2026年上半年，國內鋰電隔膜市場整體呈現(xiàn)"先穩(wěn)后緊、價格逐季抬升"的運行特征。一季度行業(yè)處于節(jié)后調整期。受春節(jié)放假、企業(yè)檢修及下游采購節(jié)奏偏緩影響，2月產量明顯回落，市場階段性呈現(xiàn)供需雙弱。進入3月后，動力及儲能（885921）排產逐步恢復，隔膜開工率隨之回升，但由于電芯廠節(jié)前備貨相對充分，采購節(jié)奏偏穩(wěn)，各規(guī)格價格整體調整有限。
3月下旬起，供需關系開始趨緊。動力及儲能（885921）需求持續(xù)增長，頭部隔膜企業(yè)訂單飽滿，產能利用率接近高位。頭部電芯企業(yè)不僅鎖定主流隔膜產能，部分長協(xié)進一步延伸至二三線隔膜企業(yè)，帶動行業(yè)整體開工率提升至80%以上。在需求支撐及供給增量有限的背景下，隔膜企業(yè)提價意愿增強，但受產品定位及議價能力差異影響，不同企業(yè)調價進度分化明顯。
5月是上半年漲價最集中的階段。頭部企業(yè)憑借飽滿的在手訂單及穩(wěn)定的客戶結構，價格傳導較為順暢；二三線企業(yè)受中低端產品競爭及議價能力有限制約，成交價格漲幅相對收斂。與此同時，電芯企業(yè)面臨碳酸鋰及其他主材成本上升壓力，對隔膜漲價的接受度有所下降，上下游博弈加劇。6月，前期調價逐步落地，市場進入新價格執(zhí)行階段。下游需求維持高位，隔膜排產繼續(xù)增長，供需整體保持偏緊，但進一步上漲的動能有所減弱，市場運行以穩(wěn)為主。
產量方面，1-6月國內鋰電隔膜累計產量約174.16億平方米，其中濕法隔膜150.05億平方米，占比86.16%；干法隔膜24.11億平方米，占比13.84%。二季度隔膜產量約94.75億平方米，環(huán)比一季度增長19.31%，反映出下游需求在二季度明顯增強。價格方面，7μm+2μm濕法涂覆基膜日均價由1月初的1.145元/平方米上漲至6月末的1.235元/平方米，累計上漲0.090元/平方米，漲幅約7.86%。
供給端：產量持續(xù)恢復，有效新增供給仍相對有限
2026年上半年，國內鋰電隔膜產量整體呈現(xiàn)先降后升走勢。
1月國內隔膜產量約27.23億平方米。2月受春節(jié)假期、有效生產天數(shù)減少及部分企業(yè)檢修影響，行業(yè)產量下降至24.01億平方米，環(huán)比下降11.82%，為上半年單月最低水平。
進入3月后，伴隨下游電池企業(yè)排產恢復，隔膜企業(yè)開工率逐步提升，3月產量增至28.18億平方米，環(huán)比增長17.34%。4—6月，國內隔膜產量分別達到30.00億平方米、31.63億平方米和33.13億平方米，環(huán)比分別增長6.46%、5.43%和4.74%，連續(xù)刷新年內單月產量高點。
從季度表現(xiàn)看，一季度國內隔膜產量約79.41億平方米，二季度增至94.75億平方米，環(huán)比增長19.31%。二季度產量明顯增加，一方面反映動力及儲能（885921）領域需求持續(xù)釋放，另一方面也表明隔膜企業(yè)開工水平顯著提升。
從工藝結構看，濕法隔膜仍是行業(yè)增產的主要來源。上半年濕法隔膜累計產量約150.05億平方米，占隔膜總產量的86.16%。濕法隔膜月度產量由1月的22.96億平方米增長至6月的29.00億平方米，增幅達到26.30%；同期濕法產品占比由84.32%提升至87.53%。
