A股科技股午后持續(xù)反攻。

截至13:12，科創(chuàng)50（1B0688）拉升漲超7%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）拉升漲超5%。半導(dǎo)體設(shè)備（884229）板塊持續(xù)走高，瀾起科技（HK6809）大漲超12%，寒武紀(jì)（688256）大漲超10%，中芯國(guó)際（HK0981）、沐曦股份（688802）漲超8%，

CPO概念持續(xù)反彈，中際旭創(chuàng)（300308）、羅博特科（300757）、聯(lián)訊儀器（688808）、杰普特（688025）、聯(lián)特科技（301205）均漲超10%，長(zhǎng)芯博創(chuàng)（300548）、新易盛（300502）、光迅科技（002281）等漲幅靠前。

此次反彈的背后，是多路長(zhǎng)線資金的密集入市。數(shù)據(jù)顯示，7月20日ETF整體凈流入646.73億元，其中寬基ETF貢獻(xiàn)590.61億元，是近一年次新高，僅次于上周五的646.93億元。

其中，科創(chuàng)50ETF華夏（588000）以137.01億元凈流入額領(lǐng)先，最新規(guī)模達(dá)816.6億元；滬深300（399300）ETF華泰柏瑞凈流入125.22億元，規(guī)模時(shí)隔15個(gè)交易日重新站上千億關(guān)口，達(dá)1135.92億元，繼續(xù)保持全市場(chǎng)第一。中證1000（399852）ETF南方、滬深300ETF易方達(dá)（510310）等多只寬基ETF單日凈流入超10億元。

此外，長(zhǎng)期資金的表態(tài)進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)信心。7月20日晚間，中國(guó)人壽（601628）集團(tuán)、中國(guó)人保（601319）、中國(guó)太保（601601）、中國(guó)平安（601318）、新華保險(xiǎn)（601336）五大險(xiǎn)企同步發(fā)布公告，集體發(fā)聲力挺中國(guó)資本市場(chǎng)。

公告顯示，五大險(xiǎn)企一致看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面與資本市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展價(jià)值，承諾進(jìn)一步發(fā)揮險(xiǎn)資作為“耐心資本”和“長(zhǎng)期資本”的作用，增加對(duì)科技創(chuàng)新、新興產(chǎn)業(yè)及高股息價(jià)值品種的權(quán)益資產(chǎn)配置。

同時(shí)，各家險(xiǎn)企明確了持續(xù)、穩(wěn)定的利潤(rùn)分配政策，并表態(tài)將通過(guò)常態(tài)化年度與中期現(xiàn)金分紅，切實(shí)增強(qiáng)投資者的獲得感。

產(chǎn)業(yè)端同步釋放信心。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，7月20日有超30家上市公司披露回購(gòu)、增持計(jì)劃，三峽能源（600905）、中國(guó)鋁業(yè)（601600）、東山精密（002384）等央企、細(xì)分龍頭悉數(shù)參與，按公告金額上限測(cè)算，合計(jì)投入資金超百億元，以真金白銀認(rèn)可自身長(zhǎng)期價(jià)值。

對(duì)于市場(chǎng)的戲劇性反轉(zhuǎn)，獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論人趙歡向21快訊記者指出，7月上旬，科創(chuàng)50（1B0688）、半導(dǎo)體（881121）指數(shù)經(jīng)歷深度調(diào)整，最大跌幅逾20%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到集中釋放，全市場(chǎng)估值重回合理區(qū)間。盡管宏觀層面政策托底信號(hào)明確，但周期（883436）與消費(fèi)（883434）尚缺明確催化劑，資金順勢(shì)聚焦科技主線，開(kāi)啟強(qiáng)勢(shì)反彈。

東方財(cái)富（300059）證券研究所副所長(zhǎng)、首席策略官陳果則認(rèn)為，“大A科技反攻已開(kāi)始”。其研報(bào)分析指出，市場(chǎng)無(wú)需對(duì)國(guó)產(chǎn)科技龍頭過(guò)度悲觀。AI產(chǎn)業(yè)中期景氣邏輯并未被破壞，國(guó)產(chǎn)芯片、算力擴(kuò)產(chǎn)周期（883436）景氣度有望持續(xù)走強(qiáng)；對(duì)比海外存儲(chǔ)行業(yè)周期（883436）規(guī)律，當(dāng)前低位拋售硅基上游、追逐紅利資產(chǎn)的戰(zhàn)術(shù)性價(jià)比偏低，交易型資金可參與板塊反彈，配置型資金應(yīng)堅(jiān)守晶圓、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、港股互聯(lián)網(wǎng)等國(guó)產(chǎn)科技核心資產(chǎn)。

不過(guò)，趙歡提醒，短期而言，急漲之后需警惕量能背離帶來(lái)的分化風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前階段應(yīng)規(guī)避純題材炒作，將目光回歸至業(yè)績(jī)確定性與技術(shù)壁壘的篩選上，不追高為上。但從中長(zhǎng)期視角來(lái)看，本輪反彈并非簡(jiǎn)單的情緒修復(fù)，而是產(chǎn)業(yè)邏輯的強(qiáng)化。AI產(chǎn)業(yè)革命、國(guó)產(chǎn)替代浪潮與“數(shù)字中國(guó)”建設(shè)構(gòu)成了未來(lái)3-5年的核心敘事?？萍及鍓K具備長(zhǎng)周期（883436）配置價(jià)值。其中，算力基建、終端應(yīng)用及半導(dǎo)體設(shè)備（884229）等核心環(huán)節(jié)，有望在震蕩中反復(fù)活躍，成為穿越周期（883436）的主線。

陳果則對(duì)下半年市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。其認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步筑底，專項(xiàng)債發(fā)行、內(nèi)需刺激政策有望加碼，A股微觀流動(dòng)性與情緒具備快速修復(fù)條件，當(dāng)前是年內(nèi)關(guān)鍵黃金配置窗口。