月20日，A股銀行板塊全線飄紅，42只銀行股收盤時(shí)全部上漲。其中，兩只城商行（884251）股票廈門銀行（601187）和重慶銀行（601963）分別上漲6.82%、4.46%，表現(xiàn)強(qiáng)勢。

7月以來，銀行板塊估值持續(xù)修復(fù)，成長性較好的城商行（884251）股票受到重點(diǎn)關(guān)注，除了機(jī)構(gòu)投資者扎堆調(diào)研以外，資金也在積極增持。

機(jī)構(gòu)調(diào)研息差等問題

近期，寧波銀行（002142）、成都銀行（601838）、青島銀行（002948）、長沙銀行（601577）、杭州銀行（600926）等上市城商行（884251）披露了投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表。中國證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注點(diǎn)具有較高相似性。

關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的如何應(yīng)對息差收窄問題，寧波銀行（002142）表示，該行堅(jiān)持“量價(jià)協(xié)同、風(fēng)險(xiǎn)可控”的經(jīng)營導(dǎo)向，加快信貸投放結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推動(dòng)企業(yè)貸款在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長；同時(shí)提升核心存款占比，推動(dòng)低成本活期存款沉淀，深化客群分層經(jīng)營與差異化定價(jià)策略。青島銀行（002948）表示，該行持續(xù)壓降負(fù)債成本，綜合運(yùn)用托管、理財(cái)、承銷、供應(yīng)鏈金融、財(cái)富管理、現(xiàn)金管理等工具，努力提高低成本存款占比。

服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的情況也是機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的重點(diǎn)。杭州銀行（600926）表示，該行為科創(chuàng)企業(yè)匹配差異化產(chǎn)品與配套服務(wù)，為初創(chuàng)期科創(chuàng)企業(yè)提供“科易貸”“潛龍貸”“好苗貸”；幫助成長型科創(chuàng)企業(yè)落地銀投聯(lián)貸合作模式，同時(shí)配套結(jié)算、資金管理等綜合服務(wù)；為處在擴(kuò)張期的科創(chuàng)企業(yè)提供科技并購貸服務(wù)，助力客戶實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈高效整合。寧波銀行（002142）表示，該行加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，通過“寧行云”等數(shù)字化平臺(tái)，為科技企業(yè)提供定制化系統(tǒng)解決方案，賦能客戶經(jīng)營和降本增效。

此外，機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研過程中高頻提及的話題還包括銀行運(yùn)用AI技術(shù)的情況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、貸款投放情況等。

北向資金逆勢加倉

資金的流向也能體現(xiàn)出投資者對于優(yōu)質(zhì)城商行（884251）的青睞程度。二季度，北向資金整體減持銀行板塊，但部分城商行（884251）股票獲逆勢加倉。從持股數(shù)量變動(dòng)來看，截至二季度末，北向資金持有寧波銀行（002142）、成都銀行（601838）、西安銀行（600928）、重慶銀行（601963）的股數(shù)較一季度末增加；寧波銀行（002142）被增持8084.83萬股。

另外，數(shù)據(jù)顯示，截至7月20日收盤，在最近的20個(gè)交易日里，北京銀行（601169）、上海銀行（601229）、成都銀行（601838）、寧波銀行（002142）均有不少于14個(gè)交易日獲主力資金凈流入；主力資金凈買入北京銀行（601169）、上海銀行（601229）、寧波銀行（002142）的金額較多。

國泰海通（601211）證券銀行業(yè)首席分析師馬婷婷表示，銀行股既是寬基指數(shù)權(quán)重股，又具有防御屬性和紅利屬性，有望受益于寬基ETF資金回流及市場防御性配置需求上升。

國盛證券（002670）研報(bào)認(rèn)為，銀行板塊具備盈利修復(fù)的強(qiáng)確定性與高股息屬性，其攻守兼?zhèn)涞呐渲眯詢r(jià)比進(jìn)一步凸顯。投資者應(yīng)聚焦核心營收指標(biāo)增長帶來的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。基本面確定性強(qiáng)、業(yè)績彈性突出的優(yōu)質(zhì)城商行（884251）是重點(diǎn)推薦標(biāo)的。

業(yè)績增長確定性較強(qiáng)

國信證券（002736）銀行業(yè)首席分析師王劍表示，優(yōu)質(zhì)城商行（884251）業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張能力較強(qiáng)，業(yè)績將繼續(xù)領(lǐng)先同業(yè)。長三角、成渝等區(qū)域制造業(yè)升級(jí)與基建補(bǔ)短板持續(xù)創(chuàng)造有效信貸需求，當(dāng)?shù)?span>城商行（884251）貸款增速普遍高出全國平均水平，業(yè)績增速有望保持領(lǐng)先。另外，伴隨化債持續(xù)推進(jìn)，城商行（884251）分化格局也將加劇，江浙地區(qū)的優(yōu)質(zhì)城商行（884251）憑借區(qū)域經(jīng)濟(jì)高景氣度以及化債沖擊小的雙重優(yōu)勢，規(guī)模增速和資產(chǎn)質(zhì)量的確定性均較高。

對此，馬婷婷持相似觀點(diǎn)。她表示，優(yōu)質(zhì)區(qū)域性銀行的資產(chǎn)獲取能力和客戶經(jīng)營能力值得關(guān)注。根據(jù)2025年末的數(shù)據(jù)，寧波銀行（002142）、蘇州銀行（002966）、重慶銀行（601963）等銀行的對公業(yè)務(wù)利差逆勢提升。另外，深耕客戶的重要性進(jìn)一步增強(qiáng)，城商行（884251）中的寧波銀行（002142）、杭州銀行（600926）對公業(yè)務(wù)ROA（資產(chǎn)收益率）表現(xiàn)較好。從資產(chǎn)規(guī)模增速來看，優(yōu)質(zhì)城商行（884251）依托區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性，手握充足產(chǎn)業(yè)融資需求與項(xiàng)目儲(chǔ)備，具備較為突出的資產(chǎn)拓展優(yōu)勢。