證券之星消息，根據(jù)市場(chǎng)公開(kāi)信息及7月21日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，中泰證券（600918）近期對(duì)4家上市公司進(jìn)行了調(diào)研。調(diào)研上市公司名單如下：

1）羅博特科（300757） （中泰證券（600918）參與公司電話(huà)會(huì)議）

調(diào)研紀(jì)要：CPO產(chǎn)業(yè)化正處于全面加速推進(jìn)進(jìn)程中，公司未從客戶(hù)處獲得CPO延遲消息，下游需求清晰。公司在Insertion 2和3測(cè)試環(huán)節(jié)占據(jù)特殊地位，Insertion 4設(shè)備單價(jià)預(yù)計(jì)最高，需求量方面Insertion 3最多。ficonTEC可為硅光、NPO、CPO、OIO等技術(shù)路徑提供整線(xiàn)全自動(dòng)方案，支持高達(dá)160通道的FU自動(dòng)化制造。玻璃橋與FU技術(shù)互補(bǔ)，公司均可提供設(shè)備支持。蘇州基地月產(chǎn)能可達(dá)300-400臺(tái)設(shè)備，計(jì)劃在亞洲新建制造基地。H股發(fā)行正有序推進(jìn)，已獲證監(jiān)會(huì)備案，正配合聯(lián)交所審核。公司面臨地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，但具備合法合規(guī)基礎(chǔ)與客戶(hù)信任，堅(jiān)持現(xiàn)代企業(yè)治理制度。公司秉承“In China for Global, Go Global for Local”模式，推進(jìn)國(guó)際化資本平臺(tái)建設(shè)。

2）德明利（001309） （中泰證券（600918）參與公司特定對(duì)象調(diào)研&現(xiàn)場(chǎng)交流）

個(gè)股亮點(diǎn)：公司嵌入式存儲(chǔ)業(yè)務(wù)已構(gòu)建覆蓋 UFS、LPDDR、eMMC 等主流協(xié)議的完整產(chǎn)品矩陣，針對(duì)智能穿戴（885454）設(shè)備的長(zhǎng)周期（883436）耐久需求及端側(cè) AI 應(yīng)用場(chǎng)景，推出了高性能、低功耗的存儲(chǔ)解決方案，相關(guān)技術(shù)方案可適配多種智能穿戴（885454）設(shè)備

3）東山精密（002384） （中泰證券（600918）參與公司投資者會(huì)議）

調(diào)研紀(jì)要：北美算力需求保持高度景氣，海外云服務(wù)商將持續(xù)加大算力基礎(chǔ)設(shè)施投入。1.6T產(chǎn)品預(yù)計(jì)2028年后仍是行業(yè)主流，3.2T產(chǎn)品商業(yè)化尚需較長(zhǎng)時(shí)間。公司2027年光模塊產(chǎn)能將依客戶(hù)需求規(guī)劃，核心物料已基本落實(shí)。面向I服務(wù)器的800G光模塊產(chǎn)能將持續(xù)穩(wěn)步提升。泰國(guó)廠區(qū)已完成主體建設(shè)，主要用于光模塊組裝擴(kuò)產(chǎn)。公司已與多數(shù)海外云服務(wù)商對(duì)接，部分處于測(cè)試驗(yàn)廠階段，產(chǎn)能可匹配訂單需求。硅光方案具成本優(yōu)勢(shì)，毛利率更佳，頭部客戶(hù)已鎖定產(chǎn)能。

4）賽意信息（300687） （中泰證券（600918）參與公司特定對(duì)象調(diào)研）

調(diào)研紀(jì)要：公司持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用逐年增長(zhǎng)，資源優(yōu)先保障算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、行業(yè)場(chǎng)景模型訓(xùn)練與智能體產(chǎn)品迭代，推動(dòng)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)化解決方案。善謀GPT企業(yè)級(jí)AI中臺(tái)具備多模型對(duì)接、向量管理、私有模型預(yù)訓(xùn)練及多AI智能體（886099）協(xié)同編排能力，2025年9月入選IDC中國(guó)工業(yè)大模型“領(lǐng)導(dǎo)者”類(lèi)別。年內(nèi)首個(gè)算力集群項(xiàng)目已落地并運(yùn)營(yíng)，標(biāo)志著企業(yè)級(jí)算力服務(wù)能力正式成型，常態(tài)化算力運(yùn)營(yíng)收入模式開(kāi)始落地。