二季度濕法隔膜產量較一季度增加約14.68億平方米，占隔膜季度新增產量的95%以上。隨著動力電池持續(xù)向高能量密度、薄型化方向發(fā)展，5μm等超薄濕法基膜及高性能涂覆產品需求增加，相關產線保持較高負荷運行。
干法隔膜方面，上半年累計產量約24.11億平方米，占隔膜總產量的13.84%。2月干法隔膜產量下降至3.38億平方米，隨后逐步恢復，但4—6月單月產量基本維持在4.12億—4.13億平方米，增長相對有限。儲能（885921）市場仍為干法隔膜提供穩(wěn)定需求支撐，但由于濕法隔膜產量增速較快，干法產品占比進一步下降。
盡管上半年隔膜產量持續(xù)增長，但行業(yè)新增有效供給仍相對有限?，F(xiàn)階段產量增量主要來自存量產線提速、設備改造及產能爬坡，新建產能尚未形成集中釋放。隔膜新產線從設備安裝、產線調試到良率提升及客戶認證，仍需經歷較長周期（883436），因此規(guī)劃產能難以快速轉化為有效供應。
受此影響，行業(yè)整體供給彈性仍然有限，尤其是5μm超薄基膜及部分高性能涂覆產品，供應持續(xù)處于偏緊狀態(tài)。
需求端：動力與儲能共同支撐，二季度訂單明顯增加
2026年上半年，隔膜需求呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性修復特征。
年初，下游電芯企業(yè)在春節(jié)前已完成階段性備貨，節(jié)前及春節(jié)期間采購節(jié)奏有所放緩。疊加部分隔膜企業(yè)進入春季檢修階段，市場供需同步減弱，價格整體保持穩(wěn)定。
進入3月后，動力電池排產逐步恢復，儲能（885921）領域需求保持較高景氣度，隔膜采購需求持續(xù)增加。頭部隔膜企業(yè)訂單飽和度維持高位，部分企業(yè)產能持續(xù)緊張。
動力電池領域，磷酸鐵鋰電池（884309）憑借成本、安全性及循環(huán)性能優(yōu)勢，繼續(xù)成為隔膜需求的重要支撐。隨著主流新能源汽車（885431）市場需求增長，電池企業(yè)排產逐步提升，對濕法隔膜的采購量同步增加。同時，動力電池向高能量密度及快充方向發(fā)展，推動5μm等超薄基膜及高性能涂覆隔膜需求增長。
儲能（885921）領域，上半年國內外儲能（885921）項目訂單保持較高水平，儲能（885921）電池企業(yè)排產持續(xù)增加，對隔膜需求形成重要增量。隨著儲能（885921）電芯向大容量及長循環(huán)方向發(fā)展，電池企業(yè)對隔膜安全性、一致性及供應穩(wěn)定性的重視程度進一步提升。
4月，行業(yè)整體開工率提升至約82%，頭部隔膜企業(yè)接近滿產，二三線企業(yè)訂單亦較為飽滿。為保障原材料穩(wěn)定供應，部分頭部電芯企業(yè)擴大隔膜供應來源，由鎖定頭部企業(yè)產能逐步延伸至具備穩(wěn)定供貨能力的二三線企業(yè)，帶動行業(yè)整體產能利用率提高。
從產量變化看，國內隔膜月度產量由2月的24.01億平方米增長至6月的33.13億平方米，累計增長37.96%。產量快速恢復的同時，隔膜價格持續(xù)上漲，反映新增產量基本被下游需求消化，市場供需關系逐步由平衡轉向偏緊。
價格端：一季度整體持穩(wěn)，二季度進入集中上漲階段
2026年上半年，7μm+2μm濕法涂覆基膜價格整體呈現(xiàn)階梯式上漲走勢。
