7月21日，A股市場探底回升，上證綜指收漲1.79%，深證成指（399001）收漲4.81%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）收漲7.05%。滬深兩市全天成交2.97萬億元，較前一交易日小幅放量。市場漲多跌少，超3100只個股上漲，市場整體氛圍偏多。板塊方面，半導(dǎo)體（881121）、元件（881270）、工業(yè)金屬（881168）、通信設(shè)備（881129）等板塊大幅收漲，油氣、醫(yī)藥、家電、煤炭開采（884014）等板塊跌幅居前。
期權(quán)市場上，成交量減少，而持倉量增加。當(dāng)日，滬深兩市及中金所期權(quán)總成交1719.05萬張，較前一交易日減少11.21%；總持倉1228.16萬張，較前一交易日增加7.72%。
上證50（1B0016） ETF期權(quán)成交量減少20.23%，持倉量基本持平，分別為157.84萬張、169.23萬張。從8月合約各執(zhí)行價的持倉變動情況來看，合計增持6.46萬張。其中，認(rèn)購增持3.73萬張，認(rèn)沽增持2.73萬張。認(rèn)購持倉重心上移，認(rèn)沽在淺虛值部位增持，在深度虛值部位也有所增持，預(yù)計上證50（1B0016）指數(shù)短期寬幅震蕩。
滬深300（399300）期權(quán)成交量減少，持倉量小幅增加。上交所滬深300（399300） ETF期權(quán)成交量減少29.69%，深交所滬深300（399300） ETF期權(quán)成交量減少7.53%，中金所滬深300（399300）股指期權(quán)成交量減少14.95%。同時，上交所滬深300（399300） ETF期權(quán)持倉量增加9.25%，深交所滬深300（399300） ETF期權(quán)持倉量增加5.55%，中金所滬深300（399300）股指期權(quán)持倉量增加1.09%。從交投較為活躍的上交所滬深300（399300） ETF期權(quán)持倉變動情況來看，8月合約總計增持11.98萬張。其中，認(rèn)購增持4.95萬張，認(rèn)沽增持7.03萬張。認(rèn)購、認(rèn)沽均在虛值部位增持，且認(rèn)沽增持力度更大，預(yù)計市場短期震蕩上行。
同樣，科創(chuàng)50（1B0688） ETF期權(quán)成交量、持倉量變化方向也不一致。科創(chuàng)50（1B0688） ETF期權(quán)成交量減少87.26萬張，持倉量增加30.91萬張。從交投較為活躍的華夏科創(chuàng)50（1B0688） ETF期權(quán)持倉變動情況來看，8月合約總計增持17.08萬張。其中，認(rèn)購增持7.32萬張，認(rèn)沽增持9.76萬張。認(rèn)購、認(rèn)沽均在虛值部位增持，增持價位均較為寬泛，且認(rèn)沽增持力度更大，預(yù)計市場短期運(yùn)行重心上移。
指數(shù)大幅反彈，隱含波動率則在前一交易日回落的基礎(chǔ)上繼續(xù)下行。截至7月21日收盤，上證50（1B0016） ETF當(dāng)月合約平值期權(quán)隱含波動率為18.6%。同期，上證50（1B0016） ETF 30日歷史波動率上行，至25.90%。隱含波動率與歷史波動率差值走擴(kuò)。
整體上，認(rèn)沽在虛值部位增持力度更大，預(yù)計市場短期維持震蕩反彈格局，投資者可逢低賣出上證50（1B0016）或滬深300（399300）指數(shù)相關(guān)看跌期權(quán)。?
