凈利潤預增約12倍，光芯片龍頭企業(yè)源杰科技（688498）迎來業(yè)績兌現時刻。7月21日晚，源杰科技（688498）披露的業(yè)績預告顯示，公司預計上半年實現營業(yè)收入9億元至9.5億元，同比增長339.13%至363.53%；實現歸母凈利潤6億元至6.5億元，同比增長1196.91%至1304.98%。

有券商研究員在接受上海證券報記者采訪時表示，營收與凈利潤雙雙大幅增長，且凈利潤增速遠超營收增速，反映出在規(guī)模效應與高毛利產品占比提升的共同驅動下，源杰科技（688498）盈利能力顯著增強。

源杰科技（688498）公告稱，數據中心業(yè)務收入高速增長帶動毛利率提升；營收規(guī)模擴張攤薄固定成本，期間費用占比下降。同時，私募基金投資公允價值變動產生投資收益。其中，公允價值變動收益屬于非經常性損益。這意味著光芯片主業(yè)的量價齊升才是公司業(yè)績爆發(fā)的核心動因。

源杰科技（688498）主營業(yè)務為光芯片的研發(fā)、設計、生產與銷售，核心產品——用于硅光方案的大功率連續(xù)波(CW)激光器芯片，是800G、1.6T高速光模塊乃至下一代CPO(共封裝光學)技術的核心組件，也是解決數據中心內部海量數據（603138）高速、低功耗傳輸瓶頸的關鍵。

從業(yè)績表現看，公司2024年尚處于虧損狀態(tài)。2025年隨著全球AI算力需求爆發(fā)，公司業(yè)績實現“V形”反轉，全年歸母凈利潤達1.91億元。進入2026年，公司上半年凈利潤預計可達6億至6.5億元，相當于2025年全年的3倍以上。今年第一季度，公司凈利潤為1.79億元，以此計算，第二季度凈利潤為4.21億至4.71億元，環(huán)比增長134%至162%，盈利增速在AI產業(yè)鏈中處于領先水平。

當前，全球AI算力浪潮正驅動光芯片行業(yè)迎來結構性景氣周期（883436）。需求端，AI算力集群擴容驅動數據中心加速向800G、1.6T高速光模塊迭代，上游高速光芯片需求同步放大；技術端，硅光方案隨速率提升加速滲透，為具備CW量產能力的國內廠商開辟了切入數通供應鏈的戰(zhàn)略窗口；供給端，海外高速光芯片產能缺口持續(xù)擴大，供需緊缺格局短期內難以扭轉，國產替代進入規(guī)?；涞仉A段。

在此背景下，卡位AI算力基礎設施核心環(huán)節(jié)的源杰科技（688498），有望憑借IDM全流程自主能力與CW激光器量產實力，成為光芯片國產替代浪潮中最具確定性的受益者之一。