上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊(記者湯立斌)瑞銀（UBS）證券中國(guó)股票策略分析師孟磊7月21日談及中國(guó)股票策略時(shí)稱(chēng)，近期全球資本市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，中國(guó)與全球主要指數(shù)均出現(xiàn)不同程度的回調(diào)，市場(chǎng)的隱含波動(dòng)率紛紛抬頭。在科技板塊的交易擁擠有所釋放后，科技板塊和AI仍是下半年的市場(chǎng)主線(xiàn)。

原因來(lái)自三個(gè)方面，一是科技板塊受益于全球人工智能（885728）的快速發(fā)展以及國(guó)內(nèi)政策的大力支持，進(jìn)而維持強(qiáng)勁的盈利增長(zhǎng)；二是包括行業(yè)/主題ETF、科技賽道型主動(dòng)公募、融資、私募等各類(lèi)資金有望持續(xù)邊際凈流入科技板塊；三是對(duì)科技板塊的“抱團(tuán)”在時(shí)間和空間上仍有進(jìn)一步提升的潛力。

孟磊表示，在2026年下半年，除了繼續(xù)把AI作為主線(xiàn)之外，還有三個(gè)主題值得投資者重點(diǎn)關(guān)注：與AI資本支出相關(guān)、有望受益于狹義AI資金外溢的相關(guān)衍生板塊，包括數(shù)據(jù)中心、電力設(shè)備、物理AI和商業(yè)航天（886078）；當(dāng)市場(chǎng)的注意力聚焦在AI主題時(shí)，許多板塊也正在經(jīng)歷盈利復(fù)蘇，包括鋰電池（884309）、化工（850102）、券商、保險(xiǎn)和創(chuàng)新藥（886015），若AI主題出現(xiàn)持續(xù)松動(dòng)，部分追逐邊際盈利增速的資金可能選擇切換。