今日早盤，A股延續(xù)反彈趨勢。有色、油氣等資源類周期（883436）板塊發(fā)力，帶動主板指數(shù)相對強勢；AI科技主線內(nèi)部分化，半導體設(shè)備（884229）、液冷服務器（886044）等方向持續(xù)升溫，帶動科創(chuàng)板指數(shù)表現(xiàn)較好。

截至午間休市，上證指數(shù)（1A0001）報3883.58點，漲0.50%；深證成指（399001）漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌0.13%，科創(chuàng)綜指（1B0680）漲1.43%。全市場超1900只個股飄紅，約50只個股漲停。

A股主要股指早盤表現(xiàn)

半導體設(shè)備板塊領(lǐng)漲

托倫斯連續(xù)兩日20%幅度漲停

作為昨日帶領(lǐng)指數(shù)反攻的主力品種，半導體（881121）板塊今日繼續(xù)走強，半導體設(shè)備（884229）方向漲勢突出。截至午間收盤，申萬半導體設(shè)備（884229）指數(shù)上漲16.50%。個股方面，托倫斯（301583）（301583）開盤不到7分鐘封住漲停，連續(xù)兩日收獲20%幅度漲停；北方華創(chuàng)（002371）、強一股份（688809）漲超7%，拓荊科技（688072）、屹唐股份（688729）等跟漲。

半導體設(shè)備板塊早盤漲幅排名

國際半導體設(shè)備（884229）與材料協(xié)會（SEMI）日前發(fā)布報告，上修全年半導體設(shè)備（884229）出貨預期。SEMI將2026年全球前段半導體設(shè)備（884229）市場規(guī)模增速預期，從此前的16.5%大幅上調(diào)至23.5%，預計全年規(guī)模達1522億美元。另外，今年一季度全球半導體設(shè)備（884229）出貨額365.5億美元，同比增長14%，創(chuàng)下歷史單季度新高。

中信建投（601066）研報表示，全球半導體設(shè)備（884229）零部件正經(jīng)歷一輪歷史罕見的全鏈條漲價潮。半導體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈的定價權(quán)正從芯片終端向設(shè)備與零部件環(huán)節(jié)結(jié)構(gòu)性上移。零部件企業(yè)規(guī)模較小、固定成本占比高，漲價有望直接轉(zhuǎn)化為利潤；同時零部件產(chǎn)線擴產(chǎn)周期（883436）長達12至18個月，供給彈性差。建議重視閥門管路、陶瓷件、射頻電源、GAS Box（BOX）等海外供應商交期延長帶來的國產(chǎn)化訴求與漲價邏輯。

有色金屬板塊大漲

近期A股市場波動過程中，有色金屬（1B0819）板塊走出相對獨立行情。早盤，申萬有色金屬（1B0819）指數(shù)半日大漲4.47%，漲幅居所有行業(yè)首位。工業(yè)金屬（881168）與貴金屬（881169）板塊同樣走強，山金國際（000975）、赤峰黃金（600988）、長裕集團（603407）、盛屯礦業(yè)（600711）、興業(yè)銀錫（000426）等多只個股漲停。

有色金屬板塊早盤漲幅排名

期現(xiàn)貨市場方面，國際金價在站穩(wěn)4000美元/盎司后繼續(xù)上攻。北京時間今日上午，倫敦現(xiàn)貨黃金盤中突破4100美元/盎司，最高觸及4141.75美元/盎司，漲幅超過1%。銅、鋁等基本金屬價格也持續(xù)上行，LME倫銅期貨昨日收報13905.50美元/噸，單日漲近2%。

國信期貨首席分析師顧馮達表示，7月以來美伊地緣高壓延續(xù)，美聯(lián)儲加息擔憂緩解后，地緣因素推動全球通脹預期再度升溫，交易邏輯切換頻繁，風險資產(chǎn)估值承壓。在市場情緒不穩(wěn)的情況下，戰(zhàn)略金屬銅（885973）鋁以及小金屬（881170）展現(xiàn)出較強的抗跌屬性。當前，銅鋁產(chǎn)業(yè)多頭邏輯清晰，三季度銅礦TC（粗煉費）預計下探至-130美元以下，銅原料供應壓力增加，電解銅社會庫存持續(xù)下降。

就黃金而言，中信期貨7月22日研報認為，宏觀層面，市場仍在權(quán)衡中東沖突對能源（850101）價格的傳導，以及美聯(lián)儲加息預期的變化。中東局勢仍存變數(shù)，油價波動反復。美聯(lián)儲“鷹派”立場仍未根本轉(zhuǎn)變，高利率環(huán)境對金價構(gòu)成中期壓制，上行空間受限。美元指數(shù)小幅走弱，則對金價形成一定支撐。行情層面，受逢低買盤推動，黃金于4000美元/盎司關(guān)口附近企穩(wěn)反彈，關(guān)鍵心理關(guān)口支撐顯現(xiàn)。就白銀而言，其價格在超跌后迎來修復，高彈性特征明顯，反彈幅度大于黃金。

展望后市，中信期貨研報認為，金價短期處于修復階段，中期反彈需滿足兩大條件：一是美聯(lián)儲加息路徑更加明朗；二是央行購金持續(xù)發(fā)力。研究員提出，金價重點關(guān)注三大變量：一是美聯(lián)儲官員表態(tài)與加息預期變化，二是中東局勢演變與油價走勢，三是反彈過程中的資金持續(xù)性。而白銀價格的短期反彈幅度錨定黃金表現(xiàn)與風險偏好，高彈性特征放大波動，反彈持續(xù)性仍待觀察，整體中期偏弱格局未改。

世界黃金協(xié)會7月1日發(fā)布的《2026年全球黃金市場年中展望》認為，黃金的下半年走勢可能面臨三種情景。

首先，維持當前宏觀市場共識——金價年內(nèi)或在4100美元/盎司附近交投，波動區(qū)間約為±5%。主要基于的宏觀共識有：市場預計美聯(lián)儲將在2026年至少加息一次，很可能在10月份；英格蘭銀行、日本銀行和歐洲中央銀行均將收緊政策；美國二季度通脹率預計將見頂，接近3.9%。

其次，若地緣政治或經(jīng)濟形勢惡化，或利率預期發(fā)生轉(zhuǎn)變，黃金有望重拾漲勢。不過，只有全球經(jīng)濟放緩的信號足夠強烈，才可能推動金價向上突破。

第三，若美元走強、加息幅度超出預期以及市場風險偏好回升，金價面臨阻力。尤其是金價持續(xù)低于4000美元/盎司，則可能觸發(fā)進一步拋售。不過，根據(jù)歷史表現(xiàn)，若金價較當前水平下跌超過10%，則可能觸發(fā)多個地區(qū)長期投資者的“逢低買入”需求。

除了上述宏觀因素，世界黃金協(xié)會還預計，央行需求以及印度等關(guān)鍵市場政策變化可能成為黃金下半年走勢的額外“變量”。

談及黃金投資建議，世界黃金協(xié)會中國區(qū)首席執(zhí)行官王立新對上海證券報記者表示，需以長遠眼光投資黃金，在中長期（至少數(shù)年）維度將其視為資產(chǎn)組合的“戰(zhàn)略底倉”。因此，投資者必須明確黃金在組合中的占比是否符合自身風險承受能力。