國海證券（000750）研報指出，新萊福（301323）（301323.SZ）平臺型企業(yè)迎成長拐點，銅鎳粉體驅(qū)動價值重估。公司深耕功能材料多年，構(gòu)建微納粉體制備、功能復(fù)合材料加工、電子陶瓷元件（881270）加工等底層共性能力并向多領(lǐng)域外延；吸附功能材料、輻射防護材料（2025年營收同比+102.06%、毛利率53.61%）等細分市場行業(yè)領(lǐng)先。公司已備案500噸鎳基、1500噸銅基微納電子粉體產(chǎn)能，切入MLCC與光伏兩大高景氣主線。鎳粉方面，AI服務(wù)器單機MLCC用量達數(shù)萬顆（下一代Rubin機架超60萬顆），需求高增，而MLCC內(nèi)電極的核心材料正是鎳基粉體；當前高端電子粉體長期由日韓主導(dǎo)，國產(chǎn)替代空間廣闊，公司500噸鎳粉產(chǎn)能有望充分受益。擬合并金南磁材，"粉體—材料—器件"一體化，切入AI電源、芯片電感與機器人賽道。微納粉體制備平臺為核心競爭力，一類驗證，多類可期跨品類布局打開成長空間?？紤]公司粉體項目打開新增長級，主業(yè)穩(wěn)健增長，看好公司長期發(fā)展，維持“買入”評級。