編輯|金冥羽 趙云 杜恒峰 校對(duì)|何小桃
7月19日晚間，兩大國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)同步出手，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。中國(guó)國(guó)新動(dòng)用專項(xiàng)再貸款超500億元，中國(guó)誠(chéng)通累計(jì)增持近百億元。
透視這兩大國(guó)有平臺(tái)的投資圖譜，截至2026年一季度末，雙方合計(jì)進(jìn)入了38只個(gè)股的前十大流通股東行列。在具體投資布局上，兩家平臺(tái)呈現(xiàn)出明顯的差異化風(fēng)格：中國(guó)國(guó)新重點(diǎn)聚焦電子與通信等科技創(chuàng)新賽道，中國(guó)誠(chéng)通則相對(duì)偏重于計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備與電力設(shè)備等領(lǐng)域。此外，二者還存在部分個(gè)股共同持有的現(xiàn)象。
隨著市場(chǎng)反彈，兩大平臺(tái)部分重倉(cāng)股也實(shí)現(xiàn)大漲。數(shù)據(jù)顯示，7月20日，38只相關(guān)個(gè)股中，2只漲停；7月21日，四大指數(shù)集體大漲，漲停個(gè)股數(shù)增加至4只。
38只重倉(cāng)股曝光
中國(guó)國(guó)新更聚焦科技創(chuàng)新賽道
隨著兩大國(guó)有資本平臺(tái)數(shù)百億元資金入市，市場(chǎng)開(kāi)始聚焦其歷史持倉(cāng)版圖。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年一季度末，國(guó)新投資有限公司共計(jì)進(jìn)入了22只個(gè)股的前十大流通股東名單，合計(jì)持股市值高達(dá)560.22億元，單只個(gè)股平均持股市值約為25.46億元。相比之下，中國(guó)誠(chéng)通、誠(chéng)通金控和誠(chéng)旸投資共計(jì)進(jìn)入了16只個(gè)股的前十大流通股東，合計(jì)持股市值為69.13億元，平均每只個(gè)股持股市值為4.32億元。
梳理前述38只重倉(cāng)個(gè)股的行業(yè)分布，電子和通信兩大行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)，各布局4只個(gè)股；其次是機(jī)械設(shè)備、汽車、有色金屬（1B0819）、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備和國(guó)防軍工行業(yè)，各有3只個(gè)股。
持倉(cāng)風(fēng)格上，二者形成了鮮明的對(duì)比。中國(guó)國(guó)新更加聚焦于科技創(chuàng)新和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。在2026年一季度末，國(guó)新投資主要持有電子行業(yè)個(gè)股，進(jìn)入了北方華創(chuàng)（002371）、中芯國(guó)際（HK0981）、芯源微（688037）和有研新材（600206）這4只電子行業(yè)個(gè)股的前十大流通股東；其次重點(diǎn)布局通信和國(guó)防軍工領(lǐng)域，兩個(gè)行業(yè)分別持有3只，包括通信行業(yè)的光迅科技（002281）、中瓷電子（003031）和國(guó)盾量子（688027），以及國(guó)防軍工行業(yè)的中航沈飛（600760）、中直股份（600038）和鋼研高納（300034）。值得注意的是，中芯國(guó)際（HK0981）和國(guó)盾量子（688027）兩只科技屬性濃厚的個(gè)股，是國(guó)新投資在2026年一季度新進(jìn)重倉(cāng)標(biāo)的。
另一方面，中國(guó)誠(chéng)通系資金（包含中國(guó)誠(chéng)通、誠(chéng)通金控和誠(chéng)旸投資）則主要將重倉(cāng)目標(biāo)鎖定在計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備和電力設(shè)備個(gè)股。截至2026年一季度末，前述三大行業(yè)各被持有2只個(gè)股，分別是計(jì)算機(jī)行業(yè)的星圖測(cè)控與華大九天（301269），機(jī)械設(shè)備行業(yè)的中國(guó)通號(hào)（HK3969）與天地科技（600582），以及電力設(shè)備行業(yè)的開(kāi)發(fā)科技與東方電氣（HK1072）。其中，中國(guó)通號(hào)（HK3969）和東方電氣（HK1072）也是在2026年一季度新進(jìn)的標(biāo)的。
兩只個(gè)股被聯(lián)手押注
二者持倉(cāng)賽道雖差異顯著，但記者梳理發(fā)現(xiàn)，前述兩大國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)在部分核心個(gè)股上存在著明顯的交叉持股現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)國(guó)新與中國(guó)誠(chéng)通均將中瓷電子（003031）和華大九天（301269）納入了重倉(cāng)版圖。
截至2026年一季度末，國(guó)新投資持有中瓷電子（003031）1765.79萬(wàn)股，穩(wěn)居中瓷電子（003031）的第二大流通股東，期末持股市值為13.25億元；同時(shí)，中國(guó)誠(chéng)通也持有該股165.33萬(wàn)股，成為第九大流通股東，期末持股市值為1.24億元。但這兩大平臺(tái)在具體操作上出現(xiàn)了不同，2026年一季度期間，國(guó)新投資對(duì)該股減持了156.69萬(wàn)股，而中國(guó)誠(chéng)通則是在該季度新進(jìn)入前十大流通股東行列。
兩大平臺(tái)對(duì)華大九天（301269）的持股情況，同樣引人關(guān)注。截至2026年一季度末，國(guó)新投資持有華大九天（301269）2176.57萬(wàn)股，位居第六大流通股東，期末持股市值為17.66億元；與此同時(shí)，誠(chéng)旸投資持有華大九天（301269）457.10萬(wàn)股，并且在期內(nèi)增持了47.11萬(wàn)股，期末持股市值為3.71億元，位居第十大流通股東。
在此次逾600億元規(guī)模資金宣布入市前，兩大平臺(tái)持倉(cāng)標(biāo)的在二級(jí)市場(chǎng)經(jīng)歷了不小的波動(dòng)考驗(yàn)。6月23日至7月17日，這38只重倉(cāng)個(gè)股中有10只跌幅超過(guò)了20%。其中，跌幅排名前五的個(gè)股分別為中瓷電子（003031）、中鎢高新（000657）、云路股份（688190）、光迅科技（002281）和當(dāng)升科技（300073）。中瓷電子（003031）、中鎢高新（000657）和云路股份（688190）在此期間的跌幅更是超過(guò)了40%。
不過(guò)，在兩大平臺(tái)重磅發(fā)聲后，相關(guān)重倉(cāng)股迅速迎來(lái)反彈。7月20日，杭鋼股份（600126）、中國(guó)海油（600938）實(shí)現(xiàn)漲停；7月21日，有研新材（600206）、芯源微（688037）、北方華創(chuàng)（002371）、中瓷電子（003031）也實(shí)現(xiàn)漲停。兩日來(lái)看，杭鋼股份（600126）、芯源微（688037）、中芯國(guó)際（HK0981）和北方華創(chuàng)（002371）反彈明顯，分別累計(jì)錄得19.08%、15.43%、14.38%和9.99%的漲幅。
