近期，上市公司增持回購動作明顯增多。從上市公司直接回購，到控股股東、實(shí)際控制人增持，再到提高分紅頻次、推進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，上市公司穩(wěn)定預(yù)期的方式更加多元。7月以來，滬深兩市公司合計披露回購增持相關(guān)公告469家次，其中新增回購增持計劃113家次，已明確的計劃金額上限合計157.47億元。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著中報業(yè)績逐步兌現(xiàn)、市場交易結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及增量資金持續(xù)加碼，A股中長期趨勢仍具韌性，市場有望重新回歸以基本面和產(chǎn)業(yè)成長為核心的定價邏輯。
經(jīng)歷7月17日大幅調(diào)整后，上市公司增持回購動作明顯增多。
數(shù)據(jù)顯示，7月17日晚間至7月19日，滬深兩市共有55家次公司披露增持回購相關(guān)公告，其中新增增持回購計劃14家次。7月20日盤前，又有中國神華（601088）、中國中車（601766）、中國鋁業(yè)（601600）、國電南瑞（600406）、中煤能源（601898）、國投電力（600886）等多家央企控股上市公司集中披露增持、回購、分紅及資產(chǎn)注入安排。
從上市公司直接回購，到控股股東、實(shí)際控制人增持，再到提高分紅頻次、推進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，近期上市公司穩(wěn)定預(yù)期的方式更加多元。值得關(guān)注的是，不少此前已經(jīng)披露的方案正在加快實(shí)施，公告中的計劃金額逐步轉(zhuǎn)化為實(shí)際買入。
中信證券（600030）首席策略分析師包承超表示，近期A股市場的階段性調(diào)整主要緣于上漲后的籌碼結(jié)構(gòu)再平衡，而非經(jīng)濟(jì)基本面或產(chǎn)業(yè)趨勢逆轉(zhuǎn)。高位板塊估值壓力釋放后，市場定價有望逐步回歸基本面邏輯。展望后市，隨著中報業(yè)績逐步兌現(xiàn)、市場交易結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及增量資金持續(xù)加碼，A股中長期趨勢仍具韌性，市場有望重新回歸以基本面和產(chǎn)業(yè)成長為核心的定價邏輯。
7月以來新增回購增持計劃超過百家次
從周末公告情況看，滬市共有39家公司披露增持回購相關(guān)公告，其中新增增持回購計劃9家次，計劃金額上限合計9億元；深市共有16家次公司披露相關(guān)公告，其中新增增持回購計劃5家次。
將時間拉長至7月以來，滬深兩市公司合計披露回購增持相關(guān)公告469家次，其中新增回購增持計劃113家次，已明確的計劃金額上限合計157.47億元。
這輪增持回購升溫，與近期市場波動密切相關(guān)。7月17日，上證指數(shù)（1A0001）下跌3.05%，深證成指（399001）、創(chuàng)業(yè)板指（399006）、科創(chuàng)綜指（1B0680）分別下跌5.40%、7.15%、8.13%，光模塊、存儲芯片（886042）等前期漲幅較大的板塊調(diào)整明顯。
“快速調(diào)整后，增持回購?fù)ǔＤ軌蛳蛲顿Y者傳遞股東和管理層對公司經(jīng)營狀況、長期價值的判斷。尤其是在估值明顯波動時，上市公司及重要股東以自有資金買入股份，比單純的口頭表態(tài)更具可觀察性?！笔袌鋈耸勘硎?，不過，回購增持能否真正發(fā)揮穩(wěn)定預(yù)期的作用，仍取決于方案的執(zhí)行速度和實(shí)際投入。與金額上限相比，已經(jīng)買入多少股份、投入多少資金，更能反映相關(guān)公司維護(hù)公司價值的意愿。
存量方案加快實(shí)施
近期公告顯示，一批上市公司已將回購計劃付諸實(shí)施。