一季度，隔膜價格以平穩(wěn)運行為主。1月初，7μm+2μm濕法涂覆基膜日均價為1.145元/平方米，隨后小幅上漲至1.160元/平方米，并在春節(jié)前后保持穩(wěn)定。春節(jié)期間，下游采購節(jié)奏有所放緩，部分隔膜企業(yè)同步開展檢修，市場整體呈現(xiàn)供需雙弱格局，各規(guī)格產品價格調整空間有限。3月下旬，隨著動力及儲能（885921）電池排產提升疊加原材料PP、PE的暴漲，部分頭部隔膜企業(yè)開始醞釀提價。3月27日，7μm+2μm濕法涂覆基膜日均價上漲至1.170元/平方米。4月，市場供需關系進一步趨緊，行業(yè)開工率維持高位，頭部隔膜企業(yè)接近滿產。但下游電芯企業(yè)仍對價格調整保持謹慎，市場價格以穩(wěn)為主，7μm+2μm濕法涂覆基膜日均價基本維持在1.170元/平方米。進入5月，隔膜價格進入上半年集中上漲階段。7μm+2μm濕法涂覆基膜日均價由月初的1.170元/平方米逐步上漲至5月底的1.231元/平方米，累計上漲0.061元/平方米，漲幅約5.21%。
本輪價格上漲主要受供需關系改善推動。一方面，動力及儲能（885921）電池排產保持較高水平，隔膜企業(yè)訂單持續(xù)增加；另一方面，新增有效產能釋放速度相對較慢，頭部企業(yè)產能利用率保持高位，部分產品供應趨緊。原材料價格上漲亦對隔膜企業(yè)成本形成一定影響。上半年部分時期聚丙烯和聚乙烯價格上漲至較高水平，但PP、PE在隔膜生產成本中的占比相對有限，市場價格調整更多反映行業(yè)供需關系變化，而非單純的成本推動。與此同時，上下游價格博弈仍較為明顯。頭部隔膜企業(yè)憑借穩(wěn)定客戶資源、較高產品認證壁壘及緊張的有效產能，價格傳導能力相對較強；二三線企業(yè)受中低端市場競爭及客戶議價影響，實際漲價幅度相對有限。
進入6月，前期漲價逐步落地，市場以執(zhí)行新簽訂單和穩(wěn)定供應為主。6月大部分時間，7μm+2μm濕法涂覆基膜日均價維持在1.231元/平方米，月底小幅上漲至1.235元/平方米，價格整體呈高位穩(wěn)定態(tài)勢。
從上半年整體表現(xiàn)看，7μm+2μm濕法涂覆基膜日均價由1月初的1.145元/平方米升至6月底的1.235元/平方米，累計上漲7.86%。其中，5月貢獻了約68%的上半年累計漲幅，是價格上漲最集中的階段。
下半年展望
展望2026年下半年，動力電池及儲能（885921）需求仍將維持較高景氣度，對隔膜需求形成持續(xù)支撐。隨著終端排產保持高位，頭部電芯企業(yè)采購需求預計相對穩(wěn)定，部分訂單仍將向具備穩(wěn)定供貨能力的二三線隔膜企業(yè)延伸，行業(yè)整體開工率有望維持較高水平。
供給端，新增產能仍以存量產線改造、設備提速及產能爬坡為主，新建產能短期內難以形成集中釋放。受設備調試、良率提升及客戶認證周期（883436）影響，規(guī)劃產能向有效供給的轉化仍需時間，預計下半年行業(yè)供給增量整體可控。其中，5μm超薄基膜及部分高性能涂覆產品供給彈性仍相對有限，結構性偏緊格局或將延續(xù)。
價格方面，前期漲價已逐步落地，短期市場將以執(zhí)行新價格和穩(wěn)定供貨為主。受需求支撐及新增有效供給有限影響，預計下半年隔膜價格整體呈穩(wěn)中偏強走勢，但進一步上漲空間將受到下游電芯企業(yè)成本壓力及價格接受度制約。分產品看，常規(guī)基膜市場競爭仍較充分，價格上漲空間相對有限；高端薄型基膜及涂覆產品受供需偏緊支撐，價格韌性預計更強。
