7月20日晚間，國內(nèi)氧化鋯行業(yè)龍頭國瓷材料（300285）發(fā)布一則公告，宣布自2026年7月27日起上調(diào)氧化鋯粉體銷售價(jià)格，上調(diào)幅度約為10%至40%不等。消息一出，7月21日氧化鋯概念板塊全線走強(qiáng)，多只個(gè)股強(qiáng)勢漲停。

這一紙調(diào)價(jià)函的背后，是一張正在被重塑的全球產(chǎn)業(yè)鏈版圖——上游原料成本持續(xù)攀升，海外龍頭因關(guān)鍵原料短缺被迫停產(chǎn)，全球高端氧化鋯市場正經(jīng)歷一場深刻的結(jié)構(gòu)性變革，而中國企業(yè)正站上國產(chǎn)替代的歷史性窗口。

龍頭官宣漲價(jià)，成本端與供給端雙重驅(qū)動

國瓷材料（300285）在公告中表示，此次調(diào)價(jià)的原因是氧化鋯粉體生產(chǎn)原輔材料價(jià)格持續(xù)上漲。公司將密切跟蹤氧化鋯粉體價(jià)格走勢及供需情況變化，及時(shí)做好調(diào)價(jià)工作。雖然提價(jià)對銷售量的影響尚存不確定性，但此次漲價(jià)將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

從成本端來看，上游鋯英砂價(jià)格自年初以來呈現(xiàn)底部企穩(wěn)回升態(tài)勢。亞洲金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年6月末，鋯英砂國內(nèi)出廠價(jià)較年初上漲8.4%，較上半年低點(diǎn)上漲11%。與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈中間品價(jià)格也在走高——氧氯化鋯價(jià)格相較年初已提高約30%。由此可見，國瓷材料（300285）此番調(diào)價(jià)是成本傳導(dǎo)的必然結(jié)果。

更重要的是，此次漲價(jià)的深層邏輯并非單一品種的短期價(jià)格波動。業(yè)內(nèi)分析指出，氧化鋯本輪漲價(jià)是資源成本抬升、供給格局變化、國產(chǎn)替代加速與新興應(yīng)用擴(kuò)容多重因素共同作用的結(jié)果。換言之，這不是一輪曇花一現(xiàn)的漲價(jià)，而是一次產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值的系統(tǒng)性重估。

海外龍頭斷供，全球高端市場出現(xiàn)剛性缺口

如果說成本上升只是漲價(jià)的催化劑，那供給端的一場"地震"才是本輪行情的根本推手。

據(jù)了解，氧化釔是生產(chǎn)高端陶瓷材料釔穩(wěn)定氧化鋯不可替代的關(guān)鍵穩(wěn)定劑，而全球93%以上的高純氧化釔分離產(chǎn)能集中在中國。受我國收緊對日兩用物項(xiàng)出口管制的影響，今年1至5月對日氧化釔出口量暴跌超過97%，至年中出貨量已逼近零。

這對于全球高端氧化鋯市場而言，無異于一場"釜底抽薪"式的沖擊。日本東曹是全球高端納米氧化鋯粉體的絕對龍頭，在全球高端市場的份額約18%，在齒科專用粉體這一細(xì)分領(lǐng)域更是高達(dá)40%至45%。由于氧化釔庫存徹底耗盡，東曹于6月正式宣布對華暫停供貨，產(chǎn)線在2026年內(nèi)無法恢復(fù)生產(chǎn)。緊隨其后，第一稀元素化學(xué)等全球頭部企業(yè)的產(chǎn)量也大幅下降。

據(jù)行業(yè)測算，東曹的停產(chǎn)直接撕開了一條約5000至6000噸的年剛性供給缺口，占國內(nèi)總需求的約30%。而這一缺口在全球范圍內(nèi)幾乎無人能夠填補(bǔ)——法國圣戈班等非日本廠商的總產(chǎn)能不過2500至3000噸，且受氧化釔海外價(jià)格暴漲的影響，毫無擴(kuò)產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)可行性。全球非中國區(qū)幾乎不存在規(guī)?；母呒冄趸惍a(chǎn)能，這意味著高端氧化鋯的供給短板，在可預(yù)見的未來只能由中國企業(yè)來補(bǔ)齊。

