2026年7月21日，A股主要指數(shù)集體大漲，上證指數(shù)（1A0001）重回3800點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指（399006）大漲逾7%，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)飆升逾10%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）、科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)均創(chuàng)近21個(gè)月來(lái)最大單日漲幅。
前一日，證監(jiān)會(huì)主席吳清在北京到證券營(yíng)業(yè)部調(diào)研并主持召開投資者座談會(huì)，與包括大中小散各類投資者的8名代表面對(duì)面交流，并表態(tài)將全力維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
東方財(cái)富（300059）證券研究所副所長(zhǎng)、首席策略官陳果20日向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示：“從今天起，對(duì)中國(guó)真科技龍頭，不應(yīng)太悲觀，應(yīng)動(dòng)態(tài)評(píng)估性價(jià)比?！彼J(rèn)為，AI產(chǎn)業(yè)中期邏輯并未破壞，后續(xù)國(guó)產(chǎn)AI技術(shù)追趕與擴(kuò)產(chǎn)，景氣上行周期（883436）的邏輯不但沒有削弱，甚至有望進(jìn)一步加強(qiáng)。
科技板塊絕地反擊
7月21日，A股三大指數(shù)集體高開，盤初一度震蕩走低。10時(shí)10分左右，三大指數(shù)盤中走勢(shì)扭轉(zhuǎn)，午后進(jìn)一步拉升，最終集體收于全天高位。
截至當(dāng)天收盤，上證指數(shù)（1A0001）漲1.79%，報(bào)3864.37點(diǎn)；深證成指（399001）漲4.81%，報(bào)14264.29點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指（399006）大漲7.05%，報(bào)3685.97點(diǎn)。此外，滬深300（399300）指數(shù)漲3.06%，北證50指數(shù)漲3.24%，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)飆漲10.73%。
其中，上證指數(shù)（1A0001）、滬深300（399300）指數(shù)創(chuàng)今年4月8日以來(lái)最大單日漲幅，深證成指（399001）創(chuàng)2024年10月8日以來(lái)最大單日漲幅，創(chuàng)業(yè)板指（399006）、科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)創(chuàng)2024年10月18日以來(lái)最大單日漲幅。
A股全天成交額約2.97萬(wàn)億元，較前一日放量逾2560億元。全市場(chǎng)上漲個(gè)股為3107只，其中121只個(gè)股漲停；下跌個(gè)股為2301只，其中27只個(gè)股跌停。
盤面上，熱門行業(yè)板塊中，半導(dǎo)體（881121）、電子化學(xué)品（881172）、元件（881270）、貴金屬（881169）、通信設(shè)備（881129）板塊漲幅居前，油氣開采及服務(wù)（881107）、廚衛(wèi)電器（881174）、醫(yī)藥商業(yè)（881143）、煤炭（850105）、銀行板塊跌幅居前。
“今天大盤出現(xiàn)了探底回升，早盤市場(chǎng)連續(xù)大跌，到午盤時(shí)隨著抄底資金入場(chǎng)，滬深兩市出現(xiàn)大幅反彈，特別是前期跌幅較大的科技板塊出現(xiàn)了絕地反擊?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。
A股大幅反彈背后，楊德龍認(rèn)為，一方面是受到政策利好的帶動(dòng)，證監(jiān)會(huì)召開機(jī)構(gòu)座談會(huì)，釋放出穩(wěn)定市場(chǎng)的決心；另一方面，是大機(jī)構(gòu)紛紛入場(chǎng)，提振了市場(chǎng)信心。
20日上午，證監(jiān)會(huì)主席吳清在北京到證券營(yíng)業(yè)部調(diào)研并主持召開投資者座談會(huì)，與包括大中小散各類投資者的8名代表面對(duì)面交流，就促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展聽取意見建議。他表示，廣大投資者是市場(chǎng)之本，是資本市場(chǎng)最重要的參與群體。證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持一體推進(jìn)資本市場(chǎng)防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展，全力維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，著力提高上市公司透明度和真實(shí)性、更好回報(bào)投資者。
