7月21日早盤，A股算力租賃（886050）概念板塊在經(jīng)過前期調(diào)整后探底回升，呈現(xiàn)深V反轉(zhuǎn)形態(tài)，資金回流跡象明顯。截至中午收盤，板塊內(nèi)多只個股表現(xiàn)強(qiáng)勢，中嘉博創(chuàng)（000889）信息技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“中嘉博創(chuàng)（000889）”）在近5個交易日內(nèi)斬獲3個漲停板，早盤漲停封單達(dá)19.91萬，中冶美利云（000815）產(chǎn)業(yè)投資股份有限公司（簡稱：美利云（000815））實(shí)現(xiàn)2連板，江蘇揚(yáng)電科技（301012）股份有限公司（簡稱：揚(yáng)電科技（301012））漲停、江蘇利通電子（603629）股份有限公司（簡稱：利通電子（603629））漲停，市場關(guān)注度持續(xù)升溫。

華僑大學(xué)海上絲綢之路研究院教授胡麒牧向《證券日報》記者表示，本輪算力租賃（886050）概念活躍主要受海內(nèi)外多重因素共同催化。海外方面，Meta（META）擬向AI企業(yè)Anthropic出租大規(guī)模算力資源，合同額上限達(dá)百億美元，進(jìn)一步強(qiáng)化“算力即資產(chǎn)、租賃即服務(wù)”的商業(yè)邏輯。國內(nèi)方面，近期頭部大模型Kimi因算力緊張暫停C端新用戶接入，反映出推理端與訓(xùn)練端算力缺口仍存，第三方算力租賃（886050）作為重要補(bǔ)充，市場需求持續(xù)被確認(rèn)。

國內(nèi)政策端亦同步發(fā)力，夯實(shí)算力行業(yè)長期發(fā)展根基。7月20日，國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，介紹2026年上半年工業(yè)和信息化發(fā)展情況。工業(yè)和信息化部（以下簡稱“工信部”）新聞發(fā)言人、信息通信發(fā)展司司長謝存表示，新一代通信網(wǎng)不僅是傳統(tǒng)意義上的網(wǎng)絡(luò)升級，更是面向智能時代數(shù)字（HK0451）信息基礎(chǔ)設(shè)施的一次關(guān)鍵革新。下一步，工信部將把新一代通信網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)作為推動信息通信業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)。

謝存還表示，近兩年圍繞國家算力樞紐節(jié)點(diǎn)建設(shè)超70條算力大通道，相關(guān)算力樞紐節(jié)點(diǎn)間網(wǎng)絡(luò)性能提升10%。當(dāng)前人工智能（885728）大模型和智能體應(yīng)用的爆發(fā)式增長，使得智能算力需求不斷提升。下一步工信部將持續(xù)按照點(diǎn)、鏈、網(wǎng)、面、體系化工（850102）作思路，優(yōu)化算力基礎(chǔ)設(shè)施資源部署，打造算力互聯(lián)互通節(jié)點(diǎn)，提升算力資源利用效率。在點(diǎn)上發(fā)力方面，將優(yōu)化算力資源供給部署，統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)發(fā)展和能源（850101）供給等因素，推動智算集群建設(shè)和算電協(xié)同發(fā)展，打造梯次化算力布局，加強(qiáng)算力統(tǒng)籌監(jiān)測。此外，將印發(fā)算力標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南，推動建立算力服務(wù)能力評估、算力市場化定價等標(biāo)準(zhǔn)。

盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧對《證券日報》記者表示：“算力租賃（886050）概念股的探底回升，是AI大模型訓(xùn)練與推理需求爆發(fā)向基礎(chǔ)設(shè)施層傳導(dǎo)的直接映射，并非短期題材炒作。核心邏輯在于，隨著國內(nèi)頭部企業(yè)大模型軍備競賽持續(xù)升級，中小企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)自建算力成本畸高，算力租賃（886050）成為剛性需求，行業(yè)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性訂單放量階段。中嘉博創(chuàng)（000889）等領(lǐng)漲標(biāo)的背后，本質(zhì)是市場對這一細(xì)分賽道業(yè)績兌現(xiàn)預(yù)期的提前定價?！?/p>

不過，余豐慧也提示稱，當(dāng)前需冷靜看到兩個問題。第一，板塊內(nèi)部標(biāo)的質(zhì)地分化嚴(yán)重，部分跟漲企業(yè)主業(yè)與算力關(guān)聯(lián)度極低，純粹依靠概念蹭熱點(diǎn)，一旦業(yè)績窗口期到來，將面臨劇烈證偽。第二，算力租賃（886050）看似門檻低，實(shí)則對資金實(shí)力、機(jī)房資源、拿卡能力以及運(yùn)維服務(wù)要求極高，行業(yè)將在一年內(nèi)快速洗牌，缺乏核心資源的中小參與者會被淘汰出局。

余豐慧建議投資者嚴(yán)格區(qū)分具備核心機(jī)房資源、已簽訂長期訂單、與大模型廠商或運(yùn)營商深度綁定的龍頭公司，遠(yuǎn)離無實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)支撐的純跟風(fēng)標(biāo)的。配置上，關(guān)注合同負(fù)債和在手訂單數(shù)據(jù)，這兩個指標(biāo)是驗(yàn)證算力租賃（886050）企業(yè)收入質(zhì)量的硬標(biāo)準(zhǔn)。