7月17日，廣深鐵路（601333）通過集中競價交易方式首次回購991.82萬股，支付金額2999.78萬元；龍旗科技（603341）首次回購49.77萬股，回購金額接近2000萬元；中天科技（600522）、海南礦業(yè)（601969）分別首次回購25.3萬股、24.25萬股，對應(yīng)金額約858萬元、202萬元。4家公司當(dāng)日實(shí)際投入資金合計超過6000萬元。
部分已啟動回購的公司也在加快買入。截至7月16日，東軟集團(tuán)（600718）累計回購1238.92萬股，占公司總股本的1.04%，累計支付資金9703.57萬元。公司7月10日首次實(shí)施回購時投入3658萬元。這意味著，此后的4個交易日內(nèi)，公司新增投入超過6000萬元，回購股份超過778萬股。按照此前披露的方案，本次回購資金總額為1億元至2億元，回購股份擬全部注銷。
截至7月17日，金開新能（600821）累計回購7876.12萬股，占總股本的4%，累計支付金額5.05億元。與6月底相比，公司7月以來新增投入約1.17億元。
新增方案也在繼續(xù)推出。瀾起科技（688008）7月17日發(fā)布公告，公司董事長兼首席執(zhí)行官楊崇和提議公司使用自有資金回購股份，擬回購金額為3億元至6億元。由于目前披露的仍是回購提議，具體方案尚需履行董事會審議等程序。
從科創(chuàng)板整體情況看，2026年以來已有50余家公司新增披露股份回購計劃，計劃回購金額上限合計超過80億元；另有近20家公司披露股東或高管增持計劃。與此同時，年內(nèi)已有天合光能（688599）、石頭科技（688169）、惠泰醫(yī)療（688617）等60余家科創(chuàng)板公司完成回購，累計回購金額超過57億元。
分析人士表示，當(dāng)前市場上的回購增持并不完全是調(diào)整后的臨時反應(yīng)。隨著存量方案持續(xù)執(zhí)行、新增計劃接續(xù)推出，越來越多資金正通過回購和增持渠道進(jìn)入市場。
央企以多種方式釋放積極信號
7月20日盤前，多家央企控股上市公司集中披露相關(guān)安排，成為本輪增持回購行動中較受關(guān)注的一部分。
其中，中國中車（601766）控股股東中車集團(tuán)計劃在6個月內(nèi)增持公司A股股份，擬增持金額為1.5億元至3億元；中國鋁業(yè)（601600）控股股東中鋁集團(tuán)及其一致行動人計劃增持公司A股及H股，金額為10億元至20億元；中煤能源（601898）控股股東中國中煤計劃增持5000萬元至1億元；國投電力（600886）控股股東國投集團(tuán)擬增持1.5億元。
此外，國電南瑞（600406）董事長提議公司使用5億元至10億元回購股份。中國神華（601088）沒有直接披露二級市場買入計劃，而是提出繼續(xù)推進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，并在2026年保持現(xiàn)金分紅頻次、繼續(xù)開展中期分紅。
從上述6家公司的具體安排看，此次央企穩(wěn)定市場信心的方式并不局限于二級市場買入。有的由控股股東直接增持，有的由上市公司實(shí)施回購，還有的通過分紅和資產(chǎn)整合改善股東回報與公司基本面，但均指向一個共同目標(biāo)：通過增加實(shí)際買入資金、強(qiáng)化股東回報、提升上市公司質(zhì)量，穩(wěn)定市場對央企長期投資價值的預(yù)期。
從已披露的金額看，上述央企的安排將帶來一定規(guī)模的增量資金。除中國神華（601088）的資產(chǎn)注入和分紅安排外，其余五項增持回購計劃涉及金額下限合計18.5億元，上限合計35.5億元。需要明確的是，增持回購公告并不等同于資金已經(jīng)全部入場。部分方案實(shí)施期限長達(dá)6個月或12個月，回購提議還需履行公司治理程序，最終買入規(guī)模也可能受到股價和市場交易情況影響。
廣發(fā)證券（HK1776）策略首席分析師劉晨明表示，當(dāng)前國內(nèi)市場主要有三方面積極因素，一是寬基ETF持續(xù)凈流入；二是AI產(chǎn)業(yè)趨勢未被破壞，全球滲透率持續(xù)提升，中報有望驗證高景氣；三是上市公司回購升溫，增量資金持續(xù)入市，市場內(nèi)生穩(wěn)定性增強(qiáng)。
