7月份以來，A股市場回購、增持行為密集涌現(xiàn)，上市企業(yè)以“真金白銀”傳遞長期發(fā)展信心。
以深圳證券交易所市場（以下簡稱“深市”）為例，據(jù)同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，7月份以來，截至7月21日記者發(fā)稿，深市公司披露回購計劃117單（以最新公告日統(tǒng)計），擬回購金額合計達431.80億元（以上限計，下同）；此外，另有深市公司披露股東增持計劃57單，增持金額合計達32.53億元。
上市公司回購與主要股東增持，已成為上市公司傳遞發(fā)展信心、夯實經(jīng)營發(fā)展質(zhì)量、講好企業(yè)價值故事的重要抓手。中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇理事陳靂對《證券日報》記者表示，當(dāng)前上市公司密集披露回購與增持相關(guān)公告，有效提振市場投資者信心，持續(xù)釋放正向信號，是維護市場平穩(wěn)運行的重要手段。其中，股份注銷式回購能夠優(yōu)化公司各項財務(wù)指標(biāo)；股權(quán)激勵、員工持股計劃則通過股權(quán)綁定核心骨干人才，穩(wěn)固企業(yè)長期經(jīng)營預(yù)期。兩類舉措?yún)f(xié)同發(fā)力，持續(xù)推動公司股價回歸自身內(nèi)在價值。
對外釋放發(fā)展信心
切實維護股東權(quán)益
從實施節(jié)奏來看，新增回購增持計劃披露節(jié)奏顯著提速。同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)顯示，7月21日當(dāng)天，深市公司披露增持回購相關(guān)公告共計20單。已披露的存量方案落地執(zhí)行進度也在加快推進。數(shù)據(jù)顯示，7月份以來，深市公司更新了62單回購最新進展，含21單回購?fù)瓿伞?2單實施回購、12單全部回購股份已注銷、5單部分回購股份已注銷、2單獲股東大會通過。
其次，從資金規(guī)模來看，月內(nèi)涌現(xiàn)多單大額回購增持計劃。據(jù)統(tǒng)計，7月份以來，共新增31單上億元回購計劃。
此外，在此輪回購增持熱潮中，龍頭公司充分發(fā)揮引領(lǐng)作用。例如電子行業(yè)龍頭蘇州東山精密（002384）制造股份有限公司，7月20日發(fā)布公告稱，擬通過集中競價交易方式回購股份，回購資金總額2億元至3億元。
值得關(guān)注的是，不少企業(yè)在回購方案中明確選擇股份注銷模式，持續(xù)優(yōu)化自身財務(wù)結(jié)構(gòu)與每股收益水平。例如，7月1日，廣西柳工（000528）機械股份有限公司發(fā)布回購計劃稱，基于對未來高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展和長期內(nèi)在價值穩(wěn)健增長的堅定信心，保障全體股東利益，增強投資者信心，公司擬使用不超過4億元自有資金回購股份，用于注銷并減少注冊資本。
南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，“注銷式回購”是公司回饋股東最直接、最真誠的方式。通過注銷直接減少了總股本，在不增加企業(yè)利潤的情況下提升了每股含金量，不僅提升了市場的長期投資價值，還推動投資邏輯不斷成熟，是市場高質(zhì)量發(fā)展的核心體現(xiàn)。
對內(nèi)綁定核心人才
筑牢企業(yè)創(chuàng)新根基
事實上，借助回購增持對外講好企業(yè)發(fā)展故事的同時，還有不少深市公司將回購所得股份投向股權(quán)激勵、員工持股等長效激勵工具，以股權(quán)為紐帶深度綁定管理、研發(fā)、業(yè)務(wù)核心骨干，實現(xiàn)員工與公司利益共同體共建共享。
例如，潮州三環(huán)（集團）股份有限公司 （以下簡稱“三環(huán)集團（300408）”）7月21日發(fā)布公告稱，使用不超過9億元回購公司股份，用于股權(quán)激勵或員工持股計劃、維護公司價值及股東權(quán)益。據(jù)悉，三環(huán)集團（300408）主營電子元件（881270）及先進材料研發(fā)，去年年報顯示研發(fā)費用投入6.53億元。
同日，浙江三花智能控制股份有限公司（以下簡稱“三花智控（002050）”）控股股東提議，公司以自有資金不超過4億元回購股份，用于股權(quán)激勵或員工持股計劃。三花智控（002050）深耕于熱管理精密制造與流體控制，去年年報顯示研發(fā)費用投入13.74億元。
當(dāng)前，科技創(chuàng)新已成為企業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵，通過股權(quán)綁定核心人才，能夠有效降低人才流失率，激發(fā)員工的創(chuàng)新熱情與工作積極性，讓員工真正成為企業(yè)發(fā)展的“合伙人”。陳靂表示：“從長期來看，這種激勵方式能夠推動企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)投入，提升核心技術(shù)水平，為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入持久動力，也能進一步提升上市公司的投資價值?！?/p>
上述兩家企業(yè)均是深市高端制造代表，對核心技術(shù)團隊依賴度高。兩家企業(yè)同日回購股份用于股權(quán)激勵或員工持股計劃，不僅傳遞了管理層對公司長期價值的認(rèn)可，也實現(xiàn)了企業(yè)員工與股東價值的同步增長。
田利輝表示，隨著公司對人才戰(zhàn)略的重視及治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化需求，股權(quán)激勵與員工持股計劃正成為上市公司常態(tài)化的長效治理工具，同時讓員工發(fā)展與公司長期價值深度綁定，成為企業(yè)留住人才的關(guān)鍵手段。
