● 本報記者 劉英杰

2019年7月22日，科創(chuàng)板首批25家公司掛牌上市，中國資本市場注冊制改革的“試驗田”正式啟幕。七年來，科創(chuàng)板堅守“硬科技”定位，持續(xù)深化制度創(chuàng)新，已成為支持高水平科技自立自強的核心陣地。數(shù)據(jù)顯示，截至2026年7月21日，科創(chuàng)板共有611家上市公司，總市值達14.75萬億元，科創(chuàng)板自設立以來累計IPO募資規(guī)模已近萬億元。

“硬科技”主陣地加速崛起

作為注冊制改革的首塊“試驗田”，科創(chuàng)板七年來始終聚焦支持“硬科技”企業(yè)發(fā)展，板塊科創(chuàng)屬性持續(xù)增強。

從一級行業(yè)分布看，科創(chuàng)板信息技術行業(yè)上市企業(yè)為274家、工業(yè)為144家、醫(yī)療保健行業(yè)為120家、材料業(yè)為61家、可選消費（883434）行業(yè)為10家、日常消費（883434）行業(yè)與能源（850101）行業(yè)均為1家，“硬科技”底色愈發(fā)深厚。從行業(yè)分布來看，集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備（885427）等戰(zhàn)略性新興產業(yè)公司占比較高，形成了鮮明的產業(yè)集群效應。

七年來，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量從首批25家增長至611家，增長超過23倍；總市值從開板之初的約5500億元攀升至14.75萬億元，增長近26倍。板塊研發(fā)投入強度持續(xù)居于高位，明顯高于A股其他板塊，“硬科技”成色持續(xù)提升。從市場表現(xiàn)來看，科創(chuàng)板新股上市首日平均漲跌幅達136.03%，中位數(shù)為92.91%，反映出市場對“硬科技”企業(yè)成長價值的高度認可。

年內IPO數(shù)量與募資規(guī)模同比雙增

進入2026年，科創(chuàng)板IPO節(jié)奏明顯加快，募資規(guī)模實現(xiàn)大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，2026年以來已有12家公司在科創(chuàng)板上市，合計募資約205.76億元。相比之下，2025年同期科創(chuàng)板新增上市公司8家，合計募資81.17億元。以此計算，今年以來科創(chuàng)板IPO數(shù)量同比增長50%，募資規(guī)模同比增長153.5%，呈現(xiàn)出數(shù)量與規(guī)模的雙重躍升。

從新股表現(xiàn)來看，2026年以來科創(chuàng)板新股上市首日平均漲跌幅達466.67%，較2025年同期的211.95%大幅提升，顯示出市場對“硬科技”新股的追捧力度持續(xù)升溫。值得關注的是，長鑫科技（688825）等一批重量級“硬科技”企業(yè)即將登陸科創(chuàng)板，或進一步提升板塊的代表性與影響力。

業(yè)內人士認為，新股首日表現(xiàn)提升與科創(chuàng)板“1+6”改革落地后市場生態(tài)優(yōu)化密切相關，優(yōu)質“硬科技”企業(yè)供給增加疊加市場流動性改善，共同推升了新股表現(xiàn)。隨著第五套上市標準適用范圍擴大至人工智能（885728）、量子科技（885730）、生物制造、具身智能等前沿領域，未來將有更多符合國家戰(zhàn)略方向的“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng)板上市，持續(xù)夯實板塊的科技底色。

機構看好“硬科技”投資機會

站在七周年的新起點，科創(chuàng)板的投資價值成為機構關注的焦點。券商分析師普遍認為，從制度創(chuàng)新到盈利驗證，科創(chuàng)板正成為觀察中國“硬科技”發(fā)展的重要窗口。

華泰證券（601688）A股策略研究組長王偉光表示，在IPO常態(tài)化、上市制度改革持續(xù)推進背景下，創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板錯位發(fā)展、功能互補格局已經成型，兩大板塊協(xié)同發(fā)力，進一步拓寬資本市場對新興產業(yè)的覆蓋邊界。在今年的陸家嘴（600663）論壇上，證監(jiān)會明確擴大科創(chuàng)板第五套上市標準適用范圍至人工智能（885728）大模型領域，配套審核指引同步落地，制度層面進一步將資本市場資源配置重心向早期前沿“硬科技”企業(yè)前移。

中金公司（601995）研究部國內策略首席分析師李求索表示，當前政策持續(xù)支持科創(chuàng)領域發(fā)展、全球科技產業(yè)創(chuàng)新周期（883436）向上以及國內流動性與資金面保持充裕，仍支撐科創(chuàng)成長風格表現(xiàn)，科創(chuàng)板塊的中長期配置價值依然突出。

中信證券（600030）主題策略首席分析師劉易表示，當前節(jié)點來看，改革已跨過制度宣示階段，進入生態(tài)驗證階段，后續(xù)值得關注的是盈利轉化能力及業(yè)績兌現(xiàn)能力等中長期趨勢能否進行路徑驗證及反哺。從細分賽道來看，政策落地與產業(yè)兌現(xiàn)存在明顯時間差，生物醫(yī)藥率先進入盈利與產品業(yè)績驗證周期（883436）；半導體設備（884229）、人工智能（885728）等賽道仍處于政策紅利持續(xù)釋放、產業(yè)創(chuàng)新周期（883436）共振的階段，商業(yè)化兌現(xiàn)尚在持續(xù)推進。

“科創(chuàng)板正加快推動新質生產力的全鏈條發(fā)展，成為中國資本市場的重要支柱。”國泰海通（601211）證券首席策略分析師方奕表示，后續(xù)可關注三大科創(chuàng)投（885413）資主線：一是新興科技，包括集成電路、通信設備（881129）、高端裝備（885427）與材料行業(yè)等；二是優(yōu)勢制造，包括電力設備新能源（850101）、創(chuàng)新藥（886015）、機械設備行業(yè)；三是科技應用與未來場景，包括商業(yè)航天（886078）、機器人行業(yè)。