國產(chǎn)替代窗口開啟，國內(nèi)企業(yè)迎來歷史性機(jī)遇

海外供給的收縮，恰好與中國企業(yè)在高端氧化鋯領(lǐng)域多年積累的技術(shù)突破形成了歷史性交匯。

長期以來，全球高端氧化鋯市場由日本東曹、第一稀元素化學(xué)、法國圣戈班三家占據(jù)約55%的份額。但這一格局正在被徹底打破。國內(nèi)頭部企業(yè)的產(chǎn)品性能已基本追平國際領(lǐng)先水平，在齒科氧化鋯、釔穩(wěn)定氧化鋯粉體、電子陶瓷等核心領(lǐng)域的替代空間正被市場重新評估。

下游客戶的反應(yīng)也印證了這一趨勢。愛迪特（301580）在投資者調(diào)研活動中透露，已收到日本東曹關(guān)于齒科氧化鋯粉體暫停供應(yīng)的正式通知，并已按長期格局變化做了全面應(yīng)對準(zhǔn)備。公司通過戰(zhàn)略參股上游粉體企業(yè)鎖定了產(chǎn)能與技術(shù)協(xié)同，多款高端粉體產(chǎn)品已完成核心客戶的驗(yàn)證和切換。審批周期（883436）從過去的一至兩年縮短至半年以內(nèi)，客戶切換意愿極強(qiáng)。

從全球產(chǎn)業(yè)鏈的視角來看，日本東曹斷供所釋放的訂單正在加速向中國企業(yè)集中。長期依賴進(jìn)口的高端粉體客戶，正在以前所未有的速度完成供應(yīng)商切換。對于國內(nèi)氧化鋯企業(yè)而言，這不僅僅是填補(bǔ)一個(gè)短期供給缺口——更是一個(gè)躋身全球高端供應(yīng)鏈核心圈的難得窗口期。

新興賽道多點(diǎn)開花，打開長期成長空間

氧化鋯的市場價(jià)值正在被重新定義。過去，它更多被視為建筑陶瓷、耐火材料（884063）等傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域的輔助材料；而今天，在一個(gè)又一個(gè)高景氣賽道上，氧化鋯正成為不可或缺的核心材料。

在生物醫(yī)用陶瓷領(lǐng)域，氧化鋯憑借優(yōu)異的生物相容性和機(jī)械性能，已成為齒科修復(fù)材料的首選。全球齒科數(shù)字化浪潮的推進(jìn)，疊加海外高端粉體斷供帶來的替代需求，為國內(nèi)齒科氧化鋯企業(yè)打開了廣闊的增量空間。

在電子信息陶瓷領(lǐng)域，氧化鋯作為MLCC等電子元件（881270）的核心基材，受益于AI服務(wù)器、5G（885556）通信等下游需求的高速增長。一臺AI服務(wù)器所需的MLCC數(shù)量是傳統(tǒng)服務(wù)器的8到12倍，這直接拉動了對上游高純氧化鋯粉體的需求。

在新能源（850101）領(lǐng)域，氧化鋯更是扮演著關(guān)鍵角色。鋰鑭鋯氧(LLZO)作為全固態(tài)電池（886032）的主流電解質(zhì)路線之一，鋯元素占比超過30%。隨著固態(tài)電池（886032）產(chǎn)業(yè)化的加速推進(jìn)，這一領(lǐng)域?qū)Ω叨搜趸喌男枨笳诒l(fā)。據(jù)行業(yè)預(yù)測，固態(tài)電池（886032）領(lǐng)域高端氧化鋯需求未來五年的復(fù)合增長率有望超過70%。

從供給缺口到國產(chǎn)替代，從成本傳導(dǎo)到需求爆發(fā)，氧化鋯產(chǎn)業(yè)鏈正在經(jīng)歷一場多維度共振的價(jià)值重估。對于深耕這一領(lǐng)域多年的中國企業(yè)來說，窗口期已經(jīng)打開——誰能率先完成產(chǎn)能擴(kuò)張、客戶認(rèn)證和技術(shù)迭代，誰就能在全球高端粉體材料的新版圖中占據(jù)一席之地。