與此同時(shí)，“國(guó)家隊(duì)”正紛紛出手，以真金白銀大手筆增持。其中，中國(guó)國(guó)新19日晚間宣布，已使用股票回購(gòu)增持專項(xiàng)再貸款及配套資金超500億元增持央企股票；同日，中國(guó)誠(chéng)通宣布已完成近百億元增持，后續(xù)將繼續(xù)使用自有資金和股票回購(gòu)增持再貸款大額增持國(guó)資央企和科技企業(yè)股票及ETF，全力維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
此外，7月20日，中國(guó)人保（601319）、中國(guó)人壽（HK2628）、中國(guó)平安（HK2318）、中國(guó)太保（HK2601）、新華保險(xiǎn)（HK1336）五家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布公告，表示堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，將堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，釋放長(zhǎng)期資金持續(xù)入市信號(hào)。
機(jī)構(gòu)稱無(wú)需再悲觀
近期以來(lái)，A股市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，上周五（17日）創(chuàng)業(yè)板指（399006）暴跌逾7%，令不少投資者一度驚慌失措。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，站在當(dāng)下市場(chǎng)，對(duì)A股后市不應(yīng)悲觀。
陳果認(rèn)為，本輪A股回調(diào)主要源于海外“硅基”上游樂觀預(yù)期修正與短期流動(dòng)性沖擊的負(fù)反饋，但中國(guó)自身的產(chǎn)業(yè)突破與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)基本面邏輯并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)變化。
他指出，短期A股市場(chǎng)主要矛盾是微觀流動(dòng)性層面可能需要消化一些拋盤壓力。比如量化私募規(guī)模大幅擴(kuò)容，熱門賽道方向參與度提升，下行行情中量化趨勢(shì)交易減倉(cāng)集中觸發(fā)，放大市場(chǎng)波動(dòng)，另外包括固收+等絕對(duì)收益產(chǎn)品，也存在一些止盈止損帶來(lái)的減倉(cāng)需求，其他如場(chǎng)內(nèi)杠桿也已出現(xiàn)了明顯去化，后續(xù)影響預(yù)計(jì)有限。雖然外部動(dòng)蕩仍有不確定性，但中國(guó)特色穩(wěn)市機(jī)制將支撐A股風(fēng)險(xiǎn)偏好，且微觀資金面邊際改善信號(hào)正在增強(qiáng)。
“我們認(rèn)為A股市場(chǎng)短期承壓或存在超跌，市場(chǎng)的微觀流動(dòng)性與情緒可能隨時(shí)修復(fù)，A股市場(chǎng)正在迎來(lái)年內(nèi)的黃金配置機(jī)遇，反攻行情隨時(shí)可能展開?！标惞?9日晚發(fā)布的研報(bào)中明確表示。
華安證券（600909）分析師鄭小霞在19日發(fā)布的研報(bào)中亦表示，近期調(diào)整幅度明顯高于歷史可比情形，在于非理性恐慌，卻更強(qiáng)化對(duì)市場(chǎng)處于第二階段行情的信心，短期調(diào)整到位甚至超調(diào)后，無(wú)需再悲觀，修復(fù)性反彈預(yù)計(jì)很快來(lái)臨。配置上，AI算力硬件大幅降溫調(diào)整后，正是新入局良機(jī)?？萍及鍓K中報(bào)預(yù)告延續(xù)超高景氣，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)行情遠(yuǎn)未結(jié)束，需堅(jiān)定信心。
楊德龍認(rèn)為，這輪科技行情大概率并沒有結(jié)束，因?yàn)橹С诌@輪行情的中長(zhǎng)期邏輯并沒有發(fā)生根本性改變。一是政策對(duì)于股市的支持力度持續(xù)加大；二是居民儲(chǔ)蓄在低利率環(huán)境之下向資本市場(chǎng)大轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)也沒有改變，而居民儲(chǔ)蓄大轉(zhuǎn)移無(wú)疑是給這輪行情帶來(lái)了源源不斷的增量資金。
“所以對(duì)于后市，大家要保持信心和耐心，通過配置科技龍頭股以及一些優(yōu)秀的白馬股來(lái)抓住這輪行情的中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，而不要過多關(guān)注短期市場(chǎng)的波動(dòng)?！睏畹慢埍硎?。
