【導(dǎo)讀】北交所迎“三重底部”布局窗口，長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不改

7月21日，A股主要指數(shù)集體反攻，北證50指數(shù)上漲3.24%，收于1079.04點(diǎn)，成交額達(dá)172億元。

個(gè)股方面，戈碧迦大漲25.36%，則成電子漲近9%，民士達(dá)漲7.34%，納科諾爾漲7.17%。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，北交所市場(chǎng)正迎來(lái)政策、流動(dòng)性與估值三重共振的戰(zhàn)略性機(jī)遇。政策端持續(xù)發(fā)力，指數(shù)基金擴(kuò)容、網(wǎng)下詢價(jià)發(fā)行常態(tài)化，顯著提升機(jī)構(gòu)的參與度與融資效率；流動(dòng)性大概率處于情緒周期（883436）底部區(qū)域；估值仍處于歷史低位，顯著折價(jià)于雙創(chuàng)板。

華源證券北交所首席分析師趙昊表示，在成交量有限的情況下，資金集中流向次新股，存量股成交低迷，極致資金分流導(dǎo)致一些優(yōu)質(zhì)存量股出現(xiàn)非基本面下跌，帶來(lái)布局時(shí)機(jī)。

自4月份以來(lái)，北交所多項(xiàng)利好政策落地。北交所時(shí)隔3年后重啟網(wǎng)下詢價(jià)發(fā)行，頭部基金公司紛紛提高旗下北證50指數(shù)基金份額上限，或開放大額申購(gòu)。

上述市場(chǎng)人士對(duì)記者分析，這大幅提升了機(jī)構(gòu)對(duì)北交所市場(chǎng)的關(guān)注度與參與度，同時(shí)掃清了優(yōu)質(zhì)企業(yè)登陸北交所的障礙，實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)與上市公司雙贏，市場(chǎng)化發(fā)行改革持續(xù)推進(jìn)。此外，基金產(chǎn)品提升申購(gòu)額度上限，更為后續(xù)規(guī)模擴(kuò)容打開空間。

“當(dāng)前北交所基礎(chǔ)建設(shè)（884067）有序推進(jìn)、指數(shù)基金擴(kuò)容、發(fā)行定價(jià)優(yōu)化持續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)后續(xù)較為期待資金端的政策推進(jìn)，如專門投資北交所的主動(dòng)型基金產(chǎn)品等?！壁w昊進(jìn)一步表示。

流動(dòng)性與估值層面亦在底部。數(shù)據(jù)顯示，2026年4月以來(lái)北交所日均成交額維持在150億—200億元水平，結(jié)合新增上市公司數(shù)量來(lái)看，實(shí)際成交水平處于三年維度較低水平，屬于較為明確的情緒周期（883436）底部。

2026年6月底，北證相對(duì)創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板估值折價(jià)分別為8.4折、3.9折，均顯著低于2023年以來(lái)的估值中樞，處于估值比價(jià)底部。

趙昊認(rèn)為，北交所當(dāng)前點(diǎn)位往后大概率可獲得超額收益，值得重點(diǎn)關(guān)注。不少業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)、行業(yè)格局優(yōu)化的個(gè)股明顯超賣，預(yù)期差較大。

在趙昊看來(lái)，北交所后續(xù)在政策引導(dǎo)、增量資金推動(dòng)下，存在修復(fù)機(jī)會(huì)。當(dāng)前位置無(wú)需悲觀，應(yīng)積極關(guān)注機(jī)會(huì)，建議投資者重個(gè)股、輕指數(shù)，不少優(yōu)質(zhì)公司因流動(dòng)性因素估值失真，價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值，可關(guān)注相關(guān)機(jī)會(huì)。

長(zhǎng)城基金表示，中長(zhǎng)期維持對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的積極態(tài)度，科技成長(zhǎng)仍是市場(chǎng)主線，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有望更為均衡。具體方向上更關(guān)注AI驅(qū)動(dòng)的算力、應(yīng)用、終端、智能車、機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)（886067）、商業(yè)航天（886078）等新興科技成長(zhǎng)方向。