近期，受境外輸入性風(fēng)險(xiǎn)等因素疊加影響，A股市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)。在此背景下，證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席吳清7月20日召開的一場(chǎng)座談會(huì)廣受關(guān)注。

這場(chǎng)座談會(huì)，名為投資者座談會(huì)，顧名思義，以投資者為核心。吳清與包括大中小散各類投資者的8名代表面對(duì)面交流，就促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展聽取意見建議。在當(dāng)前市場(chǎng)波動(dòng)的背景下，及時(shí)傾聽投資者意見、回應(yīng)關(guān)切，這首先表明了監(jiān)管部門高度重視投資者的聲音，也體現(xiàn)了監(jiān)管部門“問需于市場(chǎng)、問計(jì)于投資者”的務(wù)實(shí)態(tài)度。

在面對(duì)面的交流中，建議與表態(tài)、需求與回應(yīng)積極碰撞、有效對(duì)接，進(jìn)一步傳達(dá)了豐富的信息量，可以用三個(gè)“心”來概括。

穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期的決心

座談會(huì)上吳清表態(tài)，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持一體推進(jìn)資本市場(chǎng)防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展，全力維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。這體現(xiàn)監(jiān)管部門對(duì)當(dāng)前穩(wěn)市場(chǎng)態(tài)度明確、底線清晰。穩(wěn)市場(chǎng)為了誰？正如吳清在座談會(huì)上所說，“廣大投資者是市場(chǎng)之本，是資本市場(chǎng)最重要的參與群體”。此次座談會(huì)搭建了與投資者直接溝通的橋梁，也體現(xiàn)了穩(wěn)市場(chǎng)決心的“底層邏輯”，要讓投資者更好分享經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展成果。

與座談會(huì)形成呼應(yīng)的是近期國(guó)家隊(duì)“真金白銀”的穩(wěn)市動(dòng)作。7月19日，中國(guó)國(guó)新、中國(guó)誠(chéng)通兩大國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)先后官宣增持A股，累計(jì)入市規(guī)模超600億元。20日五家央企控股上市公司也密集披露增持、回購(gòu)、資產(chǎn)注入及分紅安排。資金面協(xié)同發(fā)力進(jìn)一步向市場(chǎng)釋放穩(wěn)定預(yù)期的信號(hào)和決心。

對(duì)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不改的信心

投資者的話語傳達(dá)信心。會(huì)上，投資者代表結(jié)合投資和參與股市的經(jīng)歷和體會(huì)作了發(fā)言。大家表示，新“國(guó)九條”實(shí)施以來，我國(guó)資本市場(chǎng)總體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢(shì)。近期，受境外輸入性風(fēng)險(xiǎn)等因素疊加影響，A股市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)，但“9.26”以來資本市場(chǎng)政策邏輯、創(chuàng)新邏輯、安全邏輯沒有改變，短期波動(dòng)不改變長(zhǎng)期向好趨勢(shì)。

直面問題的坦誠(chéng)強(qiáng)化信心。本次座談會(huì)上，投資者代表提出的建議集中在五大方向：加強(qiáng)一二級(jí)市場(chǎng)逆周期（883436）調(diào)節(jié)，多措并舉引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，規(guī)范發(fā)展量化交易和AI應(yīng)用，進(jìn)一步推動(dòng)上市公司加大分紅力度，提高證券違法犯罪成本。這些建議精準(zhǔn)聚焦當(dāng)前市場(chǎng)的核心關(guān)切，座談會(huì)收集的意見有望轉(zhuǎn)化為后續(xù)務(wù)實(shí)的政策舉措。

強(qiáng)本強(qiáng)基的恒心

資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，離不開長(zhǎng)期的制度建設(shè)。本次座談會(huì)上投資者代表的核心建議指向的是市場(chǎng)調(diào)節(jié)、資金供給、交易監(jiān)管、上市公司投資價(jià)值、投資者回報(bào)、違法懲治等資本市場(chǎng)機(jī)制的完善。監(jiān)管部門的回應(yīng)也從制度建設(shè)角度出發(fā)，無論是“一體推進(jìn)資本市場(chǎng)防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展”，還是“不斷健全投資者保護(hù)長(zhǎng)效機(jī)制”“堅(jiān)決維護(hù)公開、公平、公正的市場(chǎng)秩序”，都顯示了監(jiān)管部門持續(xù)完善制度建設(shè)，夯實(shí)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定基礎(chǔ)的恒心。

而此次座談會(huì)這樣問計(jì)于眾的形式也已經(jīng)形成一種制度安排。近年來，證監(jiān)會(huì)已召開覆蓋專家學(xué)者、上市公司、中介機(jī)構(gòu)、外資等各類資本市場(chǎng)主體的座談會(huì)，其中2024年、2025年、2026年均召開了直接面向投資者的座談會(huì)，體現(xiàn)了集思廣益、凝聚共識(shí)的溝通渠道常態(tài)化、制度化，有利于下一步政策制定更緊密地貼合市場(chǎng)和投資者實(shí)際訴求。

市場(chǎng)越波動(dòng)，監(jiān)管者與投資者之間溝通的橋梁要建得越穩(wěn)固。廣泛聽取意見、積極回應(yīng)訴求，期待后續(xù)更多政策和制度的落地和完善，進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性，構(gòu)建更加健康發(fā)展的市場(chǎng)生態(